商业航天步履不停：卫星互联网产业及个股梳理

一. 消息面汇总

5月24日，上海蓝箭鸿擎科技向国际电信联盟（ITU）提交了预发信息（API），目前在国际电信联盟官网该文件可公开查阅。

该文件概述为Honghu-3（鸿鹄-3）星座计划，它将在160个轨道平面上总共发射1万颗卫星。

鸿鹄-3星座计划是我国提交的第三个超万颗卫星星座计划，其余分别为国网计划、G60星链（千帆星座）。

此前蓝箭航天已成功发射了朱雀二号遥三运载火箭，该火箭搭载了三颗卫星，并顺利送入了预定轨道。

二. 卫星互联网概览

卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星，向地面、空中、海上用户提供宽带互联网接入等服务。

国际电信联盟规定：轨道和频段资源获取遵循先到先得原则，低轨卫星所采用的通信频段资源逐渐趋于饱和，太空资源争夺具有迫切性。

国外SpaceX、OneWeb、亚马逊、Telesat等企业相继提出卫星互联星座计划，铱星、Starlink等低轨宽带星座已逐步开启商业服务。

三. 低轨卫星概览

卫星按照轨道高度可分为：低轨卫星（LEO）、中轨卫星（MEO）、高轨同步卫星（GEO）、高椭圆轨道卫星。

其中低轨卫星由于传输延时小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低，适合卫星互联网业务的发展。

全球低轨卫星建设正进入爆发期：2021-2030年全球年均将发射1700颗以上的卫星。

四. 卫星互联网核心环节

从产业链结构来看，分为卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节。

4.1 卫星制造

卫星制造包括上游配件、卫星平台、卫星载荷三部分。

其中上游高价值量组件包括：

（1）卫星载荷：上海瀚讯、佳缘科技、航天环宇。

（2）芯片：博通集成、臻镭科技、航宇微、海格通信、华力创通、国科微、铖昌科技。

（3）测试仿真系统：航天智装。

（4）恒星敏感器：天银机电。

卫星制造总装厂商包括：航天科技、中国卫星。

4.2 卫星发射

卫星发射包括火箭制造、发射服务。

火箭总装及配套参与者包括：航天科技、上海沪工、斯瑞新材、超捷股份。

4.3 地面设备

地面段包含了运营中心、关口站、测控站等地表设施，主要实现对卫星互联网的管理、业务处理与运营。

卫星地面设备包括基础器件、终端、基站等，市场参与者数量可观。

4.4 卫星服务及运营

卫星运营及服务包括卫星移动通信服务、宽带广播服务、OTT应用服务等。

由于牌照资源稀缺，我国卫星运营商数量较少，包括：中国卫通。