CPO概念强势上涨！“人气牛”录得4天3板， 机构：光模块是AI最受益板块

1月23日，AI产业链走高。细分方向上，CPO概念领涨，板块涨幅超2.5%。此外，算力、多模态AI、存储芯片等多个板块纷纷上涨。

个股上，截止收盘，意华股份、特发信息涨停，“人气牛股”剑桥科技录得4天3板，联特科技、华工科技、中天科技、光迅科技等跟涨。

光模块订单需求持续增长

随着AI大模型及相关应用快速发展，算力需求呈爆发态势，而光模块作为算力基础设施的核心器件，在AI产业发展中举足轻重。

在AI旺盛需求拉动下，近日，多家公司表示其光模块订单需求持续增长。

1月22日，中京电子在投资者互动平台表示，公司光模块应用产品目前处于样品或小批量阶段，目前已完成高速光模块应用产品的开发测试与部分客户认证，随着大模型及算力厂商加速AI建设，初步预计2024年光模块相关订单量及高速光模块产品市场需求将有较大增长。

同时，算力需求的激增，也推动着光模块产品加速更新迭代，从800G进一步向1.6T演进。

中泰证券研报指出，从产业链角度看，光模块产业链龙头公司业绩增长确定性较强，本土产业公司全球份额过半，产能海外扩张将进一步提升全球竞争力，1.6T需求预计2024年开始释放，LPO、硅光、薄膜铌酸锂等新技术方案导入有望加快。

公司方面，多家上市公司明确表示正在积极布局1.6T光模块产品生产。

1月22日，中瓷电子在投资者互动平台表示，目前中瓷电子已有多款1.6T光模块产品处于用户交样阶段，性能已通过客户验证，处于小批量交付阶段。

1月19日，剑桥科技在互动平台表示，公司的第一代1.6T光模块产品将在2024年的OFC展会上LiveDemo（现场演示），预计将在下半年小批量发货。

另外，光迅科技此前表示，1.6T光模块当前在积极推进送样测试，目前市场需求尚未起量，1.6T光模块产品量产取决于产品认证和客户需求。

机构：重视光模块投资机会

为应对日益激烈的AI竞赛，海外巨头纷纷加大AI研发投入。近日，Meta首席执行官扎克伯格在Instagram上表示，Meta正在训练下一代开源AI模型Llama3，并持续进行算力基础设施的建设，预计到2024年底将拥有35万张H100。若加上其他类型GPU，届时Meta将合计拥有相当于60万张H100的算力规模。

此外，OpenAI CEO萨姆•奥尔特曼也将在本周前往韩国，同韩国的芯片巨头和初创公司洽谈构架AI芯片生产体系的计划，此前有报道称他正在洽谈数十亿美元的投资，用于建造芯片制造厂/晶圆厂。

可以预见，AI技术的高速发展有望进一步刺激对高速光模块的需求。展望后市，光模块产业或将随着AI产业的起飞迎来进一步发展。

西南证券认为，光模块是AI最受益、确定性最高板块。在AI超算中心建设中，光连接朝着高速率、大密度方向发展，800G、1.6T光模块的更新迭代也将加速。中国光模块企业占据全球60%以上的市场份额，进入市场较早，先发优势显著，拿下北美订单具有高确定性，同时业绩能见度高、落地性强。

开源证券指出，国内多个AI模型落地，海外云巨头在AIGC领域不断加码，算力基础设施的投资建设或将持续，随着AI加速向中小型B端和C端渗透，AI的推理需求或将持续上升，蓬勃的算力需求有望持续带动算网基础设施建设，建议持续关注光模块、光芯片、光器件、AIDC、AI服务器、交换机、液冷温控等领域投资机会。

天风证券表示，短期看，海外市场：一方面北美科技公司受益于AI旺盛需求拉动，业绩开始加速释放驱动股价持续快速上涨；另一方面，海外巨头仍在大规模投入AI持续展开军备竞赛；国内市场：光模块方向是少数出海真正受益全球AI建设浪潮的，业绩释放能力强劲，预计短期也将迎来加速，当前建议重视光模块投资机会。