DRG/DIP 2.0方案再度支持创新药发展！高纯度的港股通创新药ETF（159570）逆势上涨，成交额已超昨日全天！基金经理火线发声，提示重视港股通创新药板块！

昨日，《按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费2.0版分组方案》发布，针对1.0版本进行优化与升级，对于鼓励创新药、创新器械等新技术的应用和提高医保的结算效率、医院的资金状况均有积极影响。

今日，港股低开低走，恒生指数、恒生科技指数双双震荡下跌。创新药方面，国证港股通创新药指数早盘一度涨超1.3%，后震荡微涨0.27%。成分股中，联邦制药领涨1.9%，金斯瑞生物科技涨1.82%，和黄医药、康龙化成涨超1%，其他热门股中，百济神州、药明康德微涨，涨幅在1%以内。下跌成分股中，荣昌生物下跌2.86%，君实生物、云顶新耀跌超2%，康方生物、先声药业跌超1%，信达生物、石药集团等微跌，跌幅在1%以内。

对应的热门ETF方面，港股通创新药ETF（159570）早盘一点涨超1.5%，现成交额近2000万元，已超上一交易日全天，换手率超7%！截至7月23日，港股通创新药ETF（159570）基金规模2.61亿元，高居同类第一。

资金借道ETF布局意图明显。截至7月23日，港股通创新药ETF（159570）近5日、10日、20日、60日均呈现资金大幅净流入态势，近60日资金净流入超9200万元！

从估值角度看，截至7月23日，港股通创新药ETF（159570）标的指数（国证港股通创新药指数）市销率为2.83，近5年的历史分位点为5.64%，意味着目前的估值低于近5年超94 %以上的时间，具有较高性价比，中长期配置性价比凸显！

【如何看待创新药？基金经理火线发声！】

对于港股通创新药的未来，近期港股通创新药ETF（159570）基金经理乐无穹在直播路演中表示值得期待。（1）虽然从短期看医药板块整体承压，但医药的刚需属性决定了它的长期投资价值。如果站在10-20年的长期视角，会发现医药板块，包括港股和A股，均强于大市。（2）我国药企正在经历“Me too-Me better”到“Best in class”再到“First in class”的转变与突破，license-out数量和金额大幅增长，创新药市场规模持续扩大，研发成果正在逐渐得到全球认可。（3）随着利率环境变化，产业段融资环境逐渐改善。结合政策助推、产品管线的落地等，创新药板块有望迎来修复。（4）港股通创新药具有标的稀缺、纯度和弹性更高、估值更具性价比的综合优势。

【DRG/DIP 2.0版政策利好创新药，基金经理期待港股创新药板块修复】

对于DRG/DIP 2.0版政策，东吴证券认为该方案是DRG/DIP1.0方案的优化与升级。从2019年开始国家医保局启动DRG试点，再到2021年制定三年行动机会，DRG一直在稳步推。2.0版政策在分组策略上进行优化，DRG对临床分组开展更细化的分类，尤其针对ICU、肿瘤、血液、血管介入等重大科室；而DIP也在在具体疾病上更细化，使医生上报分组时，病例更加合理、更符合临床情况。对此，东吴证券表示：（1）《2.0方案》将使得医保资金得到更合理的应用，（2）《2.0方案》将使得医保资金向外科倾斜，（3）利好创新药。《2.0方案》强调用好特例单议机制，方案提出对“因住院时间长、医疗费用高、新药耗新技术使用、复杂危重症或多学科联合诊疗等不适合按DRG/DIP标准支付的病例，医疗机构可自主申报特例单议，特例单议数量原则上为DRG出院总病例的5%”。在《2.0方案》之前，部分地区对创新药、创新器械等治疗方式已给予相应支持，如广东明确发文：国谈药品费用单独支付（在DRG之外），医院和医生拥有更多动力及空间去使用国谈药品；《2.0方案》后全国将均可参考特例单议机制推动使用创新手段治疗。（来源：东吴证券，2024.7.23）

消息面上，西南证券统计显示，截至7.21，7月国内共7款新药获批上市，4项新增适应症获批上市。公司新闻方面，康方生物独立自主研发的PD-1/CTLA-4双特异性抗体卡度尼利联合含铂化疗+/-贝伐珠单抗对比安慰剂联合含铂化疗＋/-贝伐珠单抗用于一线治疗持续、复发或转移性宫颈癌的III期临床研究（AK104-303）在期中分析中达到总生存期（OS）主要研究终点。（来源：西南证券，2024.7.21）

【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】

港股通创新药ETF（159570）紧密跟踪国证港股通创新药指数，旨在反映港股通创新药产业上市公司的运行特征。

港股通创新药ETF（159570）标的指数前十大持仓股和对应权重如下：

注：仅为成分股展示，不做个股推荐

数据来源：国证指数公司，截至2024.6

从上述成份股列表中可以看出：

港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超70%，龙头属性突出！

成份股中进一步细分行业来看，创新药权重占比高达84.5%，CXO（医药研发外包等）权重占比15.5%。

数据来源：国证指数公司，截至2024.6

综合来看，港股通创新药ETF（159570）的创新药含量近85%，是全市场医药指数中创新药含量最高的，作为最纯的创新药新品，港股通创新药ETF（159570）以其高锐度和高弹性的特征获得了很多投资者的关注。

港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：

更纯粹的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；

最低估的创新药（截至7.23，指数市销率处于近5年10%分位点左右）；

底层资产是港股，可以T+0交易！

目前，港股通创新药ETF联接基金（A类：021030；C类：021031）也已经正式开放申赎，主流互联网基金销售平台均有售，喜欢场外买基或者定投的投资者可以密切关注。

关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)!

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。