海外业务增长超37%，TCL智家何时境外设厂？

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在冰箱这一细分领域，TCL智家一直是国内的出口老大。

8月7日，TCL智家（002668.SZ）发布2024年半年度报告，其收入89.62亿元，同比增长24.74%；归属净利润5.59亿元，同比增长32.65%。其中，国内业务收入23.13亿元，同比减少了1.77%；海外业务收入66.49亿元，同比增长37.67%。

TCL智家在半年报中表示，旗下的奥马冰箱连续15年中国冰箱出口量排名第一，连续16年中国冰箱出口欧洲排名第一。

不过，美的、格力等家电企业都在加速出海，在巨头的争夺下，TCL智家能否保住自己的市场呢？

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专注冰箱

2002年，蔡拾贰创办奥马电器，专注于ODM出口。资料显示，2008年起，奥马冰箱保持出口欧洲第一；2009年起，奥马冰箱出口全球第一。2012年4月，奥马电器在深交所上市。

资料显示，ODM指某制造商根据另一家厂商的规格和要求，设计和生产产品，并要求配上后者的品牌名称来进行销售。

2015年，经过一系列资本运作，赵国栋成为了奥马电器的实控人，就此奥马电器开始拓展互联网金融业务。

然而，从2018年开始受互联网金融业务的拖累，公司开始出现亏损——2018年至2021年期间，归母净利润分别为-19.03亿元、5328.85万元、-9.87亿元、-7990.79万元。

在奥马电器持续亏损之际，TCL集团开始收购奥马电器股份。2021年1月开始，TCL集团联手中新融泽通过集中竞价、大宗交易等方式增持奥马电器的股份。同年5月，奥马电器发布公告称，TCL家电集团已成为公司控股股东，TCL家电集团是TCL实业的全资子公司，公司实际控制人变更为TCL的创始人、董事长李东生。

TCL入主后，开始剥离奥马电器的互联网金融业务，重新聚焦冰箱业务。

2023年5月，奥马电器开始筹划收购TCL实业控股全资子公司合肥家电100%股权，以解决相关潜在同业竞争并推动业务整合。同年10月，奥马电器与TCL实业控股、合肥家电签署股份转让协议，纳入了公司的合并报表范围。就此，合肥家电和奥马冰箱成为了公司的两大主营业务。2024年5月，奥马电器正式改名为TCL智家。

财报数据显示，2023年，子公司奥马冰箱收入109.34亿元，占总营收的72.03%；合肥家电收入43.66亿元。以此数据计算，奥马冰箱仍是TCL智家的主要收入来源。

值得一提的是，在2023年半年度业绩说明会上，有投资者提问“TCL家电在海内外渠道等方面是如何为公司赋能？公司与控股股东是如何实现协同发展的？”

TCL智家回答称，TCL家电在公司市场开拓、银行授信、资金周转、应收账款回收、海运物流等方面均提供了赋能支持。在市场和物流方面，TCL家电与公司共享其全球渠道及客户资源，帮助公司拓展新兴市场；帮助公司协调解决货柜海运需求，保障公司产品出口物流。

在业绩报告中，TCL智家也曾提及，TCL在80多个国家和地区设立了销售网络，业务足迹遍布160多个国家和地区。

显然，在TCL的规划中，是希望TCL智家能够在集团资源的帮扶下，进一步扩大海外布局。

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家电出口已是趋势

TCL智家在2023年报中提到，公司专注于冰箱、冷柜及洗衣机的研发、生产及销售，旗下拥有合肥家电和奥马冰箱两大核心生产运营主体。其中合肥家电主要研发和生产TCL品牌冰箱、洗衣机产品；奥马冰箱则定位为“全球专业冰箱ODM供应商”。公司也致力于成为全球领先的智慧家电企业，坚定推进全球化战略。

据浙商证券，奥马冰箱产品全面覆盖欧洲各国，在德国、法国、意大利、波兰、西班牙前五大欧洲冰箱出口市场，奥马冰箱占有率超过34%。

不过对比行业来看，TCL智家的优势仅在细分领域上。

以2023年收入为例，美的集团（000333.SZ）国外收入1509.06亿元，同比增长5.79%；格力电器（000651.SZ）海外业务收入249.04亿元，同比增长7.02%；海尔智家（6690.HK）海外市场收入1364.12亿元，同比增长7.6%。

TCL智家的海外业务在2023年收入102.38亿元，同比增长51.95%。收入体量与三大巨头仍有较大差距。

同时，TCL智家主要产品仅为冰箱（含冷柜）和洗衣机两大类，而美的、格力、海尔的产品更加多元，包含空调、洗衣机、冰箱、厨房家电等。

在产能布局上，TCL智家似乎也落了后。在2023年度业绩说明会上，TCL智家表示目前公司产能全部在国内，分布于中山市及合肥市，公司暂无海外建厂计划。

而截至2023年底，美的在海外设有17个研发中心和21个主要生产基地，遍布十多个国家；格力也在南美地区建有海外生产基地；海尔智家则是全球设立10+N创新生态体系、122个制造中心、108个营销中心。这样的布局，也很难保证TCL智家在未来的海外竞争中保持细分赛道的优势。

而出海已是家电企业的共识。据GfK发布的《2024上半年家电内销市场及出海趋势分析报告》，2023年中国家电市场零售额为9196亿元，同比增长了6.1%，预计2024年为9115亿元，同比减少0.9%。报告认为，中国家电消费已经进入第三阶段，未来以产品更新迭代升级为主。也就是说，国内的家电市场已是存量竞争。

在这背景下，家电出口正展现着不同的场景。据海关总署数据，今年前7个月，包括电扇、洗衣机、吸尘器、微波炉、液晶电视在内的家电累计出口4091.9亿元，同比增长18.1%，高出全国出口整体增速11.4个百分点。拉长时间线来看，从2023年3月到2024年7月，我国家电出口已连续17个月同比正增长。

显然，出海已经是家电企业寻找增长点的重要布局点。而TCL智家虽背靠TCL集团，但仅有冰箱和洗衣机两大品类，且暂未布局海外产能，在家电巨头的加速出海下，也可能面临市场丢失的风险。

作者 | Fanie

来源 | 鲸维度（ID：WhaleDimension）