国泰基金宣布两只国债ETF降费50%！

8月23日，国泰基金发布公告称，为了更好地满足投资人的理财需求，自8月23日起调低国泰上证10年期国债ETF、国泰上证5年期国债ETF的管理费率和托管费率，年管理费率均由0.30%调降至0.15%，年托管费率均由0.10%调降至0.05%。

国泰基金旗下的两只国债ETF在降费前属于同类产品费率最高的梯队，年管理费率和年托管费分别为0.3%和0.1%。本次降费一半之后，国泰上证10年期国债ETF和国泰上证5年期国债ETF的年管理费率和年托管费率分别为0.15%和0.05%，属于市场最低费率的梯队。

目前整个债券ETF就剩海富通上证城投债ETF的费率最高，仍处年费率0.3%、年托管费0.1%的水平。

今年以来，由于国债市场的火爆，A股也诞生了几只规模超百亿的债券ETF。

从最新规模来看，截至8月23日，境内市场上共有20只债券型ETF，基金规模合计达1324.98亿元。其中规模超百亿的债券ETF有5只，分别是海富通基金短融ETF、富国基金政金债券ETF、博时基金可转债ETF、海富通基金城投债ETF和平安基金公司债ETF，最新规模分别为为295.72 亿元、289.57 亿元、162.35 亿元、117.28 亿元和115.71亿元。

从今年资金净流入的角度来看，资金最为青睐的国债ETF分别是富国基金证金债券ETF、博时基金可转债ETF、海富通城投债ETF，截至8月22日，资金分别净流入210.28亿元、109.23亿元和86.56亿元。

超长期限国债ETF方面，鹏扬基金30年国债ETF、国泰基金十年国债ETF和国泰基金国债ETF分别净流入32.61亿元、4.14亿元和3.28亿元，可见市场对国泰基金旗下的两个国债ETF还是比较认可。基金公司本次对两只国债ETF降价实在一定程度上让利于客户。

对于国债后续的配置价值，招商资管招朝鑫中短债债券基金的基金经理郑少亮在半年报中表示，当前宏观经济基本面仍处于波浪式修复进程中，新一轮地产放松政策预计有助于缓解地产销售和投资下行幅度，但是否能托住趋势则仍需观察政策效果和修复持续性。在其他边际增量因素未出现之前，经济内生增长动能依然偏弱，则市场对于央行降准降息预期仍在。供给端，中央加杠杆力度仍较为温和，利率品种供给冲击有限；城投净融资持续收缩，而需求端非银“资产荒”并未缓解，在此大背景下预计利率和信用利差趋势性上行风险不大。当前利空因素主要在于货币当局对于长端收益率合理区间的关注，使得长端利率下行空间有限，而波动率提升。总体而言，更倾向于认为国内基本面对货币政策影响更为关键，年内央行降息逻辑仍在；

风险方面，后续央行可能通过投放短期资金并卖出长期国债的操作，从而促使收益率曲线产生短端维持低位长端小幅上行的陡峭化形变。若出现上述情景，5年及以内的利率和信用中短端品种更具安全性，继续关注曲线变陡的交易机会。