7月非农就业报告全线走弱，降息条件已经具备？

上周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国7月非农就业人口增长11.4万人，为2020年12月以来最低纪录，远不及预期的17.5万人，较前值20.6万人（下修至17.9万）大幅下降。

交银国际证券认为，7月就业数据受到天气扰动，且存在过半的新增失业人口为临时裁员，或在随后重返就业，8月就业数据较大概率反弹，就业数据需综合7、8月数据去看，且当前的劳动参与率提升。整体来看，美联储尚未“过晚”降息，9月降息可能正当其时，但降息的幅度很可能不是50基点而是25基点，后续仍需密切关注通胀就业数据。

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