限时活动秒杀

通胀

通胀

切换
滔搏(HK06110)
HK$3.440
+0.030
(+0.88%)
今开 : 3.41
最高 : 3.47
成交量 : 455.18万
市盈率 : 8.75
52周最高 : 5.22
昨收 : 3.41
最低 : 3.38
成交额 : 1562.43万
市值 : 213.32亿
52周最低 : 1.98
分时 日K 周K 月K
价格: 0 均价: 0 涨跌额: 0 涨跌幅: 0% 成交量: 0 成交额: 0
$滔搏(HK06110)$ 
  • 寒冬没来暖冬经济倒先火了，不过这种天气因素带来的增长能持续？还是得看企业怎么把短期热度转化成品牌忠诚度。$滔搏(HK06110)$$波司登(HK03998)$这些在细分场景卡位准的应该能笑到最后
    10 0

  • 数智化驱动行业服装龙头高质量发展

    2025年1-2月，全国社会消费品零售总额达到了83731亿元，同比增长4.0%，显示出消费市场的稳健复苏态势。

    其中，服装零售总额2624亿元，同比增长3.3%，在年初以来天气偏暖以及春节时点提前、服装消费高基数的多重背景下，依然取得了稳健增长，为全年的服装内需消费奠定了良好开局。

    2025全年服装内需消费有望呈现逐季度环比改善趋势。

    这一判断基于政府对内需的大力提振政策，以及消费市场本身的韧性和潜力。

    随着政策效果的逐步显现，服装行业有望在内需消费上实现持续增长。

    在服装行业的细分领域中，户外场景的渗透率不断提升，国产体育龙头企业在丰富品类和精细化管理上具有显著的竞争优势。

    这些企业通过不断创新产品，满足消费者多样化的需求，同时在管理上精益求精，提升运营效率，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出。

    此外，家纺消费场景也在逐步修复，消费补贴政策的加持进一步提振了消费需求。

    对于拥有优质客户和国际化产能布局的优质纺织龙头企业来说，这无疑是一个难得的发展机遇。

    这些企业可以通过优化产品结构、提升服务质量，进一步拓展市场份额。

    值得一提的是，数智化正在成为推动服装行业高质量发展的重要力量。

    AI未来有望在更多行业应用，而纺织服装作为消费端与生产端数据互动活跃的领域，近年来已经开始数字化、智能化布局。

    上游制造端通过智能化生产降本增效，实现生产全流程数据化管理；

    下游品牌端则通过数据驱动匹配各方需求，应用智能零售系统捕捉消费者行为数据，反哺产品研发与营销策略。

    数智化的应用不仅提升了企业的生产效率和管理水平，还推动了行业从粗放式增长转向精细化运营。

    全产业链的协同合作，进一步推动了行业向高质量、可持续方向发展。

    随着产业+AI应用的愈发广泛和成熟，企业效率将不断提升，

    龙头企业将凭借资金和规模优势，实现优质的数字化+AI搭建和应用。

    滔搏 $滔搏(HK06110)$ 、安踏体育 $安踏体育(HK02020)$ ，李宁 $李宁(HK02331)$ ，特步国际 $特步国际(HK01368)$ ，波司登 $波司登(HK03998)$ 

     ... 展开
    49 16

  • TOPSPORTS(6110.HK)：IMPROVED IN 2H25E MORE CATALYSTS IN FY26E

    　　Supported by our channel checks and comments by management of various brands (Adidas, Pou Sheng, 3
    0 0

  • 政策暖风之下消费股异军突起，后续哪些板块值得重点关注？

    3月7日，港股市场整体走弱，但消费股却逆市上扬，展现出强劲的走势。餐饮、文旅、体育用品、服饰、啤酒、化妆品、航空股等细分消费板块均涨幅居前，成为市场中的一抹亮色。

