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味知香（605089.SH)
02-24 16:00
味知香(605089)：积极拓展渠道客户 期待经营改善
阿島
2024-12-05 01:10
政策助力与模式创新共驱增长，消费品及零售板块值得持续关注
这一现象背后，既有年末消费旺季的到来和政策层面的支持，也有零售企业自身转型升级的努力。以下是对零售板块后续发展的几点看法：
1）政策助力激发市场活力
随着全国各地纷纷启动消费券发放活动，消费市场的活力得到有效激发。消费券作为一种有效的促消费手段，不仅直接拉动了消费需求，还增强了市场信心。
未来，随着更多针对性政策的出台，国内宏观消费市场的复苏前景值得乐观。
平安证券和开源证券等机构也纷纷表示，后续经济政策的着力点将更多转向惠民生、促消费，这将为零售行业提供更加有利的政策环境。
2）商贸流通体系升级助力消费增长
商务部等多部门印发的《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》为零售行业的转型升级提供了明确的方向。
完善城乡商贸流通网络、实施零售业创新提升工程、加快零售业数字化转型等措施，将有效降低全社会的物流成本，促进消费增长，提升消费品质，培育新的经济增长点。
这些政策的实施，将有力推动零售行业向高质量发展转型。
3）企业转型升级成效初显
在电商、零售新物种以及社区团购的冲击下，传统线下零售企业面临着巨大的挑战。然而，一些企业通过转型升级，成功扭转了经营的疲态。
以永辉超市为例，公司通过深度“胖改”，产品线、服务均焕新升级，相关门店的人流量、销售量相比之前暴增。这种以消费者为中心，注重商品品质和服务体验的经营模式，得到了市场的认可。
此外，湖北连锁超市龙头中百集团也宣布按照胖东来模式进行调改，显示出零售行业在转型升级方面的积极探索。
4）“胖东来模式”引发共鸣
胖东来独特的商业模式和经营哲学，在行业内引起了共鸣和学习的浪潮。通过提高员工薪酬、改善工作环境、增强员工归属感来激发员工的积极性，以人为本的管理理念为传统连锁商超的转型之路提供了一抹亮色。
这种注重员工价值、提升服务品质的模式，不仅有助于提升企业的竞争力，也为整个零售行业的转型升级提供了有益的借鉴。
5）后续展望
零售板块后续的发展将受到政策助力、商贸流通体系升级以及企业转型升级等多重因素的共同驱动。在政策支持和市场需求的双重作用下，零售行业有望实现更加稳健的增长。
同时，企业也应继续探索创新的发展模式，提升服务品质，以满足消费者日益多样化的需求。从笔者的观点来看，零售板块中的优质企业值得持续关注。
永辉超市 $永辉超市(SH601933)$ ，国光连锁 $国光连锁(SH605188)$ 、皇庭国际 $皇庭国际(SZ000056)$ 、中百集团 $中百集团(SZ000759)$
名创优品 $名创优品(HK09896)$ 、新世界百货中国 $新世界百货中国(HK00825)$
味知香 $味知香(SH605089)$ ）、桂发祥 $桂发祥(SZ002820)$ 、煌上煌 $煌上煌(SZ002695)$ ... 展开
春江财富
2024-12-04 05:26
大消费板块迎来估值修复行情！
大消费板块连续涨停人气龙头：桂发祥、一鸣食品、如意集团、永辉超市、源飞宠物、道道全、全聚德、中百集团、煌上煌、味知青。
距春节还有不到两个月，一些春节出游产品已“上架”，无论是国内游还是出境游，不少产品线路已满员。此外，随着东北等地各大滑雪场陆续开板，2024年冬季文旅消费市场拉开序幕。媒体称，消费者对国内游产品选择呈现多样化的趋势。
商务部等9部门印发《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》，其中提出，推动零售业创新提升。赋能传统零售业态。鼓励大型流通企业通过特许经营、技术赋能等方式，改造传统零售门店，提高市场分析、进销存管理水平。发展新型零售业态。加快零售业创新，发展“小专精”的精品店、仓储会员店、品牌折扣店等。
国家统计局的数据，2024年上半年，我国批发和零售业增加值达到6.1万亿元，同比增长5.7%，占GDP比重为9.87%。这显示出批发零售业在国民经济中的重要地位及稳健增长态势。随着消费者偏好的多样化和消费升级，线上线下融合成为新趋势。随着消费者需求的多样化和技术的进步，批发零售业将继续保持活跃并迎来更多发展机遇。
业内人士认为，从估值角度来看，经过前期回调，消费板块估值普遍位于近年来较低水平，已进入合理布局区间。预计2025年随着宏观经济逐步改善，叠加以旧换新政策逐步加力，消费行业有望迎来估值修复行情。光大银行金融市场部研究员周茂华表示，此次出台的《行动计划》聚焦短板弱项进行了针对性部署，将推动我国现代商贸流通体系的软硬件设施进一步完善。
