北燃蓝天(06828.HK)转型新能源成功取得初步成果 过渡期内稳健有支撑

北京燃气蓝天控股有限公司(以下简称"北燃蓝天"，香港上市代码06828)，作为北京控股有限公司的控股上市子公司，同时也是北京燃气集团旗下在香港联交所唯一上市平台，正以其独特的地位和资源，终于在新能源转型的道路上迈出了坚实的步伐。

港股上市平台为公司提供了国际资本的关注和多元化的融资渠道，也为北燃蓝天的独立快速发展，以及新能源业务的拓展，提供了坚实的资金保障和市场认可。

近年来，北燃蓝天经历了管理层的变革，新的管理团队带来了新的战略视野和执行力。

在最新一期业绩公告，公司明确了向新能源转型的战略方向，这一转型不仅符合全球能源发展的大趋势，也响应了中国政府推动绿色低碳发展的号召。

一、财务表现与业绩增长

首先明确的一点，随着北燃蓝天转型战略逐渐明晰，公司经营和业绩正处于重要的过渡期。

最新的中期业绩公告显示，截至2024年6月30日，北燃蓝天的归母净利润实现了显著增长，录得约5,531万港元，同比增长约71.2%，每股盈利0.24港仙，同比增长约71.4%。

此外，净资产规模和账面现金持续上升，分别录得16.50亿港元与5.15亿港元，同比增长1.5%和28.2%，反映出公司经营效率的提升和财务状况的稳健。

(资料来源：公司公告)

特别是公司通过优化融资结构，有效降低了融资成本，为业绩增长提供了有力支撑。

虽然转型新能源赛道才刚刚开始，但是明显的是，公司潜力尚未完全释放。

从最新一期的财报来看，公司业绩有较为坚实且明确的保障，新能源分部业务转型收入实现了"0到1"，展现出积极的发展趋势。

二、中石油京唐项目提供业绩保障及协同效应

北燃蓝天拥有中石油京唐29%的股权，而中石油京唐的LNG接收站作为京津冀地区冬季调峰保供的重要设施，不仅保障了地区的能源供应，也为公司带来了稳定的收益来源。

据公告，中石油京唐项目在2024年上半年的LNG接卸总量达到3,320.3百万立方米，同比增长7.2%，这一增长为公司上半年财务状况提供了有力支撑，为公司带来联营公司的投资收益约1.7亿港元供献，同比增长25%。

在未来较长时间内，具有稀缺性且优质的中石油京唐LNG项目将能够为北燃蓝天带来了稳定的投资回报及报表利润贡献。

从业务发展角度，中石油京唐LNG接收站的战略地位和运营能力，不但可为公司在天然气供应和能源保障方面提供了坚实的基础，也可与公司的新能源战略形成了良好的协同效应。

三、新能源及储能业务的发展前景

北燃蓝天在新能源及储能业务上的布局，展现了公司对未来市场机遇的敏锐洞察和前瞻性。

短期来看，北燃蓝天收购的北七家商务园能源中心项目相关资产，尽管录入报表时间仅有约2个月，短期已经为公司带来了130万港元的收入和120万港元的分部利润。预示着，若将这一业绩折算为全年，收入和利润将更为可观。

能取得这样的成绩，或可显示出公司屡次出手的高成功率，及其在新能源领域的快速成长潜力。

公司未来的主要看点仍集中在新能源及储能业务上。比如，公司收购北京优奈特49%的股权已于2024年7月完成。北京优奈特为一家主要从事燃气、供热、综合能源利用和新能源发电项目规划、设计和咨询等技术领域的公司，北京优奈特的收购落地，以一方面可为公司下半年业绩报表贡献增量的利润，另一方面其未来也将有助公司加速发展可再生能源业务及扩展清洁能源赛道。

又比如，公司6月份公告的投资建设的扬州五亭桥缸套有限公司用户侧储能系统项目(简称"扬州项目")已经正式启动施工，目前工程已进入土建施工阶段，预计将在年内正式投入运营。届时，扬州项目有望为公司储能业务收入打开从"0到1"的历史性突破。

中国储能市场持续保持着快速发展的势头，受益于政策扶持、技术创新及市场需求增长的多重因素，国内储能行业迎来了新的发展。截至2024年上半年，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达4,444万千瓦/9,906万千瓦时，较2023年底增长超过40%。

而随着可再生能源的快速发展和智能电网技术的深入应用，工商业界储能市场正迎来新的发展机遇。储能技术的多元化应用场景，包括工业制造、商业楼宇、数据中心、电动汽车充电站等多个领域，均可为公司提供了丰富的创新空间和市场机会。

因此，未来公司储能业务亦有望在多个领域实现突破，为公司的长期发展注入新的动力。

四、结语

值得肯定的一点，北燃蓝天在北京控股及其母集团北京燃气集团的支持下，通过管理层的变革和战略的调整，已经在新能源转型的道路上取得了初步成果。

展开报表看，公司的财务表现稳健，随着新能源及储能业务的顺利开展和市场的不断开拓，新能源业务潜力有望持续释放。

作为北京燃气集团在港股市场唯一的上市平台之一，北燃蓝天将有机会继续利用资本市场的力量和产业发展机遇，快速加入到行业成长期和创新浪潮中去，推动公司实现跨越式发展，不断巩固其能持续创造现金流的长期资产价值。