2024年“全球视野·下注中国”十大核心ETF最新解读（1月月报）

2024年首个交易月收官，格隆汇2024年“全球视野·下注中国”十大核心ETF组合最新收益出炉。

2024年首月，A股深陷下跌泥淖不能自拔，三大指数均收出月线六连阴。具体指数表现来看，由于大盘蓝筹指数有神秘资金托底，跌幅较小，沪指本月跌超6%，沪深300指数本月累计下跌6.29%，深成指本月跌超13%。中小盘股没有延续2023年的风光，整整一个月跌跌不休，科创100指数重挫26.51%，创业板指本月累计跌超16%，科创50指数本月跌近20%。

港股更是泥沙俱下，恒指、国指1月累计下挫9%，恒生科技指数1月重挫20%。

美股依旧延续2023年的涨势，纳指1月累计上涨3.32%，因此广发基金纳指ETF也是格隆汇2024年“全球视野·下注中国”十大核心ETF组合唯一一只收红的ETF产品，1月累计上涨4.16%

1. 美股科技股热度延续，纳指ETF1月上涨4%

广发基金纳指ETF1月上涨4.16%，是组合里面表现最好的ETF产品。

2024年首月，美股持续强势，尤其是美联储降息预期和科技巨头业绩的支撑下，标普500、纳指不断创出历史新高。

不过1月30日的美股出现小小的回调，标普暂别历史高位，纳指跌落两年高位，道指四日连创历史新高。

这主要是因为市场对大型科技股的投资价值出现分歧，微软财报后盘后先涨超1%后转跌。谷歌跌落历史高位，财报后跌超5%。英伟达虽然连创历史新高，财报后AMD跌超6%。

由于“最懂苹果的分析师”郭明錤预计iPhone今年出货剧减，苹果收跌近2%。

对于美股的投资价值，德意志银行全球首席投资官（CIO）Christian Nolting在接受媒体采访时表示，由于预期今年美国经济的年增长率放缓为0.8%，美股短期内可能会出现5%至10%的调整。

德意志银行预测，在当前财报季结束后，股市就将会出现放缓，但这也可能带来了潜在的买点。因为该名分析师认为即使美国出现衰退，也只是小规模或短暂的衰退。如果市场出现波动，那就是买入大盘的机会。

对于美股科技股的后续投资价值，其实关键就在于美联储降息以及科技巨头的业绩能都从AIGC得到支撑。

贝莱德周一将美股评级从“中性”上调至“超配”，预计标普500指数未来6到12个月内将继续保持上涨势头。

给出的理由是，贝莱德认为在投资者对人工智能的兴奋推动下，科技股推动的股市反弹应该会“随着通胀进一步下降、美联储开始降息、市场坚持乐观的宏观前景而扩大”。

不过，贝莱德同样提醒投资者警惕“通胀过山车”的可能性，因为美国的工资增长可能会阻止服务业通胀放缓到足以将核心通胀率维持在2%附近。

02红利低波100ETF1月微跌0.08%

对于A股的表现，红利板块绝对是2024年开年首月表现最为亮眼，在A股主要股指均大跌的情况下，景顺长城红利低波100ETF1月仅微跌0.08%，为此还吸引一部分资金买入红利策略主题ETF，景顺长城红利低波100ETF1月份额增长16.79亿份。

在红利策略投资大行其道的情况下，红利板块还能投资吗？

我们需要明白的一点是，长期来看利率一度是往下走，这种时候具备业绩稳定性，又能把持一定分红的公司的投资价值将不断凸显。

民生策略团队认为“去金融化”的世界中，变革正在来临，时代也终将向前。推荐“去金融化”背景下挂靠实物属性的资源品、国企的重要性正在提升以及具备垄断经营特性的公用事业和交通运输。

尤其值得关注的是，上周开始，国资委多次提及市值管理纳入业绩考核的事项，在低筹码压力板块中重点关注政策支持催化下具备资产质量、股息率提升预期的央国企。

而景顺长城基金红利低波100ETF跟踪中证红利低波动100指数，相比红利指数、红利低波指数，红利低波100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映A股市场股息率高且波动率低股票的整体表现。红利低波100指数已经连续跑赢沪深300三年。

华西策略团队认为市值管理或纳入央企负责人考核，红利价值行情进一步扩散。

03科创100ETF华夏1月下挫26%

2024年首月收官，市场整体情绪较弱，成长风格显著跑输红利风格，科创100指数1月累计下挫26%，科创100ETF华夏同期下跌26.39%。

毋庸置疑央企红利低波是当下最具共识的主线，但目前不管从政策角度还是经济指标以及二级市场的走势都显示当前A股市场处于底部区域，进一步下探的空间有限。

随着国内增加经济动能的政策密集出台，经济增长预期企稳，美联储今年预计降息的大背景下，A股底部回升的趋势确定，成长风格在业绩披露期结束后有望迎来估值修复。

招商团队认为从政策支持，科技创新目前成为政策最重要的支持方向；政府财政开支更加有力带来的机会也值得关注。从近期宏观变化来看，智能化大趋势下的泛科技链，出口链和政府开支链有望成为明年行业布局的重要线索。

中信证券也建议继续关注因为流动性冲击而出现估值进一步大幅下修的科技、医药、新能源板块中的绩优蓝筹品种。