数据面:
今日20:30,美国商务部将公布美国7月核心PCE物价指数年率,前值为2.6%,预期值2.7%,预期微增0.1个百分点。历史数据看,PCE年率在过去一年经历了三个阶段,首先是2023年7月份至今年1月份,数据曲线呈现出快速下降状态;之后是今年2月份至4月份,数据曲线呈现窄幅震荡态势;今年5月份和6月份的数据差距不大,但相比4月份之前的数据已经不在同一水平线。据此判断,PCE数据可能进入了新的震荡区间,市场预期最新值微增0.1个百分点符合逻辑。
PCE数据是美联储进行货币政策决策的重要参考依据,但其公布时间是所有通胀相关指标中最晚的一个。本月早些时候,美国劳工统计局已经公布了7月核心CPI年率数据,最新值3.2%,低于前值3.3%,连续一年多时间保持下行状态。PCE数据和CPI数据存在联动性。虽然当前的市场预期认为7月PCE数据将微增0.1个百分点,但从CPI数据来看,7月PCE年率相比6月份继续降低的可能性仍较大。
消息面:
昨日,亚特兰大联储行长博斯蒂克表示,通胀数据距离央行调控目标2%仍有较大距离,6月发布的最新经济预测摘要中将中性利率定为3%。博斯蒂克近期的发言较为频繁,讲话围绕“通胀是不是稳定下降”展开,时而鸽派时而鹰派,对启动降息表示赞同,但又对此非常谨慎。比如其曾讲话称:“希望避免美联储过早降息从而不得不在通胀重新抬头时继续加息”,表明其对降息后通胀卷土重来的可能性异常担忧。
上周,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上明确表态:“通胀正在可持续地恢复到2%的路径上,现在是政策调整的时候了。”不同于博斯蒂克的模棱两可,鲍威尔此番表态异常鹰派,使得9月份美联储降息的预期大幅升温。
技术面:
▲ATFX图
行情走势结构角度看,4月16日至今的美元指数下跌,符合波浪理论的定义。4月16日至6月7日,形成浪1结构;6月7日至27日,形成浪2结构;6月27日至8月27日,形成浪3结构,同时浪3形成内部的五浪延长结构。由于延长的五浪已经结束,所以8月27日大概率即为浪3结构的终点,后市将进入浪4的反弹状态。
▲ATFX图
技术指标角度看,震荡指标RSI的读数38.08,距离超卖线30较近,当前行情具有一定程度的趋势性。混沌理论指标AC的柱线刚刚向上翻越零轴,多头力量取代空头力量主导了当前的行情走势。翻越零轴之前,AC的柱线绝对值不断缩小,意味着空头力量不断缩减。零轴之上的柱线只有一根,尚无法判定未来多头力量是增强或是萎缩。
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