港股或迎三重催化！低费率恒生科技ETF基金（513260）一度涨超3%，业绩利好、降息预期、南向资金三重奏！阿里巴巴：8月底或实现双重主要上市！腾讯重启回购，恒生科技指数调仓9月生效

• 恒生科技ETF基金(513260)

阿里巴巴首席财务官8月15日在财报电话会上表示，阿里正在寻求香港主要上市转换，若8月22日股东大会批准，预计于今年8月底完成香港纽约双重主要上市。完成双重主要上市后，据机构预测，阿里巴巴-SW等33只股票有望于今年9月9日正式纳入港股通。

今日（8月19日），港股三大指数再度反弹，恒生科技指数跳空高开，一度涨超3%，现大涨近2.43%。成分股多数飘红：受互联网龙头业绩利好影响，京东健康涨超7%，京东集团涨超5%，网易、阿里健康涨超3%，阿里巴巴、百度集团涨超2%。受以旧换新利好政策影响，理想汽车涨超7%，蔚来涨超4%，小鹏汽车涨近4%。下跌方面，腾讯控股微跌、携程集团、阅文集团微跌。

ETF方面，全市场低费率的恒生科技ETF基金（513260）一度涨超3%，现涨2.35%，盘中成交额超3800万元，换手率4.03%。资金层面，恒生科技ETF基金（513260）近5日有连续3日获净流入707万元，且近10日、20日、60日均获资金净流入。近60日净流入更是接近2亿元，净流率高达21.8%！

据资料显示，恒生科技ETF基金（513260）是全市场综合费率最低的恒生科技指数基金，管理费仅0.15%，越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念，选择恒生科技ETF基金（513260）。

8月16日，恒生科技ETF基金（513260）份额为10.33亿份，维持历史高位！年初至今，恒生科技ETF基金（513260）份额增长率高达35.55%，在所有10只跟踪恒生科技指数的ETF中位列第一！（来源：wind，截至2024.8.16）

估值方面，恒生科技ETF基金（513260）标的指数当前估值性价比高，适合中长期布局。截至8月16日，最新市盈率TTM为21.43，5年分位点10.61%，低于近5年89.39%的时间区间，中长期估值性价比凸显！（来源：wind，截至2024.8.16）

消息面上，恒指季检结果公布。8月16日盘后，恒生指数公司公布了截至2024年6月30日之恒生指数系列季度检讨结果：恒生科技指数的成份股数目维持30只，成份股纳入ASMPT（0522.HK），剔除平安好医生（1833.HK）。调整将于2024年9月9日起正式生效。

未来一周，恒生科技成分股百度、网易、小米将公布财报。

【催化之一：恒生科技指数成份股业绩密集披露】

近期，恒生科技指数成份股业绩迎来密集披露期，30只成分股中，已有11只成分股发布中报/季报，其中10只总营收同比增长，7只净利润同比增长。净利润同比增幅最大个股为阿里健康，增幅达175%。此外，舜宇光学科技发布2024中报业绩预告，预计净利润达10.48-10.92亿港元，净利润同比增幅达140%-150%。

数据来源：Wind

国海证券认为，淘天电商GMV增长稳健，关注新增基础软件费以及新广告产品推广下的货币化率提升。二季度，淘天购买人数及购买频次增长，线上GMV实现同比高个位数增长。未来，预计新型广告产品“全站推广”推出6-12个月内将看到效果和进展，国海证券表示将长期关注全站推广带动下的广告效率提升。

阿里国际业务整体收入增速亮眼，部分细分业务UE持续优化。2024二季度阿里国际数字商业集团实现营业收入同比增长32%至293亿元，主要由于AIDC跨境业务强劲增长驱动。部分细分业务UE持续优化，Lazada在2024年7月首次实现单月EBITDA盈利。Lazada CEO董铮在内部讲话中表示，此次的盈利证明了Lazada商业策略的有效，Lazada将在可持续运营模式下，持续增加对东南亚市场的投入。

阿里坚定执行云与AI一体化发展策略，AI持续贡献增量。2024二季度云智能集团营业收入实现同比增长6%至265亿元，公有云收入实现同比双位数增长，AI相关收入实现同比三位数增长。基于持续优化云产品组合、加强云与AI的协同以及CAPEX的持续投入，阿里云来自阿里集团之外客户的营收在2025下半财年预计会恢复双位数的增长并逐步加速；云业务的经调整EBITA同比增长155%至23亿元人民币，增长主要是由于平台专注于公共云和运营效率的提升而带来的产品结构改善。

国信证券评论表示，阿里收入平稳增长，公司指引未来1-2年非核心亏损业务将逐步扭亏为盈。投资建议维持“优于大市”评级，公司大力投资核心业务，电商份额趋于稳定，预计云业务、电商收入有望重回增长轨道。

【催化之二：美国经济数据推动Risk-Off情绪退潮，宏观流动性修复主力港股反弹】

当地时间8月18日，美联储FOMC今年票委戴利表示，最近的经济数据让其“更有信心”认为通胀已得到控制。

未超预期的通胀与超预期的零售使市场从美国经济“硬着陆”的恐慌叙事重回“软着陆”，risk-off情绪的边际退潮亦修复了此前因Carry Trading逆转带来的离岸流动性紧缩环境，助力港股近期反弹。

【催化之三：南向资金、资管巨头大举加仓，资金面强劲】

财报披露后，腾讯表现得到海外机构认可。花旗重申“买入”评级。花旗指出，腾讯二季度经营净利超预期，下半年游戏收入将进一步增长。瑞银也给予腾讯“买入”评级，目标股价定在483港元。摩根大通维持“增持”评级和480港元的目标定价，预期腾讯下半年及明年的经营利润将保持强劲增长。此外，高盛维持对腾讯的“买入”评级，认为腾讯是中国大型互联网股票中最具能见度和盈利最可持续的公司，尤其看好游戏、视频号等业务的增长潜力。

与此同时，海外机构加仓阿里。二季度，高瓴资本旗下HHLR Advisors增持524万股阿里巴巴，其在HHLR总持仓中的占比达9.55%，凸显了高瓴对阿里巴巴投资价值的认可。

摩根大通指出，阿里巴巴在中国电商市场市占率的流失曾使其估值显著下调，但这一趋势已经结束，市占率回稳将为公司带来积极变化，推动价值重估。

南向资金方面，近7日连续加仓恒生科技指数成份股，包括腾讯、小米、中芯国际、快手等，在前5大增仓个股中，占据四席。

【南向资金近7日活跃个股资金流向统计】

【港股回购潮持续，静默期后“回购王”腾讯重启千亿回购机会】

腾讯中报公布前的30 天为回购静默期（特殊情况除外），在业绩完成发布后，8月16日，腾讯千亿回购计划重启，当日再度出手回购269万股，合计金额10.03亿港元。当天，快手、阅文集团也展开回购，回购金额分别达5000万、956万港元。

截至8月16日，恒生科技成分股年内已累计回购929.46亿港元，其中腾讯控股高居第一，美团位列第二，累计回购233.26亿港元。

【布局港股核心科技，认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）】

看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者，不妨关注全市场费率最低的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。

恒生科技指数代表港股核心资产，优选港股市值最大的30家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、美团、京东集团、快手、理想汽车、网易、联想集团、中芯国际。（来源：wind，截至2024.8.19）

恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。

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