开源证券表示，从估值角度来看，经过前期回调，食品饮料已步入合理布局区间，企业估值普遍位于近年来较低水平。预计2025年随着宏观经济逐步改善，行业估值可能企稳回升，同时板块仍需回归业绩增长主线，建议把握确定性原则。
（一家之言仅供参考） $桂发祥(SZ002820)$ $一鸣食品(SH605179)$ $如意集团(SZ002193)$ $永辉超市(SH601933)$ $源飞宠物(SZ001222)$ $道道全(SZ002852)$ $全聚德(SZ002186)$ $中百集团(SZ000759)$ $煌上煌(SZ002695)$ $味知香(SH605089)$ ... 展开
阿島
2024-12-04 03:45
【12.04A股午评】指数早盘弱势震荡，人形机器人概念强势拉升
$上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$
热点板块方面，人形机器人概念早盘强势拉升，埃夫特 $埃夫特(SH688165)$ 20cm涨停，奋达科技 $奋达科技(SZ002681)$ 、柯力传感 $柯力传感(SH603662)$ 等盘中涨停；
国元证券研报指出，11月28日晚，特斯拉机器人团队更新Optimus最新进展，视频中主要展示在远程操作下demo机两次空手接网球，主要对应的是灵巧手的更新。特斯拉Optimus工程师MilanKovac表示目前新手/前臂系统拥有双倍的自由度，其中手上有22个自由度，手腕/前臂上有3个自由度，且表示未来主要优化方向在于触觉感应集成的拓展以及前臂重量的减轻。伴随人形机器人核心部件的持续优化，人形机器人量产在望。建议关注：五洲新春、绿的谐波、柯力传感等。
半导体板块高开高走，博通集成 $博通集成(SH603068)$ 、大为股份 $大为股份(SZ002213)$ 双双涨停；
消息面上，中国互联网协会、中国半导体行业协会、中国汽车工业协会、中国通信企业协会3日晚间陆续发布声明，建议谨慎采购美国芯片。
食品加工制造板块活跃，益客食品 $益客食品(SZ301116)$ 20cm涨停，佳隆股份 $佳隆股份(SZ002495)$ 、味知香 $味知香(SH605089)$ 等涨停；
开源证券表示，从估值角度来看，经过前期回调，食品饮料已步入合理布局区间，企业估值普遍位于近年来较低水平。预计2025年随着宏观经济逐步改善，行业估值可能企稳回升，同时板块仍需回归业绩增长主线，建议把握确定性原则。
小金属、超硬材料概念开盘大涨，云南锗业 $云南锗业(SZ002428)$ 、罗平锌电 $罗平锌电(SZ002114)$ 、黄河旋风 $黄河旋风(SH600172)$ 竞价涨停；
消息面上，12月3日，商务部发布公告称决定加强相关两用物项对美国的出口管制，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口，原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口。
文化传媒板块集体调整，凡拓数创 $凡拓数创(SZ301313)$ 跌超9%；
光伏设备板块早盘走低，沐邦高科 $沐邦高科(SH603398)$ 盘中跌停；海南本地股陷入回调，康芝药业 $康芝药业(SZ300086)$ 下跌。
总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3500只。
盘面上，人形机器人、半导体、自动化设备板块涨幅居前，影视院线、海南、文化传媒板块跌幅居前。
【展望后市】中信证券：四行业协会发声呼吁芯片国产化 风向引领作用显著
中信证券研报指出，2024年12月3日，中国半导体/汽车工业/互联网/通信企业四大行业协会集体发布声明，针对美国对华采取出口限制表示坚决反对，认为美国相关芯片产品不再安全、不再可靠，呼吁积极使用内外资企业在华生产制造的芯片。研报认为，四大行业协会的呼吁具有风向引领作用，后续其他行业也有望跟进，国内半导体产业整体国产化节奏有望进一步加快，此外制造环节也有望受益。
【大行报告精选】天风证券：5000亿央企专项债拉动投资 央企加杠杆空间充足
天风证券发布研报称，央企加杠杆拉动投资，推动经济增长，能够有效弥补当前地方化债下投资不足的问题。全国范围内共有央企98家，其中集团层面有过发债行为的央企72家，集团全口径范围内有过发债行为的央企84家。央企加杠杆空间充足。部分央企子公司收益不错，建议积极关注；此外，部分央企发行了超长久期信用债，可以考虑作为信用拉久期的选择，择机参与。
天风证券主要观点如下：
经国务院批准及国资委安排，中国国新和中国诚通将发行3000亿和2000亿稳增长扩投资专项债，11月27日发行首期共500亿，引发市场关注。
央企发债情况如何?
