重要讲话！一大亮点！

大家注意，明天周五，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔经济研讨会上就经济前景发表讲话重要讲话，这是这个会议的一大亮点。关系到老美9月降息预期。

杰克逊霍尔经济研讨会是全球央行行长年度盛会，一年一次，影响全球金融市场风向。

根据高盛的展望，老鲍最重要的是在讲话中展示对通胀的信心。高盛预计，

9月、11月和12月，老美将连续三次降息25个基点，明年还会进一步按季度降息，目标是将利率降至3.25%至3.5%之间。

目前来看，9月降25个基点的概率已经很高了，此前黄金突破2500美元/盎司创历史新高，也正是在交易降息周期开启。

为什么我这么关注老美降息呢？

还是基于之前比较粗矿的逻辑：

老美加息，资金流入，老美降息，资金流出。

流出的资金，还是要配置的，期待流入咋们这样的新兴市场吧……

你们看，今天港股表现就很符合上述我讲得粗狂逻辑，恒指目前涨幅超1%，恒科涨幅近2%。

再看A股，今日两市窄幅震荡，盘面显示有护盘力量在零星抵抗空头的打压，但大盘依然收在2月8日收盘点位之下。

领衔指标沪深300今日某队继续出手，继续守住箱底位置，成交额较昨日放大。

科创板、创业板继续逼近年内新低，微盘股指数继续下挫，北证50继续新低。之前讲过，小票的抛售压力在增大。

行业表现看，仅纺织服装、家电、银行、电力翻红。其余皆绿，传媒、消费者服务、综合金融跌幅居前。电风扇行情转得太快。

上次提到“A股七巨头”，有看官说，难道就这7只票今年表现好？

非也非也，今年也有一些细分行业的表现较为突出，很容易被忽视，比如电网设备主题。

电网设备是影响电力保障安全与稳定的重要环节。细分来看，根据申万宏源三级行业分类，电网设备行业包括电网自动化设备、输变电设备、配电设备、线缆部件及其他等。

目前市场上有没有相关行业主题指数呢？当然有！

中证电网设备主题指数（931994.CSI），是从中证全指行业中选取80只业务涉及特高压产业、智能电网建设等电网设备领域的股票作为指数样本，以此反映电网设备主题上市公司证券的整体表现。前十大成份股主要覆盖电网设备领域的龙头标的，以电力设备与通信设备企业为主，符合指数整体特征。

根据Wind，截至2024年8月19日，中证电网设备主题指数近半年涨跌幅为4.52%。（即春节后首个交易日至今）。而同期沪深300、中证500、中证1000涨跌幅分别为-0.24%、-9.07%、-6.60%。

电网板块今年受到热捧的原因是什么呢？首先，电网设备是电力设备的子行业，主要业务就是做电网自动化、输变电、电工仪器仪表、配电设备、线缆部件等。虽然属于电力设备行业，但是电网板块跟新能源行业关联度相对比较小，波动起伏也相对较小，因此在今年的市场环境中，电网板块仍然保持了不错的成绩。

另外，电网向来是逆周期调节经济的重要工具。"十四五"规划建设特高压工程，2023年建设四条直流整线加青藏扩建，计划明确，2024年后建设有持续性，预计有滚动规划。今年2月，国家发改委、国家能源局出台指导意见，指出要加快老旧和高耗能设备设施更新改造。信达证券的研报也指出，国家电网预计2024年的电网建设投资总额将超过5000亿元，电网投资规模有望迎来一轮快速增长的高景气周期。

华夏基金正在发行中的电网设备ETF（159326），正是目前市场上跟踪中证电网设备主题指数的场内产品。

因为是全市场选股，因此在成份股市值分布上，中证电网设备主题指数大中小盘均有覆盖。根据Wind，截至2024年8月19日，在中证电网设备主题指数成份股中，市值200亿以下、200亿-500亿、500亿-1000亿、1000亿以上的权重占比分别为33.46%、35.13%、16、69%、14.72%。整体上偏中小市值风格，相对比较均衡。

行业分布看，根据中信三级行业分类标准，截至2024年8月19日，中证电网设备主题指数前三大行业及比重分别为输变电设备(46.3%)、电力电子及自动化(26.5%)、线缆(11.2%)，聚焦电网设备细分子行业。

从指数长期表现看，电网设备主题指数近三年、2019年以来业绩分别为25.5%、84.2%，均优于同期电网设备（申万）、沪深300以及中证500指数。

如果看好电网设备当下及未来的投资机遇，可以通过电网设备ETF（159326），一键布局高景气电网板块。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天综合各种消息面和盘面，港股的反应是正常的。

A股的反应，不正常……