    其中，体育用品股如滔搏 $滔搏(HK06110)$ 、361度 $361度(HK01361)$ 、李宁 $李宁(HK02331)$ 、特步国际 $特步国际(HK01368)$ 等涨幅显著；旅游股中，同程旅行 $同程旅行(HK00780)$ 、美团-W $美团-W(HK03690)$ 也表现不俗；餐饮食品、酒类板块的代表企业颐海国际 $颐海国际(HK01579)$ 、海底捞 $海底捞(HK06862)$ 、华润啤酒 $华润啤酒(HK00291)$ 、青岛啤酒股份 $青岛啤酒股份(HK00168)$ 以及统一企业中国 $统一企业中国(HK00220)$ 、康师傅控股 $康师傅控股(HK00322)$ 等同样表现活跃。

    消费板块的异军突起，并非偶然现象，而是政策支持与市场情绪共振的结果。

    在2025年政府工作报告中，“扩大国内需求”被排在首位，扩大内需成为首要任务，提振消费专项行动则是主要抓手。这一信号引发了广大投资者的重视。国家发改委主任郑栅洁还透露，多部门近期联合制定了《提振消费专项行动方案》，很快将公布实施。这一政策“组合拳”为构建“能消费、敢消费、愿消费”的良性循环提供了解决方案。

    从实践看，财政补贴对提振消费的作用是立竿见影的。

    2024年，中央向地方直接安排超长期特别国债资金1500亿元，支持消费品以旧换新，带动汽车、家电、家装、电动自行车等销售额超过1.3万亿元，全年社会消费品零售总额同比增长3.5%。进入2025年，为进一步刺激消费，国家政策再度加码。今年超长期特别国债在2024年基础上翻倍，达到3000亿元。同时，在消费品以旧换新补贴的品种上，家电产品也扩大到了12种，新增了微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品。此外，购新补贴政策还首次扩张至消费电子领域，个人购买单价不超过6000元的手机、平板、智能手表均可享受补贴。

    这一系列消费补贴政策，无疑将对相关行业产生积极影响。

    那么，后续哪些板块值得重点关注呢？

    首先，家电板块值得关注。随着以旧换新补贴政策的扩大和加码，家电产品的销售量有望进一步提升。特别是那些被纳入补贴范围的家电产品，如冰箱、洗衣机、电视、空调等，其市场需求或将迎来爆发式增长。

    其次，消费电子板块也值得期待。购新补贴政策的首次扩张至消费电子领域，将为手机、平板、智能手表等产品带来新的增长点。随着消费者购买意愿的提升，这些产品的销售量和市场份额有望进一步扩大。

    此外，餐饮、旅游、体育用品等板块同样具有潜力。随着国内经济的持续复苏和消费者信心的提升，这些行业的市场需求也将逐步恢复和增长。特别是在政策支持的推动下，这些行业有望迎来更好的发展机遇。     ... 展开
    62 12

  • 港股异动丨体育用品股普涨 安踏体育涨超4% 李宁涨近3%

    港股体育用品股普遍上涨，其中，安踏体育涨超4%，宝胜国际涨3.6%，李宁涨近3%，361度涨2.3%，滔搏、特步国际跟涨。交银国际日前发布2025年消费趋势分析，2025年年初至今，消费市场展现出与往
    4 1

  • 港股异动丨体育用品股普涨 安踏涨约5% 李宁、361度涨超3%

    体育用品股拉升上涨，其中，安踏体育涨4.6%表现最佳，李宁、361度涨超3%，滔搏涨2.5%，特步国际涨2%。消息上，中共中央、国务院近日印发《教育强国建设规划纲要(2024-2035年)》提出，促进
    10 0

  • 滔搏(6110.HK)：零售表现略超预期 高股息弹性

    事件描述　　公司发布FY2025Q3（9-11 月）零售数据，Q3 零售流水同比中单下滑，表现略优预期（高单下滑）。　　事件评论　　零售趋势向好，库存延续出清。Q3 流水同比中单位数下滑，环比改善显
    0 0