全国范围内共有央企98家，其中集团层面有过发债行为的央企72家，集团全口径范围内有过发债行为的央企84家。
①截至11月末，央企本部存量信用债规模为1.98万亿，占存量信用债的比例为6.84%；集团全口径范围内存量信用债规模为4.97万亿，占存量信用债的比例为17.12%。
②从一级发行上来看，央企经营情况好，信用资质高，发债成本相对较低，同时随着近一年来融资环境的改善，央企发债期限逐渐拉长。
③存续债券方面，95%的央企债估值在1.75%-2.5%之间，剩余期限1年以内和1-3年的占比合计超过8成。
央企加杠杆的历史情况?
回顾历史，央企有息债务与GDP增速以及社融增速的走势，呈现一定的反向关系。在社融增速回落明显的年份，央企债务增速都有一定程度提高，呈现出一定的托底经济的作用。近两年，央企总资产、总负债及有息债务整体增速逐步下滑，有提高债务增速的空间。
此次，国新、诚通发行5000亿稳增长专项债，如果剩余部分全部2025年发行，预计将拉动央企有息负债增速回升2.5个百分点。
央企加杠杆怎么看?
①央企加杠杆拉动投资，推动经济增长，能够有效弥补当前地方化债下投资不足的问题。此外，央企加杠杆而非地方国企加杠杆可以有效减少**务风险的累积；从发行效率的角度来看，央企发债成本更低；此外，央企市场化运营能力相对更强，有助于新兴产业发展。
②央企加杠杆空间充足。截至2024年6月末，98家央企资产负债率平均值在61.5%左右。若保守以60%为上限，测算资产负债率尚未达到60%的主体发债空间，加总得到整体债务空间为5.53万亿；若以65%为上限，总体债务空间为10.71万亿。
央企债怎么看?
部分央企子公司收益不错，建议积极关注；此外，部分央企发行了超长久期信用债，可以考虑作为信用拉久期的选择，择机参与。
风险提示：数据统计或有遗漏；政策超预期；信用风险事件超预期。
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局外人
2024-12-04 03:10
政策+需求驱动，大消费板块“王者归来”
Cora Alpha
2024-12-02 03:31
味知香（605089.SH)
2024-11-13 10:34
味知香(605089.SH)：目前团餐市场整体需求较为稳定
味知香（605089.SH)
2024-11-04 16:02
味知香(605089)：压力环比减少 积极拓展渠道客户
味知香（605089.SH)
2024-10-31 16:05
味知香(605089)：经营承压 静待改善
味知香（605089.SH)
2024-10-29 16:04
味知香(605089)：Q3收入降幅收窄 期待经营改善
味知香（605089.SH)
2024-10-29 12:50
味知香(605089.SH)：前三季度净利润6772.45万元 同比减少36.83%
侃见财经
2024-10-02 02:28
暴跌75%！“预制菜第一股”，崩了！
今年以来，A股“预制菜第一股”的日子似乎不太好过，业绩、股价遭遇双杀。味知香的财报突然暴雷，上半年的净利润同比大幅下降43.37%，味知香的股价亦持续走低，9月18日一度跌至16.38元/股。截至最新收盘，其相较于上市最高点，累计跌幅超75%，市值蒸发超106亿元，市值仅剩30.75亿元。
当前“预制菜”的风口突然降温，其它预制菜巨头们的生意也不好做。B端市场的竞争正在加剧，千味央厨等龙头企业频频提到了“B端市场竞争加剧”的问题。
随着消费端市场的放缓、企业端市场竞争的加剧，“预制菜”赛道正面临前所未有的挑战。
暴跌75%
“预制菜”也撑不住了。
今年以来，A股“预制菜第一股”的日子似乎不太好过，业绩、股价遭遇双杀。
近日，号称“预制菜第一股”的味知香发布了最新财报数据，其中显示，今年上半年，味知香实现营收约3.27亿元，同比减少21.53%；净利润约4228.91万元，同比大幅下降43.37%。
味知香在财报中解释称，营收下降主要是受市场环境影响收入下降所致。
在门店数量上，味知香的加盟店数量由报告期初的1823家减少至1778家，报告期内共增加了82家加盟店，减少了127家加盟店。
从财报上看，味知香的加盟生意并不好做。
