限时活动秒杀

通胀

通胀

切换
广合科技(SZ001389)
--
--
(--%)
今开 : --
最高 : --
成交量 : --
市盈率 : --
52周最高 : --
昨收 : --
最低 : --
成交额 : --
市值 : --
52周最低 : --
分时 日K 周K 月K
价格: 0 均价: 0 涨跌额: 0 涨跌幅: 0% 成交量: 0 成交额: 0
$广合科技(SZ001389)$ 
  • $胜宏科技(SZ300476)$$广合科技(SZ001389)$对于2025年的生产计划，方泽表示，公司的主要目标是打造东莞自动化车间，实现一楼、二楼、三楼的自动化并接。今年前两个季度的订单量已经排满，各产线已处于接近满负荷的运转状态。
    37 0

  • 广合科技(001389.SZ)：印制电路板产品广泛应用于服务器、消费电子、汽车电子等领域

    格隆汇3月13日丨广合科技(001389.SZ)于投资者互动平台表示，公司印制电路板产品主要定位于中高端应用市场，产品广泛应用于服务器、消费电子、工业控制、安防电子、通信、汽车电子等领域，包括工业机器
    2 0

  • 广合科技(001389.SZ)：2024年AI服务器类产品的金额占比超过服务器业务的20%

    格隆汇2月28日丨广合科技(001389.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司2024年AI服务器类产品的金额占比超过服务器业务的20%。
    7 0

  • 广合科技(001389.SZ)：pcie5.0服务器产品出货金额占比已超过服务器业务的70%

    格隆汇2月28日丨广合科技(001389.SZ)于近期投资者关系活动表示，截至2024年底，pcie5.0服务器产品出货金额占比已超过服务器业务的70%。
    8 0

  • 广合科技(001389.SZ)：预计2025年广州两厂产能超过36亿

    格隆汇2月28日丨广合科技(001389.SZ)于近期投资者关系活动表示，广州两厂持续技改，预计2025年广州两厂产能超过36亿，黄石工厂产能约为8亿左右，泰国工厂一期规划产能20亿。
    6 0

  • 【02.28A股收市】创指收跌3.82% ,两市超4700股下跌

    【02.28A股午评】创指半日跌超2% ,油气板块逆势走强，机器人概念股走低 

    以下为收市内容：隔夜美股大跌，英伟达跌超8%。受此影响，A股今天缩量调整，沪指收跌近2%，创指收跌近4%。

    综合市场观点分析，亚洲股市与美国股市下跌相呼应，跟特朗普的关税政策也有很大的关系。美国总统特朗普周四表示，对加拿大和墨西哥的25%关税将在3月4日生效，这打击了市场情绪。当天，美元指数则大幅上涨，这也反映出市场避险情绪的升温。

    截至收盘，沪指跌1.98%，报3320.9点，深成指跌2.89%，报10611.24点，创业板指跌3.82%，报2170.39点，科创50指数跌4.22%，报1078.8点。沪深两市合计成交额18670.24亿元，北向资金实际净买入0亿元。

    题材方面，卤品熟食、饮料、碳汇、电动工具、氧化锆、工程服务、锗、林业、防水材料、啤酒等涨幅居前。机器人电机、机器人灵巧手、机器人控制器、摩尔线程概念股、同步磁阻电机、苹果桌面机器人、线性驱动、机床配件、谐波减速器、行星减速器等跌幅居前。

    $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$ 

    热点板块方面，油气板块逆势走强，潜能恒信 $潜能恒信(SZ300191)$ 20cm涨停，准油股份 $准油股份(SZ002207)$ 盘中涨停；

    消息面上，隔夜欧洲洲际交易所4月交割的布伦特原油期货上涨1.51美元，涨幅为2.08%，收于每桶74.04美元。纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格上涨1.73美元，涨幅为2.52%，收于每桶70.35美元。

    白酒股活跃，岩石股份 $岩石股份(SH600696)$ 涨停；

    华泰证券指出，当前市场情绪及白酒板块估值均处于低位区间，外部环境稳步改善托底板块基本面，行业进入良性修复期。看好短期基本面表现突出，长期具备业绩韧性/有望超越周期的头部酒企。国泰君安日前研报表示，白酒板块相对低位，有望迎来估值修复。

