中东局势骤然升级、哈马斯最高 领 导人伊朗遇袭身亡，关注油运旺季催化

中东停火难期，运价高位显韧性，关注油运旺季催化

中东局势骤然升级、哈马斯最高领导人伊朗遇袭身亡

哈马斯最高领导人在伊朗遇袭身亡，以色列戈兰高地场遇袭事件后，以色列对黎巴嫩首都发动空袭。（今日）7月31日哈马斯发表声明称，哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚在其位于伊朗的住所内遭以色列空袭身亡。上周六（7月27日），以色列占领的戈兰高地上一城镇遭黎巴嫩真主党火箭弹袭击，造成12名儿童和青少年死亡，44人受伤，是巴以战争爆发以来以色列控制区伤亡最大的一次袭击，周二（7月30日）以色列在黎巴嫩首都贝鲁特南郊对一名真主党指挥官发起了一次单独袭击。短短数小时内，两个伊朗支持的组织的高级领导人成为攻击目标，或造成地区局势的骤然升级，中东地区停火难期，船舶绕行好望角仍将持续，对航运业影响至少将延续至24年底。

旺季运价维持高位、看好集运龙头价值触底布局时点

运价抢运潮后回落有限，旺季需求有支撑。截至2024.7.28当周，SCFI上海至欧洲运价报4991美元／TEU，上海至美西、美东运价报6663、9557美元／FEU，分别较7月中旬-1.2％、-12.9％、-3.3％，基本维持峰值。船公司7、8月份欧美线装载率良好，其他航线比如南美线运价虽有所回调，但单箱利润仍显著高于欧线，船司短期调配其他航线运力至欧线的意愿不高，欧美线仍将维持相对高位。红海绕行将支撑集运龙头业绩复苏，也有利于提升2025年长协价、估值大幅修复。我们认为集运股已调整到位，交易运价的边际资金离场后，估值已具备长期吸引力。建议关注：中远海控-A／H

中国战略石油补库在即、OPEC＋旺季或逐步退出减产

根据Vortexa报道，中国近期已计划进行新一轮战略石油储备，目标是到2025年3月前补充800万吨（5850万桶）原油，预计每日增加22万桶的额外原油需求。同时6月OPEC＋部长级会议虽决定维持220万桶／日的“自愿减产”计划至9月，但2024年10月至2025年9月期间，8个OPEC＋关键成员国可逐步退出自愿减产计划，叠加特朗普上台预期对美油出口提升形成有力支撑。Q4传统旺季，预计对VLCC长航线需求形成有力支撑，叠加船队老龄化导致合规市场有效运力收紧，旺季运价可期，关注后续货盘节奏。建议关注：中远海能、招商轮船、招商南油

风险提示：巴以和解、船舶复航苏伊士运河、欧美需求不及预期、委油出口受限