  • 【港股收市】港股收挫240点穿百天线，芯片股逆市上扬

    北京时间1月7日周二，美国国防部把多间中方企业列入名单中，当中包括腾讯（ $腾讯控股(HK00700)$ ）和电池制造商宁德时代（ $宁德时代(SZ300750)$ ），消息引发港股挫逾400点，

    腾讯回应：是一个错误，会共同解决误会，并发布声明打算启动复议程序以纠正此错误。在此过程中，公司将与美国国防部进行讨论以解决任何误解，并在必要时采取诉讼，将公司从名单中删除。

    好消息是今天收市A股止连跌，港股跌幅收窄，惟仍失守100天线，大市成交增至逾2000亿元。

    恒指 $恒生指数(HKHSI)$ 最终收报19447，跌240点或1.2%; 国指 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 收报7049，跌1.2%; 科指 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 挫0.9%，报4354。

    腾讯与小米（ $小米集团-W(HK01810)$ ）两股推低恒指合共175点，腾讯全日泻7.3%，收379.6元，为去年9月16日后超过三个半月收市低位，成交更高达547.65亿元，更是表现最差蓝筹，并连跌第五日，共挫9.4%。 小米则挫5.9%，成交则达147.99亿元。

    至于阿里巴巴（ $阿里巴巴-W(HK09988)$ ）降0.9%; 美团（ $美团-W(HK03690)$ ）跌1.3%; 汇控（ $汇丰控股(HK00005)$ ）下滑0.3%; 友邦（ $友邦保险(HK01299)$ ）下滑1.1%; 港交所（ $香港交易所(HK00388)$ ）走低0.5%。

    港口运输股延续下跌，中远海控（ $中远海控(HK01919)$ ）跌3.31%，招商局港口（ $招商局港口(HK00144)$ ）跌3.23%，海丰国际（ $海丰国际(HK01308)$ ）跌2.79%，东方海外国际（ $东方海外国际(HK00316)$ ）跌2.34%，中远海能（ $中远海能(HK01138)$ ）跌1.6%。

    消息上，继上周四马士基和赫伯罗特大幅下调欧线现舱报价后，上周五MSC和ONE也跟进下调了后两周欧线现舱报价，且降价幅度更大。

    申银万国期货则指出，往年的情况来看，年初运价的高点通常出现在1月的前两周，随后开启淡季的运价调整，调整的节奏取决于货量及船司之间的博弈。

    汽车股多数下滑，长城汽车（ $长城汽车(HK02333)$ ）跌2.6%，理想汽车-W（ $理想汽车-W(HK02015)$ ）跌1.59%，吉利汽车（ $吉利汽车(HK00175)$ ）跌1.55%，华晨中国（ $BRILLIANCECHI(HK01114)$ ）跌1.1%。

    其他方面，煤炭股、油气股、燃气股等也都表现低迷，部分医药股、节假日概念股均悉数下行。

    涨幅榜上，芯片股逆市上扬，中芯国际（ $中芯国际(HK00981)$ ）涨5.06%，华虹半导体（ $华虹半导体(HK01347)$ ）涨2.98%，上海复旦（ $上海复旦(HK01385)$ ）涨2.14%。

    消息面，隔夜美股芯片股整体表现强劲，英伟达三日连涨并创新高，美光科技涨10.5%，台积电三日连涨且两天连创收盘新高。微软和OpenAI近日都释放AI需求利好信号。

    此外，国际消费电子展（CES）活动举行，黄仁勋宣布，英伟达推出采用Blackwell技术的新型消费类游戏芯片。英伟达发布全新GeForce RTX 50系列Blackwell架构GPU。

    黄金股、有色金属股也走势突出。中国黄金国际（ $中国黄金国际(HK02099)$ ）涨4.43%，紫金矿业（ $紫金矿业(HK02899)$ ）涨3.22%，招金矿业( $招金矿业(HK01818)$ )涨1.75%，山东黄金（ $山东黄金(HK01787)$ ）跟涨。