    人形机器人板块大跌，捷昌驱动 $捷昌驱动(SH603583)$ 、亿嘉和 $亿嘉和(SH603666)$ 、兆威机电 $兆威机电(SZ003021)$ 等集体跌停；

    消息面上，高盛分析师Jacqueline Du团队在春节后对宇树科技进行了实地调研。结果显示，人形机器人距离真正“上岗”，还有很长的路要走。至少在未来2-3年内，人形机器人很难达到与人类工人相同的工作效率。而出现具有实际意义的应用要在5-10年之后。要实现大规模应用，还需要在软件和硬件上进行多次迭代。

    高盛预计，到2027年和2032年，全球人形机器人的出货量将分别达到7.6万台和50.2万台。这一增长速度低于市场预期，表明机器人技术的商业化进程可能比许多人预期的要慢。大摩此前指出，尽管在和运动控制方面进展迅速，但要实现人形机器人的实际应用仍需算法和硬件的持续改进，但中国的人形机器人产业正呈现出加速发展的态势。

    CPO概念陷入调整，广合科技 $广合科技(SZ001389)$ 、长飞光纤 $长飞光纤(SH601869)$ 双双跌停；

    消息面上，全球AI总龙头英伟达隔夜跌8.48%，市值跌破3万亿美元。从原因来看，英伟达的最新财报表现“好但不惊艳”，或令习惯于亮眼业绩的投资者感到失望。英伟达2月26日在一份声明中表示，预计截至4月的财年第一季度营收约为430亿美元。分析师平均预期为423亿美元，其中部分预测甚至高达480亿美元。

    但英伟达业绩、指引均超预期，这表明在持续两年多的热潮之后，市场对人工智能芯片的支出并未减少，同时在DeepSeek冲击之下给投资者吃下一颗定心丸。此外，消息显示，DeepSeek提振了英伟达GPU需求。

    据媒体报道，DeepSeek热潮带动下，出于性价比、合规性考虑，大厂对英伟达H20芯片需求旺盛，一位受访的英伟达经销商称H20为“大厂最爱”。价格方面，有经销商表示，H20系价格增幅最大的算力卡，“目前一张8卡的机器，单价110万元左右，较年前至少涨价了10万。”

    这对于英伟达产业链或形成直接的利好催化，再加之英伟达概念股相较于国产算力相对滞涨，后续以CPO等为代表的英伟达产业链或迎较大的补涨预期。

    多模态AI概念走弱，天娱数科 $天娱数科(SZ002354)$ 、顺网科技 $顺网科技(SZ300113)$ 等跌停。

    盘面上，油气开采、可燃冰、白酒板块涨幅居前，人形机器人、CPO概念、DRG/DIP板块跌幅居前。

    【展望后市】光大证券：积极把握春季行情，关注科技及消费两条主线

    光大证券认为，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场，有望进一步提升A股市场的估值。配置方向上，关注科技成长及消费两条主线。科技成长板块关注政策在资本市场具有映射的TMT、机械设备、电力设备等行业；消费板块重点关注以旧换新及服务消费，如家电、消费电子、社会服务、商贸零售等。
    华创证券：对市场整体保持乐观，小盘成长性价比仍高

    华创证券认为，当前市场纠结点在于战术层面AI相关主题是否进入兑现期，我们认为近期盘中的调整只是活跃资金再均衡，战略层面看，政策、估值、业绩三重底已过，全年依旧保持对市场整体的乐观态度。货币宽松带来的剩余流动性充裕将对大小价值成长风格以及行业轮动产生较大影响，历史上看剩余流动性扩张期间，小盘成长风格更为占优，背后是四个因子主导的价格弹性：小市值、高流通占比、高估值、高增长。

