“A股版游戏驿站”正丹股份，高位上下蹦跳，空中接油or到顶？

5月17日，年内最强牛股——正丹股份盘初一度加速冲顶，一副加速冲刺十倍“牛股”态势，股价一度突破28.3元，再次引起市场一片惊呼。

不过也仅仅昙花一现，最终是低开高走再大幅回落，截至发稿，股价跌超1%，报26.48元。

三个月股价翻8倍

回看这波走强过程，首先是市场二月份小盘股的大跌，正丹股份在2月8日打出了最低点的2.83元，但也是从这天开始反转，2月8日至今大涨超800%；4月9日开始加速上涨，至今21个交易日最高大涨超500%，一跃成为百亿市值大牛股。

看了下它的十大流通股东，发现了个名字：超级牛散李胜军！一季度新进的，一进来就暴涨。

具体来看，截至3月末时，李胜军曾在2023年半年报时，首次进入正丹股份前十大股东之后，在今年一季度持股数量增加至213.68万股，成为正丹股份第七大股东。以前后买入期间均价粗略计算，李胜军持有正丹股份至今至少盈利4000万元。

此外，长期投资正丹股份的孙斌、沈佐君也均在一季度对正丹股份进行了增持。

从市场消息来看，TMA概念的火爆或与2024年4月6日美国英力士公司永久性停产偏苯三酸酐生产装置传言有关。

正丹股份在4月30日的公告中曾提及，公司关注到近期股吧等平台流传关于美国英力士永久性关闭其TMA生产装置的市场传闻，但目前公司尚未直接收到美国英力士公司宣布偏苯三酸酐生产装置永久性停产的公告。

虽然上市公司无法确认相关传闻的真实性，但在市场供需变化的影响下，TMA的价格从2月就开始出现上涨趋势。

有分析指出，若英力士停产属实，全球产能直接减少了减少了7万吨，那么全球总产能只有18.5万吨了，考虑80%产能利用率，计算出实际产能为14.8万吨，这个就远远小于需求的18.1万吨了。

业务层面来看，2023年，正丹股份有71.11%的收入来自酸酐及酯类，约26.55%的收入来自高沸点芳烃溶剂，此外高分子特种树脂单体贡献了约2.29%的收入。公司最新一季度显示，公司实现营业收入5.18亿元，同比增长高达28.80%；公司实现的归母净利润达到5899万元，同比增长412.94%。

值得一提，由于正股大涨带动公司正丹转债价格同样大涨，自今年4月9日以来走出了和股价同样的趋势，转债价格从113元/张直接拉到昨日最高价412元/张，涨幅超230%。

正如此，昨日正丹股份公告，因股票价格连续满足条件，触发正丹转债的有条件赎回条款，公司决定行使提前赎回权。

赎回日为6月7日，6月4日起停止交易，持有人只能在6月4-6日转股。转股需开通创业板权限，不符合要求的投资者不能转股。截至5月16日，转债价格372元/张，赎回价100.31元/张，转股溢价率低，价格将跟随正股。未及时操作的投资者可能亏损70%。截至5月15日，未转股余额1.53亿元，比例47.95%，转债持有人操作时间有限。