AI与东南亚动力全开，伟仕佳杰(0856.HK)如何驱动业绩飞跃

随着人工智能技术的飞速发展，AI逐渐成为各行各业推动企业业务突破及业绩保持增长的关键因素。

在海外市场，比如投资者熟知的美股"七姐妹"，包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉等，在其财报中普遍明确的呈现出AI技术对其业绩增长有着不同程度的驱动作用。踏入2024年以来，尽管发现了不断增加AI领域的巨额资本支出将会导致短期内回报周期的延长和成本的上升，但是，这些科技巨头仍坚持认为AI技术才是企业未来突围制胜的关键所在。

在港股市场，高度认可同样的趋势判断，且擅长吸收融合，快速付诸于实践的优秀企业实际并不多见。

而作为亚太区主要的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商的伟仕佳杰，更有机会在AI时代大展身手，甚至实现弯道超车，并进一步巩固其在该领域的领导位置。

强势拥抱新时代，AI业务贡献突出

伟仕佳杰在AI驱动的业绩增长方面表现出色，这在其2024年中期业绩报告中得到了充分体现。

2024年上半年，伟仕佳杰实现营业收入400亿港元，同比增长17.8%。税后股东净利润达到4.53亿港元，净资产收益率(ROE)为11.9%，每股基本盈利约为32.57港仙。

这些指标继续保持稳健输出，某种程度上凸显出AI技术在公司整体业绩贡献方面及驱动力转换过程中或，起到了至关重要作用。

据中期业绩公告，在分部业务方面，伟仕佳杰在云计算、企业系统、消费电子三大业务板块均保持稳步正向发展，分别录得16亿、225亿及160亿港元收入，同比增长29.2%、24.2%及8.8%。特别是在云计算板块实现了较快的增速，这也表明公司在AI相关业务上具有强劲的增长潜力。

伟仕佳杰在AI领域的投入不断加大，与华为等重要国产厂商深入合作，共同构建信创行业新生态，加速在人工智能领域的布局和实践。

比如，在国产芯片类业务方面，与华为鲲鹏、华为昇腾、海光等厂商合作取得业绩表现尤为突出，其中，华为及鲲鹏生态伙伴的表现尤为引人注目，收入同比增长高达415%。

与此同时，AI技术与大模型的应用推动了伟仕佳杰在产品和服务上的创新。例如，伟仕佳杰旗下的佳杰云星在AI领域的研发投入持续加大，特别是在算力调度及算力管理方面表现突出。

据公开资料，截至6月30日，AI及算力调度成为了最亮眼的业绩增长点，其中与华为AI服务器、英伟达、宝德、商汤等合作规模，均取得了同比翻一番以上的快速增长。

在2024年上半年，其AI管理产品合同订单金额占比约达29%，这一比例的"异军突起"或表明公司在AI领域的产品和服务正受到市场的高度认可，也使得佳杰云星在国内AI算力调度运营管理正式确立起相当的领先优势。

佳杰云星成功地将AI技术集成并运用到多云管理平台中，特别是在算力调度和算力管理方面，这种迭代升级不仅提高了云资源的管理效率，还能够为客户提供了新一代的更加智能化的服务。

从具体的实践来看，佳杰云星在算力调度运营管理方面竞争优势还体现在其政务云客户覆盖十多个省市，纳管20万+云资源，这一庞大的管理规模不但充分体现了其平台的强大能力，广泛的客户基础证明了其平台在不同地区和不同应用场景中的适用性和可靠性。

截至最新日期，佳杰云星落地管理了国内25个新一代融合智算中心，包括7个国家级AI算力中心，这表明其多云管理平台技术不仅在商业应用上取得了成功，也在国家级的重大项目中发挥了关键作用。

此外，佳杰云星在多云管理平台领域的专业表现获得了行业的高度认可，其参与编写了《多云管理平台应用场景调查报告》等重要文档，这不仅提升了公司的行业影响力，也推动了多云管理平台技术标准的制定和发展。

在多重优势叠加下，佳杰云星通过多云管理平台技术，不断拓展市场和深化与云服务提供商的合作，如与华为云、阿里云等头部云厂商的合作，进一步巩固了其在多云管理服务领域的领先地位。

这种领先优势不仅进一步巩固和提升了公司在云管理利基市场的领导者地位，也为公司云计算业务的长期增长奠定了坚实的基础。

东南亚市场收入大幅增长61%，业绩贡献比剑指"半壁江山"

如果只能用一句话，简单明了为2024上半年的伟仕佳杰的成长路径作出梳理，笔者认为使用"一明一暗，两条线索"最为恰当。一是AI这条明线，二则是东南亚这条暗线。

从数据来看，截至6月30日，东南亚市场收入同比大幅增长61%。从而使得公司在东南亚地区获得收入占比从去年同期25%大幅提升至今年的34%，净利润贡献占比则从去年同期的34%大幅提升至今年的46%。

