研报掘金｜中金：料上市银行次季纯利较去年同期持平 息差降幅收窄

格隆汇7月30日｜中金发表研究报告指，料上市银行次季收入按年跌2%，纯利较去年同期持平，仍然较为稳定，主要由于禁止手工补息、存款成本管控等措施推动负债成本改善。该行指，未来将继续关注信贷需求及净息差的稳定性，资产质量压力可能部分反映在净息差中，整体而言，对公业务稳定性可能仍好过零售。该行表示，息差降幅收窄，受益于存款成本下行，预计上市银行次季净息差按季收窄2个基点，对应息差按年跌19个基点，降幅较首季25个基点收窄。而非息收入方面，财富管理收入仍然承压，债券交易推动其他非息收入形成正面支撑。而资产质量整体稳定，关注零售领域的不良生成。

中金公司对重庆农村商业银行的目标价为4.43港元，招商银行的目标价为35.35港元，建行、农行、交行、工行的目标价分别在6.77港元、4.4港元、6.14港元、5.52港元，以及中国银行的目标价为3.9港元。该行予以上各股“跑赢行业”评级。