    对于黄金走势，包括摩根大通、花旗等华尔街十大投行预计，今年金价平均将上涨8%，达到2860美元。

    美国银行和摩根大通预计，金价到今年年底将达到3000美元，瑞银预计为2900美元。1月初，现货黄金交易价格超过每盎司2600美元。

    高盛的分析师们预计，如果全球各大央行们购买的黄金规模超过市场预期，金价可能将升至3050美元。

    该机构还表示，如果美联储决定今年仅仅再降息一次，金价可能将在2900美元附近停滞不前。但高盛给出的2900美元这一预期也高于华尔街平均预期。

    氢能概念股集体冲高。重塑能源( $重塑能源(HK02570)$ )涨19.07%，京城机电股份( $京城机电股份(HK00187)$ )涨12.72%，亿华通( $亿华通(HK02402)$ )涨6.19%。

    消息面，2025年1月1日，我国首部能源法正式施行，其中，氢能首次被明确纳入能源管理体系。此外，湖北、广州、青海等多地近日也开始密集配合出台一系列有关氢能行业的支持政策，带动板块热度提升。

    此外，部分电力设备股、光伏太阳能股；香港零售股、奢侈品股、苹果概念股等亦都有不同程度的上涨。

    焦点股份，

    经纬天地（ $经纬天地(HK02477)$ ）大涨87.46%。消息面，控股股东向恒峰国际控股出售公司19.9%股权。

    雅视光学（ $雅视光学(HK01120)$ ）涨64.44%。2025年CES召开在即，AI眼镜成大会关注焦点。

    滔搏（ $滔搏(HK06110)$ ）涨6.2%，瑞银称，公司短期内优先清理库存，对派息能力有信心。

    机构观点，

    华泰证券指出，目前AH溢价读数明显低于该行测算的中性水位，轮动策略信号指向A股具备性价比优势。近期特朗普交易等因素或是本次AH溢价偏离的主因，这也体现为海外流动性的risk off交易特征。此外，主动外资近两周流出规模相对较小，同时南向资金持续流入也助力港股近期相对行情。往前看，港股或仍呈现震荡格局，继续建议从红利与科技硬件中挖掘哑铃配置机会。

     ... 展开
    98 3
  • 1、公司经营状况
    #收入情况：1）上半年收入下跌高单位数，Q3（截至11月）零售和批发收入下降中单位数，今年双十一各大平台都提前了1-2周，公司利用线上窗口期去化库存，因此线上增长，线下有压力。2）12月上半月同比表现好于Q3同比表现，主要由线上驱动，12月有双十二，且农历年提前，公司也提前做年货节。线下仍有压力。
    #库存：11月末存销比在4到5个月的范围内，预计25年2月末库存会有所改善。Q3整体销售符合预期，Q4重点仍需要去库存，折扣维持加深。
    #门店：24/25上半财年净关店三百多家，下半财年关店数可能比上半年更多，预计25年店铺数相对稳定。
    #利润情况：维持2024/25财年全年利润指引下降35%到45%，影响利润的主要因素是折扣导致的毛利下降。

    2、耐克
    #产品创新：过去对产品创新投入不足，新CEO上任后加大投入，将推出更多功能性产品，同时清理经典休闲款库存，新品预计在25年秋冬推出。目前公司订阅的25秋冬期货仍为经典款为主，尚未见到很多新品。
    #组织结构：反思中央集权式组织结构，未来会更多放权给大中华区CEO，以提高市场反馈速度。
    #品牌营销：未来会更多做品牌势能提升和全价销售，减少促销，给经销商更多支持。