梳理历年财报数据，不难发现，味知香的加盟店数量在过去几年一路狂奔，2018年至2022年期间，味知香的加盟店数量从440家一路飙升至1695家。
财报数据显示，2023年，味知香的加盟店模式贡献营收4.28亿元，占主营业务收入的54.35%，与2022年收入相比微增0.65%。
2024年上半年，味知香的加盟店营收为1.76亿元，同比去年同期大幅下滑20.6%。而加盟店在上半年关闭的比新开的更多——新开82家、关闭127家，截至2024年6月底一共有1778家。
加盟商干不下去关店，最直接的原因是，赚不到钱。
在2024年上半年的业绩交流会上，味知香表示，二季度加盟店数量变化的原因一方面是大环境导致门店赚钱效应下降，一些本身经营不太好的店主在经营过程中看不到希望就选择了关店。
经营形势日益严峻的同时，资本市场也用脚投票，味知香的股价亦持续走低，9月18日一度跌至16.38元/股，创上市以来的新低。截至最新收盘，其相较于上市最高点，累计跌幅超75%。
据公开资料，味知香成立于2008年，于2021年在上交所上市，主要从事半成品菜的研发、生产和销售。据财报，味知香销售模式以经销为主，存在少量直销情况，全部为买断式销售。公司销售渠道主要分为零售渠道和批发渠道，其中零售渠道按照公司管理政策、品牌授权和客户条件的不同分为经销店渠道和加盟店渠道。
疫情三年叠加“懒人经济”，让预制菜迎来风口，味知香成功登陆上交所主板，成为“预制菜第一股”。
风口突然降温
“预制菜”起源于美国，指利用工业流水线将食材提前做好，再进行卫生、科学的包装后，经简单烹饪可食用的便捷菜品。
一众研究机构都非常乐观地预判：如果按年20%的复合增速估算，未来6—7年，中国预制菜行业将形成万亿规模市场，最终实现3万亿规模。
这一前景吸引众多玩家入局。企查查数据显示，我国现有预制菜相关企业8544家。2021年至今，预制菜企业增势明显，2024年一季度新增注册量是去年同期15倍有余。红餐产业研究院统计，预制菜领域在2021年、2022年均有超30起融资项目，金额从千万级到亿级不等，包含珍味小梅园、花花食界、银食等品牌。
但在普通消费者眼中，“预制菜”一直都充斥着负面情绪和联想。因此，味知香在门店和产品名称上，似乎有意规避使用“预制菜”，而是用“半成品菜”来代替。
近年来，“预制菜”的风口突然降温，其它预制菜巨头们的生意也不好做。
其中，安井食品二季度实现归母净利润同比下降2.51%，环比下降16.89%；春雪食品2024年上半年营收为11.64亿元，同比下降15.47%；千味央厨的预制菜业务增速也在大幅放缓......
泡沫褪去，“预制菜”赛道是否就此彻底陨落？
目前围绕预制菜，C端消费者的态度主要以负面为主。谈及“预制菜”，大部分消费者会表示“不健康”“不营养”“隔夜菜”.......C端消费者顾客对预制菜的认可度、接受度并不高，甚至谈“预制菜”色变。
根据中商数据网显示，目前我国”预制菜”市场主要以B 端的餐饮店销售为主，C端仅占15%。
因为“预制菜”具有便于储存、运输、减少人工等优势，越来越多餐饮品牌选择预制菜作为原料。
当前，“预制菜”在B端市场的竞争也正在加剧，千味央厨等龙头企业频频提到了“B端市场竞争加剧”的问题。
千味央厨甚至提示风险，“随着大型速冻企业的加入，未来B端市场竞争可能更为激烈，这为公司发展带来了挑战。”
消费端市场增速放缓，企业端市场竞争加剧，成为“预制菜”行业新发展特点。
结语
“预制菜”的风口起伏，入局的创业者或许有的尝到了甜头，但赔得血本无归的也大有人在。
行业媒体监测的数据显示，2022年、2023，我国东部建设预制菜产业园31个，中部建设预制菜产业园22个，西部建设预制菜产业园21个。
一位市场观察人士表示，进入2024年后，预制菜产业园的建设热情骤降，现在没人愿意建预制菜产业园了。已经投用的预制菜产业园，如果没有大突破和创新，未来很多可能要变成废墟。
随着消费端市场的放缓、企业端市场竞争的加剧，“预制菜”赛道正面临前所未有的挑战。
可以预见，在中国餐饮市场中，“预制菜”还有很长的一段路要走。 $味知香(SH605089)$ ... 展开
味知香（605089.SH)
2024-09-10 08:51
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