猪价出栏价创近期新高，猪企的春天要来了？

近期，全国瘦肉型猪出栏均价再次突破19元，达到19.03元/公斤，超过上次6月12日19.02元/公斤的高点。

今年猪价自进入7月以来，持续在18元/公斤以上震荡，并于月中突破到19元档位，今年猪价涨速确实超过了大多数人的预期。按照当前的猪价走势，随着下半年气温逐渐转凉和节假日的加持，今年下半年猪价则有望突破20元/公斤以上。

对于下半年猪价继续震荡上行的长期逻辑，还是基于能繁殖母猪存栏的持续去化和上半年整体生猪出栏量供给的收缩两点。

据农业农村部，2024年5月末能繁殖母猪存栏3996万头，环比增加0.2%，但同比却下降6.2%。本轮猪周期能繁数量虽然环比略有所涨，但整体去化逻辑依旧未改，而这也基本定调未来10个月左右生猪价格不会有大幅回落的风险。

而上半年整体生猪出栏量供给的收缩，则进一步强化7-8月份生猪供需剪刀差预期的放大。据国家统计局数据，上半年生猪出栏下降3.1%，而进入7-8月之后猪肉的消费逐渐转旺，在生猪供给持续收缩的背景下，下半年猪价则有望继续震荡上行。

对于下半年猪价继续震荡上行的短期逻辑，则是基于近期部分地区持续降雨及市场二育情绪较为积极，养殖端惜售抗价意愿较强，从而推动猪价持续稳中走强。

再加上3、4季度本来也是猪肉消费的旺季，结合中短期市场生猪供需来看，今年猪价突破20元/公斤可以说是大概率事件了。猪价持续震荡上行，下半年猪企业绩则势必进一步改善，考虑到上半年大部分猪企已经强势实现扭亏，今年大部分猪企可能会迎来业绩、利润双丰收的局面。

所以，面对当下猪企未来业绩的高确定性，我个人还是习惯通过持有畜牧养殖ETF（516670）来把握猪周期的反转：不仅可以规避单个猪企暴雷的风险，交易费率方面也是相当划算的。