0715.再接再厉还是二鼓而继？

上周国内市场在经历了一定的政策性利好的刺激下，经历了确切说是为期一天左右的牛市反弹。而主要的方向是之前超跌的板块，房地产、医药、医疗等相关领域。而消费电子和半导体方面的持续性仅仅也就保持了一天左右。

先从最基本的盘面表现来看，之前走势看的非常清楚，不管是潜在的降息情绪影响也好，还是最近这一半天的拉升，整体的看房地产、金属资源、医药、医疗这些板块，处于非常清晰的超跌状态，资金在这些板块中进行涌动也是正常。根据之前的情况来看，结合目前的政策来看，这些方向不会再有更大的动作，至少从现阶段在力度的支持上不应该再抱有过高的期望。

同时我们看资金的介入量跟持续时间。显然更多的是掺和一把就走，没有发现持续的流入。再从之前的走势习惯来观察，这些板块更多的也只是资金来进行参与博弈。没有出现像半导体、科技方面有一定的延续性。

因为从走势图上也可以清晰地观察到。因为之前的这些超跌板块，更多的是从哪儿来到哪儿去。显示出来资金没有任何的承载性以及对它的笃定性。我们在观察半导体消费电子等相关的泛科技板块。从图形中也可以看得出来。股票价格在经历了一轮上涨之后。虽然又经历了下跌。特别是近期的持续性也并不是非常理想，但是其价格在阶段性有了一定的抬高，说明资金对其还是有一定的支持。这也反映了，在后期来说如果能够有一定的反弹进攻的意愿，在没有更新的政策或者是其他方面的大消息加持下的板块来出现的话，根据资金的目前路径依赖来看，以这些方向作为突破口的可能性会更大。

作为国内市场金融消费者，肯定是希望本轮市场在经历了相当一段时间的调整后，能够有所起色，但是仍然需要冷静客观地分析市场的真实走势。目前来看，资金更多的还是在超跌板块反复博弈。对于自家犬种，特别是之前市场给予高硒鼓定位的这些标的。参与的程度仍然较深，这从情绪上也反映出来目前对于未来市场的一种悲观心态。相对而言，成长类的中小方面板块资金并不青睐这对于一个向上冲击的矛来说，情况并不是十分明朗。

因此结合以上的数据表现以及实际的情况观察来看，如果说在短期之内认为国内的市场会有一番像样的向上反弹，似乎目前还看不到这样的明确迹象。更多的是可以在现在的位置上构建起一道平台调整线，不再阴跌，让量能能够持续的、缓慢的放大就是不错。因为我们看到最近即使是在有比较重大利好的情况的结合下。仍然量能没有得到一个持续性的放大。说明资金目前仍然比较谨慎，包括这一轮向上反弹的情况来看，资金选择的板块仍然比较纠结。

之前强调过说到过对于本轮真正的进攻的号角吹响者，认为是港股市场。同时结合上半年情况来看，香港市场是更值得投资的标的。单纯的从业绩分析来看，很多强有力的公司已经体现出逐步恢复的迹象。从图形上来看，底部也有了一个明显的抬高状态。虽然说在进攻过后，目前进入的调整时间略多，而且幅度也不小，整体的状态处于一个弱势调整状态，但是对于底部的慢慢抬起来说，这一点是不可以被忽视的。

同时在考虑到降息能够带来真正的潜在受益的情况下。对于香港市场，因为其所处的特殊位置，它是以美元来计价的资产范围。因此如果后期真正的获得了降息而带来的充沛资金流的影响。本身这个市场是具有极大的诱惑性的。因为本身现在的估值已经是相对较低的了。

通过以上几点分析，最起码在一定的客观上，我们可以了解到，目前这个市场是今年更值得期待的，同时我们也知道相对来说这里具有一些更具价值的公司。而且我们通过已经发生的事实来看，此前的这一轮，涨幅很明显是由国内资金来主导的，而不是之前所传闻的国外资金，这也说明了国内目前的一些方向，对于香港市场来说，这里的投资似乎对资金来说更有确定性。

通过上周两天的反弹，我们可以清晰地看到。港股市场中是以医疗科技和互联网这些企业的上攻而带来的。相对于医疗医药，特别是创新药方面。这些板块都是对于资本融资非常敏感的。受益于降息的预期再次被点燃，因此相关门类的板块得到一定的拉升。但是对于这一方面，在没有得到有效的降息确定的前提下，维持谨慎乐观。

