如何理解近期的税收补缴与补贴取消事件？

近期部分企业收到地方政府发布的税收补缴、财政补贴取消或退还的通知，引发市场猜测，上述事件可分为两类。第一类事件“公司自身税务不合规问题”在税收稽核或自查中被发现，而被要求进行税收补缴。各地税务机关每年都会进行这类惯例审查，今年的征管相对更为严格。2024年6月审计署发布的工作报告中指出，我国当前仍然存在征管不够严格和制度漏洞导致税款流失的问题，建议加大税务征管力度。第二类事件是部分地区对招商引资中的违规财政补助、引税返税等问题进行排查治理。我们认为，上述政策的出发点是为了保障公平竞争条例的实施，促进全国统一大市场的建设，投资者对此应客观理解。

▍近期关于税收补缴、补贴取消或退还的系列事件可以被统筹划分为两类。

第一类是“公司自身税务不合规问题”在税收稽核或自查中被发现，而被要求进行税收补缴，属于每年都会进行的惯例审查。这些企业被要求补税源自于其各类税务不合规操作，如虚开增值税发票但并未发生实际交易、销售收入未入账、多申报免抵税额等。

第二类是指，部分地区对招商引资中的违规财政补助、引税返税等问题进行排查治理。该类政策的出发点是为了保障公平竞争条例的实施，促进全国统一大市场的建设。投资者对此应客观理解，不宜一概而论。

▍通过税务稽查治理企业税务不合规行为是各地税务机关每年都会进行的惯例审查，近年我国对税务稽核的重视程度不断加强，征管体系不断完善。

税务稽查是税务机关依据各种税收法律、法规和政策规定对纳税人的纳税情况进行检查监督的一种形式，可分为日常稽查、专项稽查和专案稽查，是各地税务局每年都会进行的惯例检查。2024年6月审计署发布的工作报告中指出，我国当前仍然存在征管不够严格和制度漏洞导致税款流失的问题，建议加大税务征管力度。从各地税务局披露的税收违法事件数量来看，今年税务稽查的范围相对更大、征管相对更为严格。广东省2024年上半年因逃税、偷税等税务问题而被行政处罚的企业数量分别有767家，去年同期则仅有41家；山东省2024年上半年查处的须补缴税款的企业数量有1476家，去年同期仅有373家。

▍针对地方招商引资中违规财政补助、引税返税等问题进行排查治理，本质上缘于国家政策层面加强对“公平竞争”、“建设全国统一大市场”问题的重视。

在传统“GDP竞标赛”的大环境下，部分地方政府为了吸引企业到本地发展，会给予进入产业园区的企业相应的税收优惠与财政补贴。该方式可以提高招商效率、促进地方经济发展，但另一方面也可能造成区域间与企业间竞争环境恶化、地方财政负担加剧等不利影响。伴随我国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段，建设全国统一大市场的重要性愈发凸显。2024年6月13日，国务院正式公布《公平竞争审查条例》，明确规定在没有法律、行政法规依据或者未经国务院批准，不得给予特定经营者税收优惠、差异化财政奖励或补贴等“影响生产经营成本”公平性的政策优惠。从建设全国统一大市场的政策精神来看，后续地方各类影响生产经营成本公平性的税收优惠政策可能会被逐步取消。

▍宏观经济运行方面，5月规上工业企业利润增速有所回落。

2024年5月，规上工企利润单月同比上升0.7%（前值4.0%）。按两年平均来看，今年5月规上工企利润单月同比下降4.7%，较前值下降1.4个百分点。将影响工业企业利润的“量”、“价”两方面因素拆分来看，工业品价格5月有所改善，但表征“量”的工业增加值增速5月较前值下降。价格方面，5月PPI同比录得-1.4%，较前值回升1.1个百分点，5月PPI环比转正，录得0.2%。此外，国家统计局披露，5月工业企业利润增速下降还与投资收益增速回落等短期因素相关。我们测算，自2019年到2023年，规上工业企业投资收益占利润总额比重逐年增加。截至2023年，规上工业企业投资收益占利润总额比重为13.1%。本周关注5月工业企业利润数据、北京出台楼市新政以及央行召开2024年第二季度例会，下周将有美国6月PMI与非农数据公布。

▍风险因素：

海外货币政策超预期，国内宏观经济形势超预期变化。

注:本文节选自中信证券研究部已于2024年7月2日发布的《一周宏观专题述评（第一百一十一期）—如何理解近期的税收补缴与补贴取消事件？》;杨帆 玛西高娃