OPEC+公布“自愿”减产协议，巴西“受邀”明年加入，油价为何不涨反跌？

周四，OPEC+就石油供应达成协议。

OPEC+成员国同意明年第一季度“自愿”减产以提振市场，但因未达到市场预期，国际油价走势也先扬后抑，经历了大逆转。

盘中，在削减供应的消息出来后，WTI原油期货涨幅扩大至2%；不过，市场担忧新减产的约束性有限，随后油价走势转跌，且跌幅一度超过3%。

截至收盘，WTI 1月原油期货收跌1.90美元，跌幅2.44%，报75.96美元/桶，11月份累计下跌5.64%。布伦特1月原油期货收跌0.27美元，跌幅0.32%，报82.83美元/桶，11月累跌2.57%。

“自愿”减产和内部分歧

据OPEC官网宣布，多个OPEC+国家宣布额外自愿减产至每天220万桶，旨在支持石油市场的稳定与平衡。

其中宣布额外自愿减产的 OPEC+ 国家包括：沙特阿拉伯为100万桶/日，伊拉克为22.3万桶/日，阿联酋为16.3万桶/日，科威特13.5万桶/日，哈萨克斯坦8.2万桶/日，阿尔及利亚5.1万桶/日，阿曼4.2万桶/日。

这些减产措施的期限为2024年1月份到3月底。此后为了支持市场稳定，这些自愿减产将根据市场情况逐步恢复。

值得关注的是，沙特减产的100万桶/日是延续了今年7月份开始的减产措施。这意味着该国明年第一季度产量将与今年下半年一样，维持在900万桶/日的水平附近。

同时，俄罗斯宣布会在明年第一季度自愿减产50万桶/日，其中包括30万桶的原油和20万桶/日的成品油。与沙特一样，俄罗斯的50万桶/日中的30万桶/日也是今年措施的延续，新增的减产量为20万桶/日。

根据国际货币基金组织的最新估计，俄罗斯希望油价上涨是其补充其对抗乌克兰战争资金的主要方式，而沙特则必须每桶赚取近86美元才能实现其计划支出目标。

不过因为减产是自愿的，欧佩克+内部分歧仍存。其中，安哥拉不满OPEC的产量配额。

根据欧佩克+配额，安哥拉产量定在110万桶/日，尼日利亚产量定在150万桶/日。不过，安哥拉拒绝欧佩克的产油配额，并表示该国将维持产量在118万桶/日。

安哥拉驻OPEC理事Estevao Pedro周四表示：

“我们的产量将高于OPEC确定的配额。这不是说我们不听从OPEC+的指挥，我们提出过我们的立场，OPEC应该考虑我们的意见。”

作为非洲第二大原油生产国，Pedro表示，安哥拉将从明年1月开始日均生产118万桶原油，高于OPEC周四协议中的产量配额111万桶。

此前，欧佩克官员表示，额外的自愿减产是一个不同寻常的举措，旨在使总减产量超过每天200万桶，即世界供应量的2%左右，将由个别成员国而不是秘书处在适当的时候宣布。

这种不确定性加剧了市场日益增长的焦虑，即欧佩克+联盟在开始减产一年多后出现了压力，但迄今为止对价格的影响有限。

交易商表示，市场对OPEC+继续提振油价的能力失去了信心，而油价受到明年需求增长相对温和和替代供应增加的预期的打击。

但分析师表示，如果全部减产，明年第一季度供应将大幅收紧。Eurasia Group的拉德·阿尔卡迪里 (Raad Alkadiri) 表示：

“市场将考验欧佩克+，以及每桶 80 美元是否真的是他们能够捍卫的底线。标榜‘自愿’的减产稍微削弱了对市场的心理影响，但如果全面降息实现，其对市场的影响不应被低估。”

Rystad Energy石油市场研究高级副总裁Jorge Leon称，对于OPEC+来说，这是一次“有点令人失望的会议”，尤其是对于沙特阿拉伯来说，这是一次“苦乐参半”的会议，因为它无法说服整个组织承诺减产。

他表示，市场也感到失望，因为“可能预计协议将涵盖明年上半年”。

巴西明年加入

据OPEC公告，第37届会议定于明年6月1日举行，巴西将于明年1月加入OPEC+。

作为南美洲最大的石油生产国，近年来，巴西的石油产量稳步增长，在第三季度产量达到231.8万桶/日。

值得一提的是，巴西不会参与OPEC+本轮会议所宣布的石油减产行动。

对此，巴西能源部长周四表示，巴西收到加入 OPEC+ 的邀请，巴西希望在经过全面的技术分析后，在1月份加入 OPEC+ 产油国集团。

但总统办公室和矿业与能源部没有透露巴西是否会作为 OPEC+ 观察员或全面参与者参与该组织的共享生产配额。知情人士表示，预计巴西不会参与任何 OPEC+ 产量上限。

矿业和能源部长Alexandre Silveira告诉 OPEC+ 成员国，在对其合作章程进行技术审查后，巴西渴望在未来于维也纳举行的会议上正式加入该组织。

“一切都准备好了。但是我们的技术团队对我们刚刚收到的文件进行了详细分析，这是巴西协议的一部分。”

事实上，欧佩克+和该集团的欧佩克分支一直在寻找新的成员国，因为结盟生产国数量的增加也将提高联盟的市场份额——以及其协调政策对供应库存和价格的影响。

据国际能源署表示，随着OPEC+减产，美国石油产量创下历史新高，该组织以外的生产商预计明年将继续引领全球石油供应增长。8月份美国日均产量为1300万桶，较去年同期增加逾100万桶。

随着其他国家增产，减产可能会削弱欧佩克+对石油供应的影响力，这种风险越来越大。

IEA 表示，巴西今年的石油产量创历史新高，巴西的加入将为 23 个成员国的 OPEC+ 带来优势。

Leon表示，如果加上巴西的石油，OPEC+控制的全球产量将达到62%，与2010年代中期俄罗斯加入时该组织所占的份额相似。