出品/公司研究室基金组
文/雪岩
这几年,公募权益投资业绩不尽人意,被称为“专业买手”的基金中基金(FOF)同样受人诟病。整体而言,这些“专业买手”获得正收益的产品数量偏少,让人质疑其“专业性”成色。
依据天天基金网数据,公司研究室追踪分析了目前市场存量FOF基金的业绩表现,从中发现了一些以前没有太注意的现象与问题。
近3年正收益FOF仅8只占比4.37%,比双色球彩票中奖率都低
从FOF基金数量而言,近几年其实一直在快速增长。
数据显示,截至2024年8月16日,市场公募基金存量FOF为851只,有近3年业绩记录的FOF183只(不考虑当初发行,目前已清盘的基金),以此推算,FOF产品数量近3年增长了365%。
这样的增幅,自然不算少。
同期,公募股票型基金从623只增长到946只,增幅只有51.85%;即使近年备受青睐的指数基金,也不过从1228只增长到2720只,增幅121.5%。这两者的增速,远远不及FOF。
从FOF基金投资业绩看,近几年的表现确实难以让人恭维。
单从获得正收益产品数量看,截止2024年8月16日,今年以来217只,占比26.69%;成立以来245只,占比28.79%。
这两者比例不高,还算说得过去。
但是,近1年、近2年、近3年获得正收益的FOF产品,数量就不多了。
数据显示,截至2024年8月16日,有近1年业绩记录的742只FOF中,业绩为正的82只,占比11.05%;
有近2年业绩记录的404只FOF中,业绩为正的33只,占比8.17%;
有近3年业绩记录的183只FOF中,业绩为正的仅8只,占比4.37%。
单就有3年业绩记录的FOF而言,获得正收益产品占比4.37%,已经低于双色球彩票的中奖几率6.71%。也就是说,普通投资者要想选一只近3年收益为正的FOF,比双色球彩票中奖还要难。
这可是号称公募基金“专业买手”选择的投资组合,投资收益就这?
毋庸讳言,这样的业绩,已影响了社会公众对公募基金专业水平的观感,也让FOF的存量维护与新品发行遇到很大困难。
2%收益FOF成稀缺品,成立来收益TOP10南方基金5只中欧2只
数据显示,在现有FOF基金中,2%以上收益的产品可谓凤毛麟角,已经成为稀缺品。
截至2024年8月16日,在获得正收益的FOF中,今年以来收益最好的为3.24%,收益2%以上的产品29只,占比3.57%;
近1年收益最好的FOF业绩为5.02%,收益2%以上的产品28只,占比3.77%;
近2年收益最好的FOF业绩为7.27%,收益2%以上的产品15只,占比3,71%;
近3年收益最好的FOF业绩为5.55%,收益2%以上的产品仅4只,占比2.19%;
成立以来收益最好的FOF业绩为54,26%,收益2%以上的产品147只,占比17,27%。
数据显示,截至2024年8月16日,851只FOF基金中,成立以来,业绩最好的是前海开源裕源(FOF),净值增长54.26%;其次是兴全安泰平衡养老三年持有(FOF)A,净值增长43.37%;第三名是南方合顺多资产(FOF)A,净值增长35.27%。
公司研究室注意到,成立以来收益TOP10公募FOF中,南方基金独占5只,中欧基金2只,前海开源、兴证全球、华夏基金各1只。
成立以来亏损10%以上者超过1/3,权益、固收为主的配置模式需突破
FOF基金中,正收益2%以上产品稀缺,那些收益为负的产品则比比皆是。
数据显示,截至2024年8月16日,今年以来有业绩记录的813只FOF产品中,净值下滑最多者18.93%,亏损10%以上的70只,占比8.61%;
有近1年业绩记录的742只FOF中,净值下滑最多者25.81%,亏损10%以上的261只,占比35.18%;
有近2年业绩记录的404只FOF中,净值下滑最多者40.14%;亏损10%以上的228只,占比56.44%;
有近3年业绩记录的183只FOF中,净值下滑最多者40.23%,亏损10%以上的121只,占比66.12%;
成立以来,有业绩记录的851只FOF中,净值下滑最多者44.89%,亏损10%以上的292只,占比34.31%;
换句话说,在FOF现存产品中,成立以来亏损10%以上者超过1/3,几乎随处可见。
FOF产品出现这样大面积亏损,显然不是某一个基金经理的能力或操守问题,而是公募基金整体对这类产品的资产配置上普遍存在偏差。
有业内人士建议优化FOF资产配置范围,或许对提升投资业绩或有助益。
济安金信基金评价中心主任王铁牛表示,公募FOF要突破以权益、固收等传统大类配置为主的模式,在法规允许的范围内,考虑将海外、REITs、商品等品种纳入配置范围。同时,采取更加灵活的费率水平、更好利用数字化等手段来提升配置选品能力。