飞天三连跌、独董涉嫌违规，茅台掌门人张德芹该如何应对？

贵州茅台独立董事涉嫌违规？

作为“A股股王”，贵州茅台的一举一动在资本市场都备受关注。

四月末，贵州茅台突然传出换帅消息。根据贵州省人民政府相关文件，推荐张德芹为贵州茅台董事、董事长人选，建议丁雄军不再担任公司董事长、董事职务。同日晚间，贵州省人民政府网发布任免通知，茅台原董事长丁雄军调任贵州省市场监督管理局局长。

继换帅动作结束后，茅台召开2023年度股东大会。大望财讯注意到，贵州茅台独立董事盛雷鸣或将涉嫌违规？

独董或将涉嫌违规

贵州茅台2023年股东大会资料显示，盛雷鸣，研究生学历，法学博士，律师。现任北京观韬中茂(上海)律师事务所律师，中华全国律师协会副会长。同时，他还担任上海振华重工(集团)股份有限公司、青岛啤酒股份有限公司、上海外服控股集团股份有限公司、上海联影医疗科技股份有限公司、贵州茅台酒股份有限公司的独立董事。

也就是说，盛雷鸣一人同时担任了5家A股上市公司的独立董事，其中青岛啤酒还是A+H股双上市。

不过，雷盛鸣这一行为或将涉嫌违规。据2023年9月4日开始施行的、中国证监会公布的《上市公司独立董事管理办法》第八条的规定：“独立董事原则上最多在三家境内上市公司担任独立董事，并应当确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。

另外独董新规明确了独立董事每年的独立性自查要求，独立董事应当每年对独立性情况进行自查，并将自查情况提交董事会。

不过上述办法也预留了一年为过渡期。过渡期内，上市公司董事会及专门委员会的设置、独立董事专门会议机制、独立董事的独立性、任职条件、任职期限及兼职家数等事项与本办法不一致的，应当逐步调整至符合本办法规定。

令人疑惑的是，在贵州茅台2023年独立董事述职报告中，盛雷鸣认为自身的行为符合《上市公司独立董事管理办法》中关于独立性的相关要求，不存在影响独立性的情况。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，独立董事“超标”履职可能会对公司造成以下影响：

独立性受损：如果独立董事兼职过多，可能难以保持对每一家上市公司的独立判断和客观性。

履职效果下降：独立董事可能因为时间精力有限，难以充分了解和监督上市公司的运营情况，影响其履职效果。

信誉风险：如果独立董事因兼职过多而无法有效履职，可能会损害上市公司及其自身的信誉。

监管风险：如果被认定为违规，独立董事和上市公司可能面临监管机构的处罚或其他监管措施。

综上所述，是否违规需要根据具体情况和监管机构的判断来确定。同时，独立董事“超标”履职确实可能对公司造成一定的负面影响。

那在剩下两个多月的过渡期内，盛雷鸣又将会辞任哪些上市公司的独立董事呢？

飞天三天连跌

近日，多家媒体报道，多地“企业申购1499元飞天”政策宣布暂停，原因是申请公司数量过多，名额已经饱和。

对此，界面新闻就此向多地茅台经销商求证，得到上述情况的确认回复。经销商普遍反映，近期飞天茅台价格持续下挫，限制1499元茅台的市场供给有利于调控价格。

实际上，张德芹接任茅台董事长仅一个多月，便遭遇了茅台全线产品价格下跌的挑战。

截至6月7日，据今日酒价显示，2024年茅台飞天（散）53度/500ml批发参考价已三天连跌，跌破2500元大关，报2470元，较上一日下跌15元。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，飞天价格的下滑，并不是换帅就可以解决，它是整个宏观经济的一个缩影，本身茅台的价格就不合理，是虚高的，它现在正在回归理性。目前，中国已经进入理性消费时代，茅台的出厂价1499元，那为什么要卖3000元？大家各个层级都有合理的利润，如果价格不合理，是暴利的话，那肯定是不长久的。

中国酒业独立评论人肖竹青表示，社会购买力不足是整个白酒企业面临的共同的问题，消费者对未来收入预期很悲观带来消费降级和消费紧缩，导致白酒消费场景在减少。

肖竹青指出，茅台酒受经济大环境影响目前消费场景减少，造成了供求关系一定程度的变化。市场经济规律是供过于求价格就会跌，供不应求价格就会涨。因为整个社会购买力不足以及很多行业出现了隐性的失业率在上升，隐性失业率对整个社会的消费心理是起到了很大的冲击作用，大量中产阶层和中小企业经营者不敢消费甚至节衣缩食准备过冬，整个白酒消费场景减少，是所有的酒业企业面临共同的难题。

有酒商表示，现阶段市场信心很差，茅台价格的稍微走低就会对市场形成震荡。“市场信心不足导致很多人不愿意等待，低价抛售来降低风险”。同时，这几年的收藏热使得社会上茅台体量很大，很多人逐渐在抛售变现，也使得茅台价格进一步走低。

在快消行业分析师康定平看来，白酒行业已经暂别“黄金时代”，并进入到了“弱周期”，导致酒类消费明显不足，特别是高端白酒受到的冲击更大。

4月26日晚间，贵州茅台披露一季度经营业绩。报告显示，今年第一季度营业收入457.76亿元，同比增长18.11%；归属于上市公司股东的净利润240.65亿元，同比增长15.73%；归属于上市公司股东的扣非净利润240.51亿元，同比增长15.75%。

在5月9日召开的贵州茅台业绩说明会上，有投资者提出飞天茅台等产品2023年11月提高出厂价后，今年一季度出现净利润增速低于营收增速的问题，贵州茅台代总经理王莉对此解释称，这是由于部分产品重新核定消费税最低计税基价，税基提高，税金及附加增长；此外由于加大市场推广力度所产生的销售费用增加。