【收市必讀】恆指低位震蕩；考驗低位支持

個股表現

恆指7月23日收報17469.36，下跌 166.52點或0.94%。股價從全日低位17451.86至全日高位17707.68，股價波動率 1.47%。最近10個交易日當中，恆指股價錄得5日下跌，在此期間下跌了0.31%。

衍生品表現

恆指認購證街貨减少9.2%。2025年2月到期，價外20% 的認購證街貨增加最為明顯。恆指認購證整體成交額減少4.6%。

恆指認沽證街貨增加1.2%，2024年9月到期，價内10% 的認沽證街貨增加最為明顯；其次為2024年12月到期，價内20% 的認沽證為第二大街貨增加產品。恆指認沽證整體成交額減少2.6%。

恆指牛證街貨增加2.6%，2026年12月到期，收回價10% 的牛證街貨增加最為明顯；其次為2026年10月到期，收回價10% 的牛證為第二大街貨增加產品。恆指牛證整體成交額減少13.0%。

恆指熊證街貨增加24.4%，2026年4月到期，收回價10% 的熊證街貨增加最為明顯；其次為2027年4月到期，收回價10% 的熊證為第二大街貨增加產品。恆指熊證整體成交額增加7.1%。

技術信號與分析

根據技術系統分析恆指上升機會率45.2%，RSI數值42，指標信號有1個看好指標，5個看淡指標。即市阻力位17900，若升穿阻力位上望18357。即市支持位17287，跌穿則有可能下試16849。

港股Y模型分析：指數低位震盪，雖然昨天反彈，但指數明顯在反復考驗低位支持，暫時還不能確定此位置能夠守穩，在未新低之前指數仍然還是要維持低位震盪的格局，時間上再盤整3-5個交易日，短期均線會有平滑的機會。當然如果走低，則弱勢加劇，又是一番景象。至於中期的結構要達到企穩需要修復的時間會更長。

 

市場點評：市場縮量走低，雖然中字頭，高息股有紅盤，但對於市場的正面影響偏低，綠盤的個股偏多，且下跌的幅度也有所增加，這對於市場反而帶來了負面的影響。對於市場來說，暫時也是岌岌可危的局面，繼續震盪雖然可以起到平滑的作用，但是卻起不到拉升的作用。如果走低則弱勢拒絕，資金也會加速流出，需要注意。

 

衍生品展望

恆指即市阻力位17900。考慮在阻力位附近看淡，行使價17500，2024年10月到期的認沽證產品，可以考慮24311，引伸波幅最低，實際槓桿10.7倍。其次可以考慮24400，引伸波幅22.2%，實際槓桿10.7倍。

防守性更強的投資者可以考慮阻力位18357附近產品。行使價18000點，2024年11月到期的恆指認沽證，24933 引伸波幅最低，實際槓桿8倍。其次可以考慮25043，引伸波幅23.8%，實際槓桿8.1倍。

進取投資者通常考慮價外認沽證產品，行使價可以參考即市支持位17287。引伸波幅同樣較低的產品有24701及24736行使價分別為17413與17413點，實際槓桿分別為：11.1倍及11.1倍，且 3個月以上到期。

市場上亦有投資者會利用熊證捕捉看淡交易機會，因為熊證槓桿往往比認沽證高，不過，投資者要留意，熊證有收回機制，所以對於收回價的考慮應比較保守。收回價在阻力位17900以內的熊證，產品64122，2027年4月到期，溢價-0.46%，槓桿34.3倍。另一個考慮是2027年4月份到期，收回價18000點的64283，溢價-0.46%，槓桿31.8倍。另外相對稍遠的熊證產品有63419，收回價18380點，槓桿19.4倍，2027年4月份到期，條款相近的產品有135隻。

温馨提示：以上內容來自Y模型分析和港股數據系統分析，僅供參考不構成任何投資建議。更多個股分析可主頁諮詢了解。

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