而能够持续向上的科技互联网等方面，作为香港市场传统的进攻的矛。能够得到有效的反弹和持续的量能扩大才是本轮第2次反弹发起的重要标志。可以看到，在经历了第1次反弹之后，目前经历了一定时期的价格调整和时间调整，尽管整体显示的比较弱势，但是好的一方面是每次的进攻都是由其带领的，目前我们可以看到，在经历了两天的反弹之后，目前又进入到了一个短暂的调整。在整体量能不能有效扩大的情况下，我们需要关注这种持续性有多久？量能持续保持目前状态，且不能够持续的向上，而又是反弹两天又下跌几日，那在目前这个点位能否立住要打上一个问号。

本轮的反弹还是要看香港市场能否打开这一轮的局面。今天从目前的盘面来看，整体状态都是比较熄火的。对于有过上涨以后出现的调整是正常的，但是本轮是作为第2轮可能性的反弹的开始点。目前来看，只要调整的幅度不要太大，从时间上来说一两天就足矣。那就可以保证目前的位置能够有所稳定，为下面的行情做好铺垫，如果又是哪里来回哪里去，那看似短时间内又要进入一轮寻找平衡点的征途了。

国内市场：从今日大盘的表现，前两天领领涨的板块全部熄火。同时成为了今天领跌的品种。从另外一方面。对于银行板块，煤炭电力，这些之前已经说过多次的所谓高息股。今天又形成了抱团合力。这也可以体现出来当下资金所追求的所谓高确定性。

说白了就是对一定时间内未来的不确定性和悲观态度，认为成长性的公司并不具有冒险的价值。而选择聚在确定性的领域里，这对于任何一个市场来说，妄想依靠这些稳定的领域里，带领市场走出长牛，来吸引更多的外来资金或者内地潜在资金来接力，简直是妄想，能够持续的抱在一起，在后面能够平稳落地，不一地鸡毛就算是成功了。

国内市场什么时候可以开始恢复对于远期的信心，敢于对于成长性的领域压注，在这方面量能能够得到稳定的提升，带来畅想所谓的走牛似乎更有可参考性，不然总是一日复一日的臆想，跟祥林嫂一样的叨叨，终究对精神健康也不好不是。

香港市场：从情感上十分希望此次能够代表着一轮调整的结束，从而打开第2次向上的空间。但是事实是目前的反弹要说打开了，数据上来看还不能够确立。仍然更像是超跌以后的一次异动，今天从调整的状态上来看略大。相信对资金的情绪和延续性上来说，打击也不小。看后续这两天能否稳住局面，资金敢于向上行动，不然的话，本轮的预期是真的要落空了。

美及其他市场：前大统领差点儿被送走。不管是否为真的表演。但凡一个在耄耋之年的岁数上还敢用如此大的魄力，以及比较出色的反应来应对，最起码从感官上来说，不得不让人感叹这是一个天选之子，在气势上确实是做得漂亮。

其实相对于现任大统领来说。川宝的上任对于我们最起码在地缘政治上来说要好一些，尽管会在脱钩跟外贸出口方面会有较大的竞争。毕竟一个商人的意识形态相对于一个传统的政客一个银行，老练的政客来说，对于我们来说伤害性应该会更低一点。但是整体来说仍然是继续敌对，这种状态是无法改变的。

至于说市场上来看，之前的暴跌。因为相对于纳斯达克100来说，2%以上的跌幅已经算不小了。似乎在经过了这轮枪击以后，在情绪上大家更多的表现的乐观吧。还是继续以审慎的态度来进行布局。对于纳斯达克来说也不必恐慌。之前已经分析过，相对于性价比来说肯定是不如进行标普方面布局更有利。

毕竟纳斯达克七姐妹，从事实上来说，确实已经有了极大的一轮涨幅，且没有经历非常充沛的调整，但是也不要贸然看空，应该以事实、数据来应对，而不是臆测。

对于布局的品种来说，标普生物本轮有了不小的涨幅，存在调整的可能性，不要急于布局完成，继续等待即可，不要因为一时的降息预期突然增大，而贸然打完最后的子弹，今年的情况下，不要心急就是最大的法宝。