碳酸锂反弹号角吹响？锂矿股大爆发，市场进入博弈阶段

受碳酸锂期货价格的大反弹影响，今日锂矿、锂电池等板块集体爆发。

截止收盘，A股星云股份涨超13%，隆基机械、江特电机、吉翔股份、中矿资源、永兴材料等多股强势涨停，赣锋锂业涨超8%，天齐锂业涨超6%，盛新锂能、西藏矿业、亿纬锂能等纷纷冲高。

港股锂电池板块也表现亮眼，赣锋锂业涨超10%，天齐锂业涨超8%，中国石墨涨超7%，比亚迪股份、比亚迪电子等跟涨。

江特电机今日一字涨停。消息面上，江特电机“探转采”工作取得进展。10月9日，自然资源部官网显示，江西省宜丰县茜坑锂矿矿产资源开发利用方案通过审查并进行公示。据公示材料，设计推荐露天采矿规模为300万吨/年，地下开采规模60万吨/年，矿山服务年限39年（含基建期1年）。

茜坑锂矿探矿权由上市公司江特电机持有，是其旗下5个拥有探矿权的矿山中资源最丰硕的一个。有市场人士认为，茜坑锂矿或为江特电机实现锂资源自控的关键。

值得注意的是，今日碳酸锂主力合约触及涨停，达到16万元上方。碳酸锂期货全部合约均触及涨停，这也是上市以来首次。另据上海钢联数据显示，10月12日电池级碳酸锂涨500元/吨，均价报17.9万元/吨。

反弹号角吹响？

9月以来，碳酸锂价格不断回落，最低现货报价一度下探至17万元/吨以内，碳酸锂期货价格也是持续下滑，一度创下年内新低。

因此，不少锂盐厂商举起了“停产”大旗，其中不乏盛新锂能和志存锂业这样的大厂。此外，不少云母矿提锂（品位较低）厂商由于成本接近倒挂，也加入停产行列；与此同时，自产率较低的厂商也身居其中。

据Mysteel统计，9月国内碳酸锂产量环比下降11.9%至3.7万吨，预计10月延续下滑至3.4万吨。而且9月智利出口至国内碳酸锂环降25%。

新湖期货表示，因青海进入季节性降产，江西和四川地区部分盐厂因亏损相继减停产。在碳酸锂价格跌破15万后，因逼近江西云母企业生产成本线，云母提锂企业“挺价”意愿强烈。

在经过9月上游部分企业集放货后，目前碳酸锂上游库存量不高，叠加盐厂减产、进口下降及企业挺价的背景下，碳酸锂现货市场流通量趋紧。本周碳酸锂价格反弹，今日一度接近涨停。但中期碳酸锂供应过剩，需求延续偏弱，中期价格重心将继续下移。

另外值得关注的是，9月多数新能源车企迎来“金九”上涨走势。新能源汽车的销售增长或将带动锂电池及正极材料需求，并向上游传导，提振市场信心。

中汽协数据显示，9月份，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%。而1-9月份，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到29.8%。

兴证期货认为，节后供应端的减产及较为积极的市场情绪有带动价格反弹可能，但力度取决于需求端正极材料订单采购情况、终端新能源汽车需求量。

市场进入博弈期

对于碳酸锂价格的大涨，赣锋锂业表示，碳酸锂期货价格越高，营业收入和利润方面就越高，目前对碳酸锂价格趋势还没有预计，因为目前还是一个比较博弈的市场阶段。

东吴期货指出，此次上涨行情是对于前期跌势的一个超跌反弹，同时四季度进入供弱需弱的情况。

10月碳酸锂治炼端月度开丁率为44%，而锂云母端开丁率下滑非常明显，主要是由于江西工厂的减停产。10月碳酸锂预估产量环比下降7.46%，相较去年同期上涨13%。10月仍然是去库状态，下游按需采购，电池厂库存堆积。同时三元材料和磷酸铁锂开工率均有所下滑，10月中国锂电池产量环比下跌5.36%。

四季度进入冬季枯水期，国内产能释放受到影响，后续关注上游产量及下游出库情况。

方正中期认为，行业数据显示，产业链下游电池成品库存有所累积，需求方心态偏弱。锂盐企业碳酸锂库存总体保持下行态势，但受下游观望情绪影响去库节奏偏缓，碳酸锂库存显性化并主要体现在锂盐企业库存。供需双方博弈延续，总体高库存态势下碳酸锂生产企业以稳价销售为主。

期货盘面连续反弹后，当前基差处于上市以来偏低水平，若盘面进一步走高，或为现货企业提供较好的卖出套保机会。从这个角度看，相比于再度走高，碳酸锂期现货价格维持震荡以消化产业链库存的概率更大。

信达证券指出，鉴于海外锂价较国内拥有一定的溢价，部分南美盐湖提锂企业对2023年业绩保持乐观预期。伴随着扩产项目及新投产项目的陆续释放，预计2023年下半年南美盐湖的锂盐产销量有望进一步提高。

鉴于锂资源战略地位凸显，锂资源自给率高及出口业务占比高的公司有望受益。