若延续下去，东南亚市场业绩贡献比(无论收入还是盈利占比)超越"半壁江山"(即过半数比例)，这一事件应该是可以预期得到的。

站在中长期来判断，无论是AI(或科技)，还是东南亚(或海外市场)趋势皆会持续下去，不断演进。因此，这个"一明一暗，两条线索"的说法，很有可能成为未来数年时间内，伟仕佳杰延续其增长的关键追踪路径。

往细看，"一明一暗，两条线索"也构成了某种内部的、相互支持的关系的。

首先是，AI业务的出现，加速了公司在东南亚市场的扩张。AI技术及大模型在B端的加速推广，已成为伟仕佳杰开拓新的市场和客户群体的重要推手。

此外，伟仕佳杰在AI领域的突出表现，获得了行业的高度认可，如获得华为新加坡、印尼"年度最佳总经销商"、联想泰国"最佳商用产品&最佳消费产品总经销商"、大华泰国"2023年新品类业务总经销"、英伟达泰国及新加坡"最佳总经销商"奖项等，这些荣誉提升了公司的品牌形象，吸引了更多客户和合作伙伴，进一步推动了业绩的增长。

近几年，伟仕佳杰一直坚持实施协助更多中国品牌企业出海的战略相当明确，在业绩期内，带动新华三、中兴、阿里云等中国品牌在东南亚市场收入同比增长超过100%。伟仕佳杰也实至名归的成为来华为政企业务在海外最大的合作伙伴，以及联想集团在东南亚最大的合作伙伴。

而对比起最近国内大多数品牌企业，开始大规模谋划出海事件，可以看出一件事——伟仕佳杰之所以能有今天的成绩，实际上依靠的是其对事物发展规律的高度把握，与其未雨绸缪地进行前瞻性布局是息息相关的。

其次是，公司越往东南亚市场深入驰骋，则会越来越感受到与科技巨头或与AI相关业务单子贡献度越大。

今年，伟仕佳杰接连在东南亚市场取得历史性突破——与当今科技龙头英伟达(NVIDIA)、博通(Broadcom)以及埃隆·马斯克的"星链"(Starlink)等携手展开前景巨大的合作项目，便是明证。

顶尖企业往往倾向于与同样优秀的企业建立合作关系，这种策略有助于双方实现资源共享、技术互补和市场扩张。而顶尖企业之间的合作能够带来多方面的益处，包括技术进步、市场扩张和品牌提升等无可比拟的优势。

伟仕佳杰若能与博通、英伟达、"星链"等企业建立及保持长期合作关系，将有助于其在AI领域实现快速成长，提升在全球市场中的竞争力。通过这种合作，伟仕佳杰不仅能够引入先进的技术和解决方案，还能够扩大其在全球市场的影响力，实现可持续发展。

最后，从市场或行业发展前景来看，东南亚的IT市场前景广阔，这一点是得到了多个权威报告和数据的支持。

根据IDC发布的报告，东南亚地区的ICT市场投资规模在2022年超过了1,442亿美元，显示出可观的市场潜力和逐步扩大的投资规模。而且，东南亚地区的宏观经济在2023年实现了正增长，尽管增速有所放缓，但该地区仍在努力克服全球经济逆风的困境，并展现出一定的经济下行压力中的稳定性。而东南亚市场作为中国"一带一路"倡议的重要部分，也将从中国超60万亿规模的数字经济增长中受益。

IDC报告还指出，东南亚地区的企业和组织，正在将其技术支出的优先事项从传统的硬件投资转向云服务、自动化和可持续发展计划，这种转变突显了从单纯的支出到面向未来技术投资的关键性转变。这表明东南亚市场对于新兴IT技术和服务的需求正在经历最具吸引力的爆发性增长阶段，为全球IT企业提供了巨大的市场机会。

更为重要的一点认识：AI及大模型等新技术或新模式，是最容易在建设中的新兴市场获得快速普并得到巨大的增长弹性，这些规律已经在此前的互联网及移动互联网时代得到充分的验证，因此随着新时代或新技术周期的到来，同样是适用的。

随着数字化转型的推进和AI技术创新的加速，东南亚市场预计将继续成为全球IT企业争夺的重要区域，而东南亚市场因子也将继续成为在这一区域拥有无可比拟竞争优势的伟仕佳杰的业绩驱动器。

结尾部分

综合来看，伟仕佳杰的这些举措以及在今年上半年取得的靓丽成绩，充分体现了其在AI驱动业绩增长及其在东南亚等新兴市场提升潜力等方面的战略眼光和执行力。

在AI技术的推动下，伟仕佳杰不仅在国内市场稳步发展，更可在亚太地区市场取得了显著的业绩增长，展现出强大的市场竞争力和发展潜力。

未来，随着AI技术的进一步发展和应用，伟仕佳杰有望在全球科技产业中占据更加重要的地位，其快速形成的对合作伙伴的强大平台赋能效应，将进一步为其重新塑造AI时代的"护城河"，从而保障其未来持续为股东和投资者创造更多的价值。