迈入转型期，虎牙的“稳定”、“深入”与“探索”

作者/柯基

编辑/墨言

8月13日，虎牙公布了2024年第二季度财报。报告期内，虎牙总收入实现环比增长，达到15.4亿元。非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，归属于虎牙公司的净利润为9700万元。

图片来源于虎牙2024年Q2财报

分业务板块来看，被虎牙视作战略转型重要举措的游戏相关服务、广告和其他业务，在本季度同比增长152.7%，环比增长26.6%，达到约3.1亿元；同时，直播业务收入则在整体收入的占比进一步缩小，游戏相关服务、广告和其他业务在总收入的占比首次达到20%的里程碑。也就是说，虎牙的收入结构正在进一步多元化。

在季报分析师电话会议上，虎牙公司联席CEO兼高级副总裁黄俊洪多次提及游戏相关的业务。他表示，在宏观和行业环境持续存在不确定的背景下，受游戏相关服务、广告和其他业务收入快速增长的推动，2024年第二季度虎牙公司总收入恢复了环比增长，较上一季度增长2.5%至15.4亿元。

对于虎牙这类直播平台来说，跳出直播平台的固有模式，打造自有IP赛事和涉足游戏产品的发行运营等环节，夯实整个公司的业务模型，让收入结构变得更加多元和立体，其商业价值在深度连接中变得更具有持续性、规模性和期待性。

01

来自腾讯的底气

在虎牙的增长故事中，腾讯扮演了非常重要的角色。

腾讯是一个值得专注挖掘的资源富矿与强力后盾。虎牙背靠腾讯丰富的游戏内容资源和IP，无论在独家直播内容、游戏联动、活动合作、还是在内部资源分配上，都拥有着友商不具备的优势。

去年5月底，林松涛接棒成为虎牙董事会主席。他于2003年加入腾讯，目前担任腾讯公司副总裁，曾在腾讯多个业务部门担任管理职务，包括QQ、QQ空间、开放平台、广点通、应用宝和在线视频业务部门。

一般来说，游戏直播平台的传统业务模式是利用上游版权的流量，通过主播的二次演绎来将这些直播内容变现，严格算游戏行业的下游产业。腾讯方面的助力，让虎牙可以放手探索更多的业务可能性。

在林松涛就任的公告中，虎牙就表示林松涛的成功经验将帮助虎牙继续巩固其在游戏直播市场的地位。

从目前的市场表现来看，腾讯对虎牙给予了大力支持，仅是相关电竞版权赛事上，“英雄联盟职业联赛（LPL）”“王者荣耀职业联赛（KPL）”和“穿越火线职业联赛（CFPL）”等腾讯系头部赛事均落户虎牙。

图片来源于虎牙2024年Q2财报

同时，腾讯还放手虎牙围绕旗下的核心游戏和赛事IP进行衍生内容的开发。例如在今年第二季度，虎牙和另一游戏直播平台共同举办了《王者荣耀》的首届“雷霆荣耀杯”。据称，该项赛事集结了KPL的职业战队，取得了热烈反响，同时也让虎牙与行业平台在专业内容共创上的合作更进一步。

图片来源于2024雷霆荣耀杯宣传图

在拓宽潜在用户覆盖方面，虎牙已经将电竞元素渗透至社区文化之中。在今年二季度中，虎牙接连举办了“2024虎牙王者荣耀广西乡村电竞运动会南宁站”以及“2024虎牙村运会x和平精英村镇赛山东站”赛事。虎牙不仅将顶级电竞赛事带到地方，更深入挖掘当地独特的人文风情，巧妙地将传统服饰与美食文化等本土元素融入赛事之中。

可见，虎牙背靠腾讯，通过内外联动，不断拓宽商业生态的想象空间；基于内容和产品技术，不断丰富和提升多层次用户体验；以多元化的赛事形式为抓手，构建起留存老用户、拉新潜在用户的桥梁。

02

往上游走

对于游戏直播这种偏下游的领域，开始往产业链上游走，涉及到游戏产品本身的生意链条，势必会加强了营收的稳定性，保证营收的基本盘。

虎牙的转型思路，是在巩固游戏直播赛道的竞争优势之上，力图建立更为多元的收入模型，追求新的增量市场。

至于提供游戏分发、游戏道具销售和游戏广告等游戏相关服务的转型思路，是区别于过往变现模式，直接进入到游戏产品的核心营收体系内。

根据相关财报数据显示，虎牙今年第二季度，来自游戏相关服务、广告和其他业务的收入同比增长152.7%达3.1亿元。同时，游戏相关服务的业务扩张也促使虎牙直播的付费用户数较上一季度有所增长，本季度达到450万。