    【大行报告精选】开源证券：政策支持叠加投融资回暖 创新药产业链拐点或已至

    开源证券发布研报称，政策端，国家在创新药产业的支持政策上持续加码，构建了全链条支持体系。投融资端，近半年来全球投融资回暖态势明显，国内月度投融资环比持续改善，国内创新药管线BD交易火热，各地方政府也先后设立生物医药产业基金为生物医药产业发展提供支持。该行预计，随着全产业链支持创新药发展政策的逐步落地以及国内外创新药投融资逐步回暖，创新药产业链上下游将持续受益，回暖趋势已现。

    开源证券主要观点如下：

    政策端持续加码，构建创新药全链条支持体系

    2024年以来，国家在创新药产业的支持政策上持续加码，从支付渠道拓展、目录动态调整到临床应用保障等方面构建了全链条支持体系。国家医保局于2025年计划发布第一版丙类药品目录，通过“基本医保+商保”协同模式，为高值创新药开辟了新的支付路径，有望缩短创新药回报周期，提升研发积极性。政策组合拳显著缩短了创新药的市场准入周期，有望构建多层次保障体系，也持续提升国内创新药企研发的积极性。

    全球投融资回暖态势明显，国内月度投融资环比持续改善

    2025年1月全球医疗健康产业投融资总额整体回暖态势明显。根据动脉橙数据显示，2025年1月，全球医疗健康产业投融资总额约80.04亿美元，同比增长88.7%，环比增长100.5%;投融资事件数约194起，同比下滑27.3%，环比增长26.8%。国内医疗健康产业投融资环比持续改善，新药申报IND数量环比略降。根据财联社创投通数据，2025年1月国内中国医疗健康产业融资额约53.04亿元，同比下滑约23.57%，环比增长14.11%，自2024Q4起月度环比持续改善。同时，中国管线BD交易首付款与中国管线BD交易数量逐年增长，分别从2018年的2.84亿美元/64个快速增加至2024年的56.23亿美元/275个。BD交易持续火热，为国内创新药企实现快速融资及创新药管线的价值兑现提供了新的路径，也为核心管线的持续推进与新一轮早研管线的开设提供了资金保障。

    打通创新药行业一二级市场融资渠道，以资本为纽带加速创新资源整合

    自2023年以来，多家创新药企通过定增、可转债、配售等方式实现融资，为各公司内部核心创新药管线的持续推进提供了资金保障。中国各地方政府通过设立生物医药产业基金，以资本为纽带加速创新资源整合，成为推动行业高质量发展的又一力量。2023年以来，地方政府先后成立十亿甚至百亿级别的产业投资基金，通过市场化运作机制引导社会资本向早期研发、临床转化等高风险环节倾斜，以“资本+政策”驱动重塑中国生物医药创新生态。

    风险提示：政策波动风险、市场震荡风险、地缘政治风险等。


     ... 展开
    加载失败
    63 0

  • 广合科技(001389.SZ)：与国内外主流的服务器客户保持紧密合作

    格隆汇2月12日丨广合科技(001389.SZ)在投资者互动平台表示，公司主营业务是PCB的研发、生产和销售，产品广泛应用于服务器、消费电子、工业控制、安防电子、通信、汽车电子等领域。公司多年聚焦深耕
    8 0
  • $广合科技(SZ001389)$森源电气新亚电子，瑞斯康达广合科技晋拓股份都一字就考虑高新发展吧$晋拓股份(SH603211)$$森源电气(SZ002358)$
    34 0
  • $广合科技(SZ001389)$森源电气新亚电子，瑞斯康达广合科技晋拓股份都一字就考虑高新发展吧$晋拓股份(SH603211)$$森源电气(SZ002358)$
    53 0
  • 1月22日A股复盘：市场全天低开低走，红利资产展现韧性。

    今天A股市场全天呈现低开低走的态势，投资者情绪较为悲观。

    截至收盘，沪指下跌0.89%，深证成指下跌0.77%，创业板指则微跌0.54%。

    此外，北证50指数下跌超过4%，上证50指数也下跌超过1%。市场成交量较前一交易日有所减少，全天成交额为1.14万亿元。

    在盘面上，权重股和题材股均出现下跌，市场情绪极为弱势。

    在AI硬件概念股的带领下，光模块、液冷、PCB、铜缆高速连接等板块全天领涨。

    其中，工业富联 $工业富联(SH601138)$ 、新亚电子 $新亚电子(SH605277)$ 、华脉科技 $华脉科技(SH603042)$ 、广合科技 $广合科技(SZ001389)$ 等多只股票涨停。

