消费税改革：地方消费及免税渠道或将受益

◇事件：近期审计署《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》中提出谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分。在四大税种中消费税是唯一尚未实行央地共享的税种，当前市场对其改革预期升温。

◇影响：本次消费税改革旨在重新规划央地税收利益分配，理论上不影响税率变化，预计影响： 1）随着地方政府对消费税分配占比提升，地方为缓解财政压力更有动力促进百货等线下场景消费，以加速消费税回流本地。 2）征收后移将使缴税由“生产地原则”向“消费地原则”转变，过去我国地方主要税收均是以生产地确定税源归属，造成“重生产、轻消费”，消费税改革有望促进地方加强消费基础设施建设、对线下消费场景进行积极扶持，促进本地消费，然后消费税回流到本地政府，形成正循环。

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