在游戏分发方面，虎牙继续扩大对常青游戏的覆盖，促进这些游戏的用户回流。在第二季度，虎牙参与推广和分发了第二季度新上线的《地下城与勇士：起源》（简称DNF手游）。具体而言，虎牙直播的“游戏中心”板块为该游戏设立了专门的预约下载和游戏资讯专区，配合专题节目以及专属的道具和礼物进行宣传，并推出了相应的主播招募活动，进一步提升了这款游戏在虎牙平台的热度。根据Sensor Tower最新数据显示，DNF手游6月的单月收入已经超过2.5亿美元，虎牙结结实实地吃了一波红利。

图片来源于虎牙直播宣传图

第二季度，虎牙还启动了《英雄联盟》《英雄联盟手游》《无畏契约》等游戏的道具售卖，创新性地将游戏道具售卖与相应赛事紧密结合起来，以充分发掘这些游戏带来的丰富的电竞内容。例如，虎牙在“英雄联盟传奇杯”的赛事直播间发售了《英雄联盟》的冠军皮肤，引起了广泛的用户购买兴趣。

可见，虎牙已经与许多热门游戏建立了紧密的合作机制以多元化其收入来源，满足玩家在观看游戏主播直播时对这些道具的购买需求，也为游戏厂商推广其游戏内产品提供更多渠道，还能扩大平台主播的收入来源，可谓一举多得。

03

抗周期性

对于直播平台而言，上游赛事版权的多寡与质量，会直接影响到下游直播平台的数据，自制赛事的战略意义，更多是创造对抗赛事热度周期的可能性。

与传统体育类似，电竞赛事也是存在着“淡旺季”，在休赛期、转会期等时间段，赛事热度自然不及赛事激战正酣的阶段，必然也会影响到直播平台的热度与流量表现。

二季度，虎牙打造了自办精品赛事“英雄联盟传奇杯”，该项赛事与《英雄联盟》游戏官方进行了合作，汇聚了前职业明星选手、现役顶尖选手以及高分路人玩家，并在赛制和赛程上进行大胆创新。虎牙从选手选拔和组队阶段就对赛事进行直播，并在多个平台分发了相关精彩视频，引起游戏玩家和虎牙平台内外电竞受众的广泛关注。据悉，这项赛事的观看指标创下了虎牙自制内容的新高，甚至热度一度超越了顶级版权职业赛事。

图片来源于虎牙2024年Q2财报

这样一来，在背靠腾讯的情况下，虎牙在一定程度上具备了自主创造流量的能力。在稳住流量与用户的基本盘之后，虎牙就可以围绕着这类赛事，来提升电竞赛事IP的影响力和商业化能力，以更好地促进电竞产业的可持续发展。在IP商业化转化方面，虎牙通过“传奇杯”售卖《英雄联盟》皮肤的成功尝试，展现出了平台的这一优势。另外，这项赛事在全网实现的高话题度和线下赛事门票售罄的成绩也证明了平台自制赛事的IP价值。未来，虎牙表示将继续推动自办赛事，打造更多具有影响力和商业价值的赛事IP。

目前国内的电竞受众已经进入了存量市场，增长速度放缓。为电竞受众打造不一样的体验，与职业赛事形成内容互补，这是虎牙传奇杯出现的关键，也为未来虎牙打造自办赛事提供了一条新的思路。从平台发展的角度来看，发力自办电竞赛事于虎牙而言也是打开了平台的另一片业务空间。

结语

游戏直播的行业天花板，对于虎牙来说已经是个老生常谈的话题，虎牙现阶段的转型策略，就是在稳定游戏直播基本盘之下，深入游戏产业链条，进一步探索多元化的业务模式，

“我们将继续夯实基础，积极拓展业务，探索行业中的长期发展机遇。在保持游戏直播核心竞争力的同时，我们将通过内容和平台生态升级、技术和产品创新来推动游戏相关服务业务的发展，扩大虎牙在游戏产业价值链中的影响力。”虎牙公司联席CEO兼高级副总裁黄俊洪说。

目前，虎牙正在以开放的姿态迎接行业变化，强调业务与商业化转型、内容与平台生态升级、以及产品技术创新等方面的探索，推动主播、用户、游戏厂商等多方共赢，为其它同行树立了榜样，带动整个电竞产业链进入到高质量发展的轨道中来。

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