一家CMP设备企业过会后终止！技术先进性和业绩可持续性存疑

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7月2日，北京晶亦精微科技股份有限公司（简称晶亦精微）撤回了IPO申请。公司保荐机构是中信证券，审计机构是大华会计所，计划在科创板第四套上市标准下进行。原本晶亦精微打算募资16亿元，但在上会前将其中的3.1亿补流资金删除，最终募资金额调整为12.9亿元。

《摩斯IPO》认为，晶亦精微销售化学机械抛光（CMP）设备，公司销售几乎全部来自8英寸CMP设备，12英寸设备的商业化进程仍有待观察。

在核心技术方面，交易所对晶亦精微是否掌握了当前产品类型所涉及的设计和制造技术，是否具有先进性，产品是否有竞争力等问题进行了反复问询。

在业绩方面，交易所继续反复追问公司12英寸CMP设备收入是否存在不确定性以及对单一大客户的依赖性，公司业绩增长是否具有可持续性。

种种问题都表现出，交易所对晶亦精微业绩的稳定性和可持续性表示担忧，也对晶亦精微是否已经掌握了CMP设备领域的核心先进技术表示质疑。这可能是晶亦精微终止的主要原因。

晶亦精微在2023年6月30日申请科创板IPO，并于2024年2月5日过会，但最终未能提交注册申请。在过会后五个月，公司主动撤回了IPO申请。

晶亦精微主要从事半导体设备的研发、生产、销售及技术服务，主要产品为化学机械抛光（CMP）设备及其配件。公司主要为集成电路制造商提供8英寸、12英寸和6/8英寸兼容CMP设备。CMP设备广泛应用于集成电路制造产业链中的硅片制造、集成电路制造和封装测试等领域。

中国电科集团总共控制晶亦精微81.90%的股份，是公司的实际控制人。

数据显示，晶亦精微在2020年至2022年以及2023年上半年实现的营业收入分别为9984.21万元、2.2亿元、5.06亿元和3.09亿元，净利润分别为-976.49万元、1418.4万元、1.28亿元和9330.2万元。

晶亦精微的客户集中度较高，主要客户包括中芯国际、境内客户A、世界先进和联华电子等。2022年至2023年上半年，晶亦精微向前五大客户的销售金额分别为9984.21万元、2.18亿元、4.46亿元和2.60亿元，占比分别为100.00%、99.23%和88.21%。

中芯国际是晶亦精微的第一大客户。公司对中芯国际的销售金额分别为7106.00万元、6376.17万元、2.52亿元和1.56亿元，占比分别为71.17%、33.29%、49.74%和50.67%。

晶亦精微的销售几乎全部来自8英寸CMP设备，12英寸设备的商业化进程仍有待观察。2020年至2022年，晶亦精微CMP设备销售数量分别为10台、21台和49台，其中8英寸CMP设备分别为10台、21台和46台，2022年还额外销售了3台6/8英寸兼容CMP设备。

在核心技术方面，上交所问询了晶亦精微是否掌握了当前产品类型所涉及的设计和制造技术。晶亦精微表示，在8英寸、12英寸、6英寸CMP设备以及6/8英寸兼容CMP设备方面，均已掌握相关技术。

在第一轮问询中，上交所重点关注了晶亦精微在CMP设备领域的技术是否具有先进性，产品是否有竞争力，行业发展趋势如何，公司12英寸CMP设备收入是否存在不确定性以及对单一大客户的依赖性等问题。

在上市委现场，交易所继续追问了晶亦精微产品的技术先进性和业务的可持续性。要求公司代表结合现有产品结构、8英寸和12英寸CMP设备的技术特点、与同行业可比公司关键指标和产品性能差异，说明公司产品的技术先进性；结合下游主要客户产线建设情况，说明公司8英寸CMP设备的市场空间；结合12英寸CMP设备技术及研发能力、下游客户验证进度、在手及意向订单情况，说明12英寸CMP设备收入预测的依据和合理性，以及公司业绩增长的可持续性。

作者 | 摩斯姐

来源 | 摩斯IPO（MorseIPO）