    这一强势表现主要受到特朗普宣布的AI基础设施投资计划的影响。

    特朗普在21日宣布，软银集团、美国开放人工智能研究中心和甲骨文公司将共同投资5000亿美元，用于在美国建设支持AI发展的基础设施。

    市场预计，从2023年到2027年，高速铜缆的年复合增长率将达到25%，到2027年，出货量预计将达到2000万条。

    此外，数据中心、电源设备、变压器概念也表现出强势。

    保险板块在午后出现拉升，天茂集团 $天茂集团(SZ000627)$ 涨停。

    高股息特征的财险板块以及受益于政策环境持续优化的寿险板块也值得关注。

    随着一系列稳增长政策的出台和落地，权益投资有望贡献业绩弹性，进而带动保险公司总投资收益和利润的改善。

    在少数题材中，黄金和工业母机表现出强势。

    特别是黄金，受到特朗普政策不确定性、美国CPI数据下降、M2货币供应量增加、美联储降息预期以及全球经济不确定性等多重因素的影响，金价延续强势，跃升至两个月新高。

    在跌幅方面，两市题材概念普遍下跌。

    小红书概念领跌两市，房地产产业链也上演了一日游行情。零售、乳业、白酒等大消费概念集体下行。

    主力资金方面，资金主要青睐消费电子、元件等行业，而乘用车、半导体、汽车零部件等行业则出现资金出逃。

    值得注意的是，尽管A股市场整体回调，但红利资产在近期却表现出一定韧性。

    自24年12月中旬以来，A股整体有所回调，但红利资产却明显跑赢宽基指数。

    这背后可能是市场波动加大、风险偏好下修的结果，同时也与低利率环境和险资配置需求有关。

    红利资产契合了当前低利率环境下投资者寻求稳定回报的配置需求，因此得到了机构和个人投资者的青睐。

    随着经济高质量发展的推进，红利投资正逐步成为投资新趋势。

    这一趋势不仅为市场注入了更多信心和活力，也为投资者提供了新的投资选择和机会。     ... 展开
    加载失败
    51 6
  • $广合科技(SZ001389)$ 公司有向客户提供800G光模块PCB产品的研发和样品制作
    7 0

  • 广合科技(001389.SZ)：2024年度净利润预增51.92%-66.39%

    格隆汇1月17日丨广合科技(001389.SZ)公布2024年度业绩预告，2024年归属于上市公司股东的净利润盈利6.3亿元–6.9亿元，比上年同期增长51.92%-66.39%；扣除非经常性损益后的
    9 0
  • 公司亮点：广合科技是内资服务器PCB第一供应商，公司深主要客户包括服务器产品市场份额为全球第一的DELL（戴尔）、中国第一、全球第三的服务器厂商浪潮以及英伟达AI服务器头部代工企业鸿海、广达和英业达。公司境外营收占比超过70%，境外收入的毛利率（2024H1：39.12%）远高于中国大陆收入毛利率（2024H1：0.14%），以境外营收为主的收入结构避开了中国大陆PCB市场的激烈竞争，综合毛利率和归母净利率自2021年以来稳步提升，分别高出同行业可比公司平均水平8.09/6.44pcts。

    行业需求端：根据Prismark数据，2023年全球服务器及存储用PCB市场规模约82亿美元，至2028年可望成长至138亿美元，CAGR高达11%。2024年PCB行业需求恢复增长，Prismark预计2028年全球PCB产值将达到904.13亿美元，2023-2028年CAGR约5.4%。根据Prismark预计，2023-2028年期间增速最快的应用领域是服务器和存储相关的PCB，CAGR达11%左右。一方面，传统服务器从PCIe 4.0到PCIe 5.0迭代升级带动PCB需求增长，另一方面，AI浪潮下受益于算力需求增长AI服务器PCB量价齐升。

