中控技术中报业绩会要点

中控技术中报业绩会要点0822

上半年剔除GDR汇兑影响后的利润增速高于收入增速，主要原因：1、毛利率有所增长；2、运营效率提升，期间费用率下降；3、存货周转率提升。全年看将维持利润增速高于收入增速的趋势。

经营性净现金流为负数：1、春节发放年终奖；

2、收款有一定季节性。前两年基于安全考虑对关键元器件有较多备货，对现金流影响较大。今年开始没有继续增加库存，新的产品也对进口元器件的依赖度下降，加之公司主动加大对现金流管理以及对一些垫资业务进行主动剥离，对未来现金流持续改善有信心。

毛利率：控制系统毛利率稳定；工业软件受益于产品标准化提升、新产品的推出以及配套硬件收入考核调整等毛利率提升；仪器仪表，22-23年切入大客户，首次销售价格较低拉低了毛利率，后续毛利率逐步提升。未来流程工业大模型的应用、软件会员制和订阅制的推进，都有助于提升毛利率。

石化、化工：会深挖客户数字化转型需求，目标是实现稳定增长，乐观看待大规模设备更新政策对资本开支的影响，当前大的集团公司设备到期不需要报批，可以直接更换，需求可能逐步释放出来。

行业层面，全年看，智慧煤矿、油气、白酒等都将取得快速增长。去年油气已经突破10亿，全国油气管网的自动化需求很大，公司成立了专门的解决方案团队以实现业务突破。智慧煤矿布局多年。白酒，下半年追加了业务团的KPI。