歌尔股份归母净利大增190.44%，它做对了什么？| AI眼镜火了，哪些公司受益？

昨日（8月14日）晚间，歌尔股份公告了上半年业绩，不得不让人感叹一句，这个发布时点真是妙呀！昨天AI眼镜几乎成为市场最热的主题之一，消费电子荣登C位，博士眼镜三连板，星星科技等个股涨停。热点催化下，歌尔股份荣登Wind人气榜首位！

华福证券指出，智能眼镜是理想的AI的载体。眼镜终端具备信息输入和输出的第一时效性，由于接近人的面部，智能眼镜能够“看人所看”、“听人所听”，较其他智能终端获得更多学习用户的素材。并且，智能眼镜具备长时间佩戴的硬件基础。

据媒体报道，苹果公司专注于AR技术的Vision团队，正在开发多款产品，包括AR眼镜、平价版Vision Pro，以及功能更为完备的第二代Vision Pro。目前Meta、谷歌、华为等海内外龙头均在加速布局AR领域。

其实前两天，我就关注到AI眼镜了，我当时刷到小米生态链公司蜂巢科技发布的——界环AI音频眼镜，外形和普通眼镜差别不大，直接实现“眼镜+耳机+AI”三合一，并且能搭载AI畅聊、AI通知播报、面对面翻译等功能，关键的关键是——价格才700块左右，这个价格美滋滋呀，就当是买个乐高呗，玩一玩~每天股市亏的钱都不只700块，扎心了(ㄒoㄒ)

说回歌尔股份的中报业绩，“中考”成绩那是相当的亮眼！报告期内，歌尔股份实现营业收入403.82亿元，同比下降10.60%，归母净利润达到12.25亿元，同比大幅增长190.44%，体现出公司在面临收入下滑压力下，依然保持了良好的盈利能力。尤其是第二季度，公司营业收入210.70亿元，环比增长9.11%，归母净利润8.46亿元，环比增长122.77%，显示出公司业绩的强劲恢复态势。此外，公司毛利率和净利率均实现显著提升，其中毛利率从上年同期的11.51%提升至13.63%，净利率从3.03%提升至4.01%。第二季度，毛利率实现快速增长，盈利能力提升显著；利润增速受管理费用提升影响；财务费用拖累业绩。

图片来源于萝卜投资

我之前也写过介绍歌尔股份的文章《“被砍单”的果链企业【歌尔股份】，路越走越宽？|苹果是蜜糖？还是砒霜？》，感兴趣的兄弟们可以翻看复习一下。

歌尔股份的收入结构主要分为精密零组件、智能声学整机和智能硬件三大板块。歌尔股份的核心商业模式是为下游消费电子客户提供产品代工服务。

具体分业务来看财报数据：

1、智能硬件业务营业收入198.46亿元，同比下降32.31%，而智能声学整机和精密零组件业务表现出色。

2、智能声学整机业务实现营业收入127.89亿元，同比增长38.19%，营收占比31.67%，毛利率提升至9.83%，比上年同期提升5.78pct。智能声学整机业务聚焦于与声学、语音交互、人工智能等技术相关的产品方向，主要产品包括TWS智能无线耳机、有线/无线耳机、智能音箱等。

3、精密零组件业务营业收入63.09亿元，同比增长21.22%，营收占比15.62%，毛利率22.46%，同比提升1.87pct。精密零组件业务聚焦于声学、光学、微电子、结构件等产品方向，主要产品包括微型扬声器/受话器、扬声器模组、触觉器件（马达）、无线充电器件、天线、MEMS声学传感器、其他MEMS传感器、微系统模组、VR/MR光学器件及模组、AR光学器件、微纳光学器件、3D结构光模组、AR光机模组、ARHUD模组、精密结构件等，上述产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能无线耳机、VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实、智能可穿戴、智能家居、汽车电子等终端产品中。

此前，歌尔股份就将中报业绩预喜归因于：

1、拥有较高毛利率的XR眼镜和TWS耳机的主要客户出货量的增加，促进了整机组装产品结构的优化；

2、精密零部件业务因下游传统3C产品的需求增加，占总收入的比例也随之上升。

那么，歌尔股份现在可以入手吗？

2月6日行情启动以来，截至8月14日，歌尔股份累计上涨了41.78%，在当前市场，取得这个涨幅属实不易。

但比起投资个股，我还是更倾向于电子ETF（515260），标的指数（电子50指数）一键双拼消费电子和半导体，有望迎来景气向上周期， 这两天成份股工业富联公告的中报业绩也非常亮眼，归母净利净增逾两成，咱们熟悉的果链龙头立讯精密、领益智造，半导体芯片产业链公司中芯国际、海光信息、中微公司、澜起科技，等等，都在指数覆盖的范围内，打包一揽子电子行业龙头，灰常方便了。