    行业供给端：全球PCB行业集中度低，生产商众多，市场竞争激烈。虽然目前PCB行业存在向优势企业集中的发展趋势，但预计在未来较长时期内仍将保持较为分散的行业竞争格局。根据Prismark，2022年全球前十大PCB厂商收入299.05亿美元，CR10为36.59%。中国大陆PCB产值占全球PCB总产值的比例已由2000年的8.1%上升至2023年的54.4%。以越南、泰国、印尼为代表的东盟国家受益于低廉的劳动力要素价格，成为产业转移的重要受益者，东南亚建厂成为新发展战略。

    ⭕核心观点：公司是内资服务器PCB第一供应商，技术实力领先，下游客户认可度高，伴随公司广州工厂和泰国工厂产能逐步释放，同时受益于AI浪潮下下游需求的景气上行，预计公司业绩有望持续快速增长。我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为6.88/8.98/11.88亿元，对应EPS分别为1.62/2.11/2.79元。综合参考绝对估值及相对估值法，我们认为2025年30倍PE是公司合理的估值水平。给予公司未来一年目标市值268亿元和目标价63元。首次覆盖，给予“买入”评级。

    $广合科技(SZ001389)$      ... 展开
    27 0

  • 广合科技(001389.SZ)：有向客户提供800G光模块PCB产品的研发和样品制作，暂无量产订单

    格隆汇1月9日丨广合科技(001389.SZ)在投资者互动平台表示，公司有向客户提供800G光模块PCB产品的研发和样品制作，暂无量产订单。公司持续关注前沿技术发展趋势，生产满足市场及客户需求的产品。
    2 0

  • 【01.09A股午评】创指震荡反弹涨0.3% AI、算力方向强势爆发

    沪指早盘弱势调整，创指、深成指震荡反弹。截止午盘，上证指数跌0.29%，报3220.72点；深证成指涨0.38%，报9982.77点；创业板指涨0.3%，报2014.52点；沪深300跌0.05%，报3787.21点；科创50涨0.28%，报967.85点；北证50涨1.69%，报1054.94点。沪深京三市合计成交额7023.61亿元，全市场2944股上涨，2246股下跌，264股持平。

    $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$ 

    热点板块，芯片股再度走强，博通集成 $博通集成(SH603068)$ 涨停，瑞芯微 $瑞芯微(SH603893)$ 冲击涨停，

    中信证券研报认为，CES 2025关键词为“AI加速落地”，在大模型理解及交互能力快速提升+对外API调用成本快速下降的背景下，AI端侧落地有望百花齐放。

    AI端侧相关跟涨，AI PC方向领涨，景旺电子 $景旺电子(SH603228)$ 、广合科技 $广合科技(SZ001389)$ 等盘中涨停；

    消息面上，科技巨头纷纷加大数据中心投资，推动PCB行业景气度持续向上。亚马逊云计算部门亚马逊网络服务（AWS）计划在佐治亚州投资至少110亿美元，以扩大其基础设施，并支持各种云计算和人工智能技术。微软也表示2025财年AI数据中心开支将达800亿美元。

    此外，1月8日，美光科技在新加坡的新工厂破土动工，未来将投资70亿美元，于2026年开始运营，并从2027年开始扩大美光的先进封装总产能。该类芯片广泛应用于人工智能数据中心，受益于人工智能对先进存储芯片的需求提振。

    中信证券：端侧AI加速落地 存储厂商迎机遇

    中信证券研报认为，2025国际消费电子展正于2025年1月7—10日在拉斯维加斯举行，研报认为CES 2025关键词为“AI加速落地”，在大模型理解及交互能力快速提升+对外API调用成本快速下降的背景下，AI端侧落地有望百花齐放。具体而言，智能眼镜步入从1到10阶段，远期空间广阔，AI眼镜中外挂存储器为第二大成本项，为产业链核心受益环节；AI耳机起量节奏更快，搭载存储芯片容量升级趋势明确；此外智能家居、机器人、AI玩具等产品创新及落地节奏值得关注。国内存储厂商在中小容量具有竞争优势，并与头部AIoT客户紧密合作，有望深度受益于端侧AI的加速落地，建议关注国内头部厂商。

