张磊资本魔法失灵，高济健康核心管理层生变

蓝鲸新闻7月25日讯（记者 王健文）高瓴资本投资的高济健康突发人事变动。

近日，有媒体报道，从多个信源处获悉，高济健康突发人事变动，牛和义、李波不再担任高济健康总裁、CEO，原高济健康华东区域负责人龚建军出任高济健康新任CEO。此前，牛和义主要负责公司线下业务，而李波主要负责线上业务。随着二人双双离任，此次人事变动或将重构高济医疗的业务管理模式。

作为高瓴资本投资设立的连锁药房公司，高济健康自2017年成立以来，便凭借丰厚的资本大举收购，迅速跨入“万店俱乐部”。但受竞争加剧、线上O2O模式扩容等因素影响，连锁药房行业陷入内卷，单店效益持续下滑。在此背景下，高济医疗也转变了曾经的打法，放缓拓店脚步、改变扩张模式，并开始寻找新的业务发展方向。

“高举高打”后苦练内功

高济健康成立于2017年，与老百姓、大参林等传统连锁药房公司相比，其在行业内扎根的时间并不算长。

但作为高瓴资本投资设立的公司，高济健康“弹药充足”。在2018年高济医疗（高济健康前身）商业伙伴战略峰会上，高瓴资本创始人兼CEO张磊曾表示，“高瓴坚定看好医药和大健康产业，也具备充分的资本持续长期地投入”。

据公开信息，在成立后的一年多时间内，高济健康就在全国21个省市入股了近12000家门店，成为国内连锁药房行业中最早跨入“万店门槛”的公司之一。与之相比，截至2018年年底，国内连锁药房龙头一心堂的门店数量为5738家，大参林的门店数量为3880家。

不过，与互联网行业不同，连锁药房行业高度依赖人力资源，对从业人员的专业能力要求较高，且经营能力也有赖于供应商、客户等资源。仅靠砸钱，并不一定能建起一家成功的连锁药房公司。

如在2021年，同样是由投资机构基石资本创立的连锁药房公司全亿健康被转让给KKR。虽然基石资本副董事长林凌曾表示，此次出售更多是基于基金投资期限的考虑。但也有观点认为，基石资本选择退出也是受并购后药店整合难度大、资金回笼周期长等因素影响。

因此，作为一家从0成长起来的连锁药房公司，高济健康在进行了一段时间的快速扩张后，选择引进传统连锁药房行业高管，帮助公司夯实基础。

在2019年初的战略峰会上，曾任大参林执行总裁的牛和义以高济医疗首席运营官的身份登场，并解读了公司一体化运营体系的建设情况。2020年，牛和义升任总裁，开始统管高济健康的线下业务。据公开信息，牛和义主要从系统、供应链和组织架构三个抓手对公司进行改造。

此外，高济健康也开始放缓扩张脚步。2024年4月，公司数字化新零售及创新支付事业部高级副总裁黄伟川曾公开表示，高济健康共拥有超过15000家智慧药店门店。与2018年时相比，门店数量仅增加了约3000家。而这些新增的门店中，加盟门店的比重也在扩大。

在高济健康官网首页，置顶的两张大幅海报均与招商加盟有关，一张显示“智慧新药房，加盟更灵活”，另一张则宣传“直营式加盟，运营全程扶持。”高济健康旗下的高济好一生曾在2023年宣布，仅需1.5万元加盟费、1.5万元保证金，加上每年7000元的管理费用，就可以加盟高济好一生。

行业内卷加剧，未来路在何方？

就在高济健康“苦练内功”的同时，传统连锁药房龙头们也纷纷开始扩张规模。

至2022年年末，六大上市连锁药房中，老百姓、大参林、益丰药店三家均已经突破万店规模，到了2024年一季度末，大参林旗下的药房数量已达到14915家，已经接近15000家的规模。

从行业整体情况来看，药店门店数量不断增长，但受线上O2O快速发展等因素影响，整体线下医药零售市场却并未随之扩容。据中康CMH统计，2024年1-5月，国内药店零售市场规模约2178亿，同比下滑3.7%。而2024年一季度，国内药店门店数量却同比增长了7.7%。二者共同作用之下，2024年上半年，国内药店店均销售额同比下滑10.6%。

作为行业龙头，连锁药房上市公司同样面临单店收入下滑等问题。2023年，一心堂的日均坪效由2022年的37.37元/平方米下降至37.09元/平方米，老百姓的日均坪效由61元/平方米降至54元/平方米；大参林的月均坪效由2460.58元/平方米降至2269.87元/平方米。

作为一家拥有1.5万家门店的连锁药房公司，高济健康同样会受到行业整体情况影响。也因此，近年来公司不断开拓新的业务范畴，以求找到新的增长曲线。

2023年5月，高济健康宣布更名，此前公司简称为高济医疗。对于更名的原因，公司表示，相较于“医疗”，“健康”显然是个更广阔的概念。未来公司将通过拓宽医疗服务的广度来优化服务范围。

目前来看，高济健康在“医”上投入颇多。近年来，公司先后在天津、成都、海南等地区获得了6家互联网医院牌照。据蓝鲸新闻记者实测，在打开“高济健康Pro”小程序后，可以通过点击“问诊开方”进入高济互联网医院小程序，该小程序可以提供内科、外科、妇科、儿科、皮肤科等科目的线上问诊服务。

此外，2024年1月，高瓴资本还取得了头部医生MCN公司争渡健康的控制权，并将其并入到高济健康体系内。从商业模式上看，争渡健康可以向药企客户提供全链路聚合营销服务。其并入高济健康后，或能够扩充公司在B端的业务范畴。

而随着新一任CEO龚建军的上任，高济健康未来或将出现更多的转型动作。在今年4月的高济健康七周年庆典上，龚建军曾作为华东平台总经理发表了主题演讲。龚建军表示，2023年是高济健康二次创业元年，而华东平台从2023年至今，新增收购了多家项目公司，为高济健康二次创业战略突破奠定了坚实的基础。而2024年将是高济健康二次创业战略突破至关重要的一年。

此外，2022年底，高济医疗总裁牛和义曾公开透露出公司的上市意向。2023年，也有报道称公司将赴港上市。但直到今天公司仍未递表。随着掌舵人的变更，未来公司是否会加快上市筹备进度，也值得进一步关注。