中小盘，超跌等待反弹！

从全天行情看，市场低开高走，多数宽基指数录得上涨，但涨幅较小，成交量继续萎缩，行情持续性仍待观察。

结构上，家用电器、建材、非银金融、计算机等板块领涨，主要仍是中报逻辑，即板块内龙头公司业绩超预期，带动板块整体上涨。

如家电板块，美的集团上半年净利润208亿元，同比增长14.1%；兆驰股份、TCL智家、华翔股份等个股业绩增速也均在30%左右。

如建材板块，昨日北新建材发布中报，上半年实现净利润22.14亿元，同比增长18.4%，带动水泥板块今日涨幅2.38%。

再如保险板块，昨日中国平安公布中报，上半年实现归母净利润746.19亿元，同比增长6.8%，且寿险及健康险新业务价值同比增长11%，强化了市场关于保险板块业绩触底的预期，今天保险板块上涨3.53%。

既然中报是行情催化剂，鉴于市场仍处于中报密集披露期，惊吓或惊喜随时可能出现，行情不确定性仍然较大。因此，上涨也好，下跌也罢，行情持续性仍待观察。

从市场风格上看，近期大盘表现明显优于中小盘，今天行情也是如此。

一则是救市资金偏爱权重股；一则是中报密集披露期，中小公司抗风险能力差，业绩爆雷的概率更高。从这个角度看，中小盘的行情，至少要等到8月底，待中报业绩落地，就可以演绎主题逻辑了。

8月内以来，中证1000和中证2000指数分别下跌8.05%和7.09%，明显超跌。进入9月份，中报业绩尘埃落定，观望资金集中出手，或催化一波超跌反弹行情，届时，中小盘有望跑赢大盘。

以上，更多是结构层面的演化，是此消彼长的跷跷板行情。就整体指数行情来看，地产、货币、财政等重磅政策仍是核心催化剂。

尤其是9月份，随着美联储开启降息，我国央行继续降息的概率较大，有望成为指数走出窄幅震荡的关键。

对于投资者来说，应基于能力圈，提前布局，等待变化发生。

就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅0.17%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.71%、0.42%、0.08%、0.08%和-0.52%。

行业层面，家用电器（2.22%）、建筑材料、非银金融、计算机等板块领涨，涨幅均超过1.5个百分点；公用事业（-1.12%）、纺织服饰、房地产、环保、医药生物等跌幅靠前。

今日两市成交金额5102亿元，较昨日缩量389亿元。