1. 美股流动性宽松仍在,恒指继续保持区间窄幅震荡
上周整体外围市场继续修复极端情绪,美国经济数据进一步佐证美国暂时未有经济陷入衰退的明确迹象,另外美联储与大型银行讨论将资本金从16%调整为5%,之前预计是提高到19%,这项措施如果得到通过,意味着美联储希望通过对大型银行的松绑来对冲市场流动性压力,暂时可能要到大选后才有结果,如果通过对于大型金融机构来说无疑是重大利好。技术面纳斯达克100指数重回8月开仓水平,短期也摆脱了科技板块深度调整的可能,不过市场经历大幅波动之后,有缩窄波幅可能,指数或保持高位震荡,板块方面前期大幅杀跌的消费、银行、周期股在降息交易预期下更能获得资金追捧。
上周港股整体表现在内地市场疲软的情景下强于预期,港股在无明显增量资金的情况下缩量站稳月初开仓17100点,期指月内转为多头主导,市场整体结构上,业绩兑现反应正面,外围市场企稳带动本地股反弹,另外,南下资金依旧持续回流内银、运营商等高息板块,技术面,恒指仍维持在17100点开仓水平之上,暂不支持指数大幅向下,在资金流向未发生明显改变情景下,16500-17800点区间震荡依旧是目前市场主要趋势。2. 降息临近美债现吸引,短期通胀预期轻微回升
美国财政部公布6月份国际资本流动报告,显示长期资本净流入960亿美元,其中显示中国6月份增持美债119亿美元,总持仓增至7802亿美元,数据显示这是今年以来中国对美债增持幅度最大的一个月,报告中显示另一重大变动则是来之于日本,因为外汇干预需求,日本正持续减持美国国债,日本6月份持有美债规模降至1.1177万亿美元,6月减持106亿美元,不过从中国持有美债长短期限结构来看,更多数据表明6月并非大幅增持美债,而是美债6月上涨,中国美债总体估值跟随上涨。
8月密歇根大学消费者信心指数初值从7月66.4升至67.8,随着通胀继续降温,消费者信心开始回升。8月份消费者预期升至72.1,创4个月高点,不过对当前经济环境表示担忧,当前经济环境指数进一步下滑。3. 欧元区经济景气度继续下滑,经济复苏并不均衡
欧元区7月CPI同比2.6%,略高于预期的2.5%,而环比则意外持平,核心通胀连续3个月保持2.9%,通胀下行缓慢,接近停滞。
欧元区经济景气度指数进一步下滑,8月景气度指数17.9,大幅低于前值43.7。
欧央行预计加快降息步伐,目前顽固的薪资增长压力助长了通胀回落停滞,不过随着经济前期疲弱,加快降息或将得到更多的数据支持。
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