【收市必讀】恆指(HSI)低位震蕩格局

個股表現

恆指7月31日收報17344.6，上升 341.69點或2.01%。股價從全日低位17015.83至全日高位17400.24，股價波動率 2.26%。最近10個交易日當中，恆指股價錄得5日下跌，在此期間下跌了2.23%。

衍生品表現

恆指認購證街貨减少23.1%。2024年11月到期，價外20% 的認購證街貨增加最為明顯。其次為2024年9月到期，價外10% 的認購證為第二大街貨增加產品。恆指認購證整體成交額減少33.7%。

恆指認沽證街貨减少37.9%，2024年11月到期，價内10% 的認沽證街貨增加最為明顯恆指認沽證整體成交額增加108.4%。

恆指牛證街貨增加12.8%，2026年7月到期，收回價10% 的牛證街貨增加最為明顯；其次為2026年11月到期，收回價10% 的牛證為第二大街貨增加產品。恆指牛證整體成交額減少12.5%。

恆指熊證街貨减少22.7%，2027年6月到期，收回價10% 的熊證街貨增加最為明顯；其次為2026年12月到期，收回價10% 的熊證為第二大街貨增加產品。恆指熊證整體成交額增加21.0%。

技術信號與分析

根據技術系統分析恆指上升機會率48.9%，RSI數值38，指標信號有3個看好指標，3個看淡指標。即市阻力位17701，若升穿阻力位上望18001。即市支持位17004，跌穿則有可能下試16764。

港股Y模型分析：指數今天反彈的幅度還算不錯，站上了五天線，也回到了近期低位震盪的高位，雖然受壓十天線阻力，但結構上已然形成了低位震盪的格局。短期如果指數不進一步上行，則我們可以預期指數在低位形成震盪橫盤修復的格局了。波幅介於17000-17500點。當然，如果站上17500點則對於低位的修復會更加正面一些。另外，中期走勢目前修復的時間和點位結構還是不夠的。

 

市場上，雖然成交量沒有增加，但是個股反彈的波幅和家數的增加，在一定程度上反映出這里市場已經有分歧了。個股反彈的高度和市場分化的局面，也會提升市場的承接和持續性。接下來，市場如震盪延續，個股則會繼續分化，當然也需要把握，目前是反彈和低位震盪格局，高度和可以參與的空間有限，也不宜太過於激進。

 

衍生品展望

恆指即市阻力位17701。考慮在阻力位附近看淡，行使價17500，2024年10月到期的認沽證產品，可以考慮24311，引伸波幅最低，實際槓桿10.8倍。其次可以考慮24400，引伸波幅21.8%，實際槓桿10.9倍。

防守性更強的投資者可以考慮阻力位18001附近產品。行使價18000點，2024年11月到期的恆指認沽證，24933 引伸波幅最低，實際槓桿8.1倍。其次可以考慮25043，引伸波幅23.3%，實際槓桿8.2倍。

市場上亦有投資者會利用熊證捕捉看淡交易機會，因為熊證槓桿往往比認沽證高，不過，投資者要留意，熊證有收回機制，所以對於收回價的考慮應比較保守。收回價在阻力位17701以內的熊證，產品64648，2027年5月到期，溢價-0.48%，槓桿43.4倍。另一個考慮是2027年2月份到期，收回價17720點的65342，溢價-0.32%，槓桿41.3倍。另外相對稍遠的熊證產品有64555，收回價18016點，槓桿25.5倍，2026年4月份到期，條款相近的產品有115隻。

撰文：港股窩輪Jenny

日期：2024年7月31日星期三

温馨提示：以上內容來自Y模型分析和港股數據系統分析，僅供參考不構成任何投資建議。更多個股分析可主頁諮詢了解。