    PCB概念股开盘大涨，一博科技 $一博科技(SZ301366)$ 、宏昌电子 $宏昌电子(SH603002)$ 、宝鼎科技 $宝鼎科技(SZ002552)$ 、方正科技 $方正科技(SH600601)$ 涨停，逸

    算力产业链反复活跃，雄韬股份5连板，顺钠股份 $顺钠股份(SZ000533)$ 走出10天9板，电光科技 $电光科技(SZ002730)$ 走出14天10板，

    稀土永磁板块法发力拉升，英洛华 $英洛华(SZ000795)$ 涨停；

    市场分析认为，稀土永磁行业的基本面持续向好，新能源汽车、风电等下游需求旺盛，推动相关上市公司业绩增长，引发资金关注。此外，国家对稀土行业的战略支持也为板块带来利好预期。

    下跌方面，航运概念集体调整，青岛港 $青岛港(SH601298)$ 、中远海能 $中远海能(SH600026)$ 跌幅居前；油气股走弱，中曼石油 $中曼石油(SH603619)$ 领跌；家电概念股全线回调，厨卫电器方向领跌，日出东方 $日出东方(SH603366)$ 跌幅居前。

    总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超2900只。盘面上，元件、PCB概念、供销社板块涨幅居前，高压氧舱、港口航运、厨卫电器板块跌幅居前。

    【展望后市】光大证券：接下来市场有望走出超跌反弹行情

    光大证券指出，市场放量探底回升，显示出有抄底资金进场，再次提振了市场信心，并强化了市场短期已完成探底的预期，接下来市场有望走出超跌反弹行情。

    信达证券：休整过后接近春节前可能是重要买点

    信达证券认为，回撤期间快速下跌阶段不会很长，大部分时候以震荡为主，交易量可能萎缩到接近之前熊市的水平。随后的震荡期间，会逐渐出现牛市最强alpha赛道，2013年的TMT、2019年的半导体新能源均是在休整后才凸显出来。短期来看，休整过后，接近春节前可能是重要买点。

    一方面，季节性规律显示2月是Q1胜率赔率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是经济数据和居民热情能否继续加速的重要时点，春节前如果市场位置不高，买点比较安全。

    【大行报告精选】中信证券：AI驱动商业化加速 2025智驾拐点正在到来

    中信证券发布研报称，智能车作为AI领域重要的落地场景，有望在渗透率提升和体验突破方面展现“非线性”的增长。其中渗透率方面，比亚迪的入局是2025年国内智驾行业最大变量，有望推动L2+级别销量基盘快速从100万辆提升至1000万辆级别，带动L2+渗透率从14%提升到30%，实现翻倍以上增长。在体验方面，AI推动智驾体验从“可用”向“好用”的转变，用户支付意愿正在提升。2025年智驾拐点临近，高阶智驾车型放量有望带动整车厂、域控制器模组和零部件企业投资机会。

    中信证券主要观点如下：

    中国乘用车市场发展进入稳健增长的新阶段，AI赋能行业高质量增长

    回顾2024年，1-11月中国乘用车销量实现2443.5万台，同比+5%；该行预计2024年全年乘用车销量超过2750万台，继2023年之后再次创下历史以来的新高。2025年该行预计在“以旧换新”政策的支撑下，全年销量有望达到2924万台。中期来看，中国汽车市场进入“稳健增长”的新阶段，发展的“质量”追求大于“速度”追求。

    中国车企在智能化——特别是AI大模型领域的技术优势，有望继续增强国产车企的产品力和竞争力。2025年AI在应用层面的落地备受关注，智能汽车，作为与机器人、手机、AI眼镜并列的AI端侧落地的四大重点场景之一，有望在商业化落地(渗透率)和体验突破方面展现出非线性的增长。