    3、派息：24/25财年维持100%的派息率，后续资本开支压力不大。

    4、往25年看相对谨慎乐观，乐观的点包括去库存陆续进行，合作的品牌有望在25自然年上半年库存达到较好水平，品牌在产品创新和势能梳理方面有进展，宏观层面也有所期待。

    观点：公司24/25财年一致预期13.6亿（yoy-38%），若按照100%分红率，对应当前股价，股息率为8%。24/25财年业绩相对低谷，下一财年预计业绩至少趋稳，则股息率具备较好吸引力。我们预计耐克最新财年末(25年5月）库存情况有所改善，为后续新品上市做准备。若耐克释放更多业绩弹性，公司市值有更大弹性空间。从估值看，24/25财年PE12X，估值仍处低位，回撤空间可控，建议关注。
    $滔搏(HK06110)$ 
     ... 展开
    43 0

  • 4年闭店超2500家，体育零售巨头艰难转身

    机遇很大，困难不小
    234 12

  • 滔搏(6110.HK)：库存去化顺利 期待FY26业绩弹性

    　　FY25Q3 销售环比改善。FY25Q3（2024 年9 月-11 月），公司零售及批发业务之总销售金额同比录得中单位数下跌，FY25Q2 为10-20%低段下跌，去年同期为10-20%低段增长。
    0 0

  • 大行评级丨瑞银：大幅下调滔搏目标价至3.6港元 短期优先清理库存

    瑞银发表研究报告指，滔搏2025财年第三季的销售按年跌幅为中个位数，零售渠道表现略优于批发，并胜于该行预期；网上销售按年增长双位数。不过，滔搏管理层维持其指引，即2025财年的收入及纯利分别按年降高个
    8 0
  • 公司公布截止2024/FY25财政年度第三季度(由2024年9月1日至2024年11月30日的三个月)的运营情况:零售及批发业务之总销售金额按年同比录得中单位数下跌,环比看较FY2Q25的10%~20%低段有所改善,FY3Q25流水表现较佳,主要得益于线上的销售贡献。

    线上表现亮眼,线下延续调整趋势
    分渠道看,我们预计线上流水同比实现双位数增长,线上占直营流水比例提升至40%,主要因FY3Q25内涵盖“双十一”大促,各平台今年活动时间均有所提前,且公司积极把握线上促销窗口期。

    线下方面,我们预计期内客流仍然承压,同店环比略有好转,门店延续FY1H25的关店趋势,淘汰低效店铺。截至2024年11月30日公司直营门店毛销售面积较上一季末减少2.1%,较去年同期减少4.4%。

    品牌客户加大对零售商的支持及中国市场的关注
    从公司主力品牌的财报情况看,Adidas3Q24业绩表现良好,营收同比+10%,其中大中华区营收同比+9%,并将2024年指引从收入高单增长上调至10%。Nike虽取消对全年的指引,但公司新CEO及新大中华区CEO有望给市场带来新的发展

    盈利预测与估值
    我们维持FY2025-2027年盈利预测,预计归母净利润分别为13.43、16.25、19.41亿元,维持公司目标价3.41港元/股不变,对应FY2026年PE12x(按0.92汇率计算),给予“买入”评级。
    $滔搏(HK06110)$ 
     ... 展开
    43 0

  • 滔搏(6110.HK)：FY2025Q3流水符合预期 期待2025年业绩弹性

    　　本报告导读：　　FY2025Q3 流水符合预期，库存有望逐步改善，期待2025 年利润弹性。　　投资要点：　　投资建议：中 长期，看好公司在强大零售运营能力下实现健康稳健增长；短期，期待在Nike
    0 0

  • 滔搏(06110.HK)：期待消费刺激政策带动

    　　公司发布三季度运营表现　　FY25Q3 公司零售及批发业务总销售同减中单；直营门店毛销售面积较上一季末减少2.1%，同减4.4%。　　聚焦更精准更深入的用户运营　　面对线下流量萎缩的挑战，及时拓展
    0 0
实时快讯
查看更多