全球第三大快餐连锁店：市值为何不到麦当劳的2%？

💡 Wendy's Burger

NASDAQ：WEN

最新市值：约36亿美元

有一个在北美大名鼎鼎，但在中国知名度一般的汉堡连锁店：Wendy's。

按照门店数量计，Wendy's是全世界第三大快餐连锁店，共拥有6800家门店，仅次于麦当劳和汉堡王。

Wendy's的成功和天花板，都在于其独特的“土”。

没有小清新的装修，也没有任何创新的餐品，分量更是大到离谱。

Wendy's就像是连锁餐饮中的红脖子，在北美市场有坚实的基本盘。

但也正因如此，Wendy's在海外市场挫折不断，先后从几十个国家退出。

在这个全球化的时代，天花板被限制死了。

Wendy's的创始人Dave Thomas从小就是个孤儿，出生后六周就被收养。

由于养父母的经济实力很差，Dave12岁时就在一家快餐厅打工，以补贴家用。

高中时辍学，全职在餐饮业工作。

1969年，37岁的Dave在俄亥俄州哥伦布创立Wendy's。

餐厅以自己的女儿Wendy命名。

（Wendy和父亲Dave Thomas）

首先，Wendy在美国是一个再平常不过的名字，大街上喊一声Wendy，回头的有好几个那种。

其次，Wendy本人实在说不上好看，就是最普通的美国白人女性的长相。

据Wendy自己回忆，因为自己红发、还长着雀斑跟龅牙，父亲在五个孩子中挑中了自己，用相机拍下了自己绑起辫子的照片。

也因此，Wendy's的吉祥物是一个脸上有雀斑、将红发绑成两条辫子的年轻女孩。

为了省钱，创始人Dave自己在商业广告中出镜；Dave去世后，Wendy本人出镜。

广告风格吧，很像拼多多和蜜雪冰城。

餐厅的风格，菜品，品牌，LOGO，广告，全都是那种浓浓的美国“土味儿”。

这让Wendy's在北美的基本盘坚实无比，但在海外市场严重水土不服。

Wendy's 78年进入澳洲，80年进入日本，83年进入新加坡，87年进入以色列，在很多国家，Wendy's进入的时间早于麦当劳。

Wendy's曾进入的国家超过50个。

但几十年折腾下来，Wendy's已从30个国家退出:

既有美国的后院巴西，哥伦比亚这样的南美国家；

也有韩国，新加坡这样的对美式文化和快餐接受程度很高的亚洲国家；

还有德国，意大利，荷兰，瑞士这样的欧洲老家，连同属五眼国家的澳大利亚也没经营下去。

目前，Wendy's的6800多家门店，92%位于美国和加拿大。

也就是说，Wendy's是一家高度聚焦在北美市场的公司，海外业务的存在感很低。

作为一家连锁餐饮集团，这对股价和想象空间来说，就很要命了。

作为最大的竞争对手，麦当劳在全球约有4.2万家门店，其中北美1.5万家，还有2.7万家海外门店。

在中国，麦当劳的门店数量超过6000家，并计划在2027年扩张到1万家。

而Wendy's在中国大陆只有一颗鸭蛋，零门店。此前进入的中国香港地区和中国台湾省的也退出了。

被锁死在北美市场的后果是，Wendy's目前的市值徘徊在36亿美元左右，而麦当劳的市值超过1800亿美元。

也就是说，Wendy's的门店数量是麦当劳的16.1%，但市值只有麦当劳的不到2%。

美式土味儿害死人，但如果去北美旅游的话，小熊还是推荐大家去吃的。

毕竟，汉堡的味道其实都差不多。

而Wendy's的分量，推荐两个女生点一个小份套餐就够了。