    2025年国产龙头车企入局，有望推动L2+销量基盘从100万提升至1000万级别

    复盘高阶智驾发展阶段：

    ①导入期，2019年底特斯拉开启国产化，发挥“鲶鱼效应”带动国内智能驾驶行业快速迭代，确定了60万辆左右高阶智驾销量基盘；

    ②发展期，2022-2024年“蔚小理”等国产新势力，实现了全系搭载NOA功能，2024年三家新势力合计实现销量91万辆；

    ③爆发期，消费电子领域积累深厚的华为、小米等科技企业跨界进军汽车业务，大幅提升了优质车型的智能化配置和供给品类，带动国内消费者对智驾功能的认知提升。

    在充分验证智驾功能的必要性后，国内头部车企开始入场。国产龙头车企的入局，有望成为2025年国内智驾行业最大变量，推动L2+级别销量基盘快速提升至1000万辆级别，并将带动国内更多车企普及高阶智驾，加速L2+渗透率提升。

    渗透率：2025年L2+渗透率有望实现翻倍提升，高速/城市NOA车型的销量占比有望提升到30%

    L2+功能指具备领航辅助(NOA)功能的产品。2024年L0、L1、L2级别的车辆为行业主流，据该行测算2024年L2及以下车辆合计销量占比达到86%；L2+功能虽然经历快速增长，但在2024年渗透率仅达到14%，其中该行测算高速、城市NOA渗透率分别为6%、8%。

    该行预计2025年L2+渗透率将迎来陡峭的提升，有望从2024年的14%快速提升到30%，搭载量翻倍增长；其中高速NOA的增长最为可观，从2024年的6%提升到2025年的15%，销量有望同比增长160%；城市NOA的渗透率有望从8%提升到15%。

    长期来看，比亚迪有望带动更多“主流品牌”入局，如本田有望搭载华为智驾解决方案，奔驰与英伟达、Momenta等进行智驾技术合作。到2030年，L2+渗透率或将提升到80%。

    端到端推动智驾体验从“可用”到“好用”的转变，用户支付意愿提升，算力升级成为2025年行业趋势

    AI大模型的技术发展从“语言模型”领域扩散到汽车智能驾驶：以特斯拉为例，公司2024年3月发布FSD V12.3版本，采用端到端神经网络算法，减少了传统模块化系统中各模块之间的信息传递损耗；通过1000万Clips以上的训练，FSD已经实现更好地模拟人类驾驶行为、减少接管意愿。功能从“可用”变得“好用”的过程中，消费者支付意愿提升。

    2024年4月起，特斯拉推出99美元/月的FSD订阅模式；根据Yipit数据，截至2024年7月，北美地区新增FSD付费订阅率(不含买断)估算从2%提升到12%。在国内，理想、小鹏、华为通过硬件选装配置的方式，在卖车环节对智驾功能进行收费。2022-2024年各家智驾选装率均大幅提高，当前上述企业智驾版本的销量均超过50%。

    智驾功能在2025年还将下放到更低价格区间的车上，据HiEV、芯流汽车等报道和小鹏Mona产品发布会，10-20万元比亚迪、小鹏等将“智驾平权”作为差异化竞争的手段，实现销量和份额的继续增长。

    投资策略：2025年智驾拐点临近，高阶智驾车型放量有望带动整车厂、域控制器模组和零部件企业投资机会

    1)主机厂：落地价值量大，高阶智驾带来价值提升和利润率提升，全栈自研的主机厂模型迭代快，大模型壁垒较以往更高。

    2)域控制器&芯片：算力是智能驾驶的核心基础，与头部芯片商紧密合作、产品配套领先的tier-1产业链卡位效应强。

    3)智能化零部件：受益于高阶智驾渗透率提升，产业链上游零部件有望跟随放量。

    风险因素：汽车行业销量下行风险；智能驾驶新技术的推广速度低于预期；智能驾驶扶持政策的力度低于预期；智能驾驶成本下降不及预期；出现智能驾驶的恶性事故。


     ... 展开
    加载失败
    67 2
实时快讯
查看更多