昔日“国民果汁”最新估值45亿！“资本秃鹫”入主汇源

“国中水务投资汇源果汁”的传言终于尘埃落定。

12月26日晚，国中水务公告称，公司拟受让文盛资产参与重整设立的持股平台公司31.481%的股份，受让后公司间接持有北京汇源食品饮料有限公司(以下简称北京汇源)18.89%股份，交易金额为8.5亿元。

值得注意的是，在此重磅公告披露前，国中水务的股价已于12月26日午后异动，最终拉升封涨停，报2.53元/股，总市值约为40.83亿元。

回溯来看，实际自今年6月下旬，因拟间接参与北京汇源重整，国中水务一度受到资金追捧。到7月下旬，上市公司称北京汇源重整项目尽调工作未能按期完成，需延期两个月。此后，由于国中水务又两度宣布相关交易事项需要延期，外界对事项进展有所担忧。

“资本秃鹫”入主汇源

据国中水务披露，近日，公司拟与文盛资产、文盛资产全资子公司上海顼汇企业管理合伙企业(有限合伙)(下称上海顼汇)签署《股份转让合同》，文盛资产拟将诸暨市文盛汇自有资金投资有限公司(下称文盛汇)中由上海顼汇持有的31.481%的股份转让给公司。

据了解，文盛汇是文盛资产参与北京汇源重整专门设立的持股平台公司，文盛汇只认购法院裁定批准重整后的北京汇源60%股权，而不做其他经营业务。交易完成后，国中水务将通过文盛汇间接持有北京汇源18.89%股份。

经协商确定，北京汇源的整体股权估值为45亿元，文盛汇的股权估值为27亿元(按照对北京汇源持股比例60%折算)，文盛汇31.481%股份转让价款总额为8.5亿元。

由于此前负债高达百亿规模且无力偿还，今年6月，北京市第一中级人民法院已裁定批准汇源的破产重整方案，文盛资产作为重整投资人计划投入16亿元资金，成为汇源控股股东，而此次工商信息变更则是正式宣告文盛资产正式入主。

曾经的果汁一哥能翻身吗？

北京汇源创立于90年代初，旗下果汁品牌“汇源果汁”可谓家喻户晓。

国中水务表示，汇源品牌为国内果汁饮料知名度较高的民族品牌，北京汇源重整计划是近年来极为难得的明星重整项目，此项目资本市场认可度高，品牌含金量和可延展性较强。此次购买股份将提升公司综合盈利能力，有利于公司的长远发展，符合公司目前的转型规划。

此次拟向国中水务转让股权，文盛资产承诺，北京汇源经审计的2023年至2025年累计扣非净利润不低于11.25亿元，即平均年扣非净利润不低于3.75亿元，文盛汇的业绩将依据北京汇源业绩按照持股比例折算。

官网信息显示，目前汇源已在全国建立了140多个经营实体，联接了1000多万亩优质果蔬茶粮等种植基地，建立了遍布全国的销售网络，构建了一个横跨东西、纵贯南北的农业产业化经营体系。

因连续多年占据果汁赛道头把交椅，汇源果汁曾被称为“果汁大王”。数据显示，2018年，汇源百分百果汁和中浓度果蔬汁市场销售量份额占比分别为43.7%、31.5%，较2017年的增幅分别达到0.9%、6.9%，继续蝉联中高浓度果汁销冠。

业界看来，由于近年来的跌宕起伏，汇源果汁要重回“果汁一哥”并不容易。尼尔森数据披露，2016年，汇源果汁的在国内的市场份额为53.4%，2020年降至15%左右。另外有数据显示，2022年1月，汇源在国内果汁饮料行业中市场份额跌至11.0%，排名处于可口可乐（中国）、味全食品的后面。

如何重振昔日雄风，成为摆在汇源面前的一道难题。