威尔鑫时评·׀美股再现罕见异象 结合巴菲特持续卖出行为思考 远离美股 远离美国金融资产吧

美股再现罕见异象

结合巴菲特持续卖出行为思考

远离美股 远离美国金融资产吧      

2024年08月31日 威尔鑫投资咨询研究中心

（文） 首席分析师 杨易君

来源：杨易君黄金与金融投资 

八月美股虽然继续上涨，但笔者继续强调美股风险巨大，且真有九月商品市场、金价大幅上涨，就美股不涨的可能。八月美股有一个极其罕见的特征，我想能够觉察出这属于美股异象的投资者极少：

一般情况下，标普500指数的“涨跌幅”大致等于纳斯达克指数与道琼斯指数“涨跌幅”的平均值。逻辑不难理解，标普500成分股就是从这两大市场中进一步选出的核心资产。但八月标普500表现煞是奇怪，其指数涨跌幅2.28%，竟然即高于道琼斯指数的1.76%涨幅，更高于纳斯达克指数的0.65%涨幅。投资者可以自行查证，这种情况真可谓历史罕见，罕见的市场现象通常潜藏市场转折含义。

此外，不仅八月，甚至七月，美股还有一个容易被投资者关注到的“异象”：

如图中A位置所示，近两年驱动美股强劲上行的科技股“断电了”，乏力了！体现为强劲的纳斯达克指数“滞涨”，而道琼斯指数强势补涨，并达到掩护纳斯达克科技板块主力出逃的目的。7、8月纳斯达克指数都是高位大幅震荡“十字星”，而道琼斯指数即便对应震荡，月末终中长阳上行。

投资者可以对比观察思考2021年12月纳斯达克指数与道琼斯指数，B位置所示，当月纳斯达克指数锤头阴，上涨0.69%，与本月纳斯达克指数K线形态很相似（上涨0.65%），但当月道琼斯指数长阳上涨5.38%。此后美股进入中期熊市！

需要进一步提醒的是，7、8月纳斯达克指数由两颗十字星构成的“揉搓K线组合”（先长上影线十字星，再长下影十字星，彰显市场心态纠结），与2021年11、12月K线组合一样。我认为这是美股中长期见顶的重要技术参考信号。

但也有例外的情况：2021年2、3月，道琼斯指数中长阳上行，分别上涨3.17%、6.62%。对应纳斯达克也是先长上影十字星，后长下影十字星“揉搓K线组合”。此后美股却继续上涨了8-9个月。

即便有“例外”作为参考，我认为当前也不应冒险逐美股。基本面理由：2021年2月后，无论财政还是货币端，美国都处于流动性加速释放的高潮，通胀尚未抬头。此外，尽管2021年3月美股继续上涨了8-9个月，但道琼斯指数最大累积涨幅都没超过8%，实属鸡肋行情。当时讲“元宇宙”的故事，目前人工智能、英伟达的故事似乎已见审美疲劳了吧！

再结合笔者稍早分析过的，英伟达周K线形态相较于纳斯达克指数K线形态“滞涨”的顶背离信号，近一年多上涨十几倍，三年上涨几十倍后的第一次相对于纳斯达克指数的“顶背离”信号：

再观笔者前两月道琼斯指数期货、现货指数大体正常背景下的纳斯达克期货、现货指数异象：

观道琼斯指数现货指数与期货指数，双双紧贴运行，关系很正常。

但纳斯达克指数期货竟然比现货指数高超10%，典型乃通过期货拉台指数达到配合现货及相关科技股炒作的目的。

再观笔者设计的美股核心价值指数：

道指核心价值指数触及H线，就要警惕美股见中长期顶部的可能。

近月巴菲特继大肆减持科技股，又再度大幅卖出美国银行，已持续总计卖出价值数十亿美元的美股银行股票。巴菲特为何持续大幅减持美股，持有创纪录的现金？观巴菲特喜欢参考的美股系统性估值指标之一，美股市值比美国GDP图示：

该指标处于美股140年绝对高位区！

不仅美股，美国地产风险状况亦同样严重：

再次呼吁警惕美国金融资产泡沫，远离美国金融资产！