彩虹新能源(HK00438)
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    截止收盘,恒生指数 $恒生指数(HKHSI)$ 跌0.02%或3.86点,报19742.46点,全日成交额为1311.97亿港元;恒生国企指数 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 涨0.18%,报7085点;恒生科技指数 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 跌0.32%,报4404.04点。

    盘面上,大型科技股多数飘绿,阿里 $阿里巴巴-W(HK09988)$ 跌0.53%,腾讯 $腾讯控股(HK00700)$ 跌0.3%。中字头股、高股息概念表现亮眼,煤炭、石油股、电信股涨幅居前;AI概念股卷土重来,多股涨超10%;四行业协会发声呼吁芯片国产化,芯片股全天活跃,中芯国际 $中芯国际(HK00981)$ 早盘初一度涨超4%;稀土概念、钢铁股普遍走高,中国稀土 $中国稀土(HK00769)$ 收涨近6%。

    另一边,美国光伏关税提高,光伏股普遍下挫;水泥股、航空股、医药股等纷纷走低。

    1)煤炭股涨幅居前:截至收盘,中国神华 $中国神华(HK01088)$ 涨4.13%,报34.05港元;中煤能源 $中煤能源(HK01898)$ 涨3.97%,报9.68港元;兖矿能源 $兖矿能源(HK01171)$ 涨2.63%,报9.37港元;中国秦发 $中国秦发(HK00866)$ 涨1.45%,报1.4港元。

    山西证券指出,进入年底,安全考量下部分完成煤炭生产年度任务的企业可能减量;同时,气温下降,迎峰度冬需求进入实质性阶段,叠加后期重要会议较多,稳经济政策预计继续发力,国内煤炭价格将维持一定高位。该行表示,回购增持再贷款和SFISF等货币工具市场案例不断落地,套息交易有望不断深化煤炭红利价值,建议关注弹性高股息品种和稳定高股息品种。

    2)“三桶油”集体上扬:截至收盘,中石油 $中国石油股份(HK00857)$ 涨3.2%,报5.81港元;中海油 $中国海洋石油(HK00883)$ 涨2.3%,报17.8港元;中石化 $中国石油化工股份(HK00386)$ 涨2.13%,报4.31港元。

    受美国制裁伊朗石油消息刺激,隔夜油价涨超2%。美国财政部海外资产控制办公室发布声明,宣布对在将伊朗石油运往国外市场方面发挥关键作用的35个实体和船只实施制裁。声明表示,石油收入为伊朗政权提供了资助其核计划、开发先进无人机和导弹的资源。

    另外,11月28日,OPEC+宣布将原定于12月1日的产量政策会议将推迟至12月5日。本次会议的议题包括是否需要进一步推迟原定于1月开始的石油增产计划。

    3)芯片股表现活跃。截至收盘,地平线机器人-W $地平线机器人-W(HK09660)$ 涨3.42%,报4.23港元;中芯国际 $中芯国际(HK00981)$ 涨1.15%,报26.3港元;晶门半导体 $晶门半导体(HK02878)$ 涨1.05%,报0.48港元。

    在美国商务部公布新一轮出口管制实体清单后,12月3日,国内有关部门、科技产业行业协会及市场头部企业,积极回应外界关切,迅速评估影响并考虑应对策略。其中,中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会均发布声明,呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。

    中信证券认为,四大行业协会的呼吁具有风向引领作用,后续其他行业也有望跟进,国内半导体产业整体国产化节奏有望进一步加快。

    4)部分AI概念股强劲:截至收盘,晶泰科技-P $晶泰科技(HK02228)$ 涨26.56%,报4.86港元;创新奇智 $创新奇智(HK02121)$ 涨10.99%,报6.36港元;金山云 $金山云(HK03896)$ 涨10.59%,报4.28港元;第四范式 $第四范式(HK06682)$ 涨2.6%,报39.45港元。

    昨晚美股AI应用走高,赛富时盘后业绩超预期,大涨9%,APP大涨7.62%,PALANTIR大涨6.88%,SNAP大涨6.19%。

    华龙证券此前指出,近期海外AI应用厂商及AI应用访问量数据显示,部分面向AI应用商业模式逐步清晰,用户付费意愿逐步提升,盈利增长拐点渐显,有望对国内AI应用产业起到积极映射作用。当前海外映射下,AI产业高景气度有望维持,国内AI应用访问量增速和用户付费意愿稳中向好,用户基数庞大,看好国内AI应用产业爆发潜力。

    5)光伏股普遍走低:截至收盘,彩虹新能源 $彩虹新能源(HK00438)$ 跌5.71%,报2.97港元;新特能源 $新特能源(HK01799)$ 跌4.68%,报8.15港元;福莱特玻璃 $福莱特玻璃(HK06865)$ 跌2.61%,报13.44港元。

    11月29日,美国商务部宣布了对东南亚四国的光伏电池组件反倾销税(AD)调查的初裁结果,对东南亚四国的反倾销税率范围在0-271.28%。

    西部证券指出,此次关税政策短期来看或对各公司盈利形成压力,长期来看将提高在美国本土拥有产能企业的优势,加速我国企业在美建厂进程,带动其在美国销量的提升。

    海通证券则表示,当前政策对光伏行业无论是产能还是价格都给出了明确的指引和措施,产业出清、摆脱低价恶性竞争已是大势所趋,价格后面上涨可期。

    焦点股份:

    中国神华 $中国神华(HK01088)$ 领涨蓝筹。截至收盘,涨4.13%,报34.05港元,成交额12.58亿港元,贡献恒指7.42点。

    山西证券指出,进入年底,安全考量下部分完成煤炭生产年度任务的企业可能减量;同时,气温下降,迎峰度冬需求进入实质性阶段,叠加后期重要会议较多,稳经济政策预计继续发力,国内煤炭价格将维持一定高位。

    中国石墨 $中国石墨(HK02237)$ 放量飙升,早盘曾暴涨超五成。截至收盘,涨20.55%,报0.44港元。

    商务部12月3日发布公告称,决定加强相关两用物项对美国出口管制。其中,对石墨两用物项对美国出口,实施更严格的最终用户和最终用途审查。自公告公布之日起正式实施。据悉,中国石墨是国内一家销售鳞片石墨精矿及球形石墨的公司,主要从事将未加工石墨加工制成鳞片石墨精矿及球形石墨。

    新东方-S $新东方-S(HK09901)$ 延续涨势。截至收盘,涨5.05%,报49.9港元。

    11月22日,恒生指数有限公司发布了截至2024年9月30日恒生指数系列季度检讨结果,新东方正式获纳入为恒生指数成分股,变动将于12月9日(下周一)起生效。中金表示,预计进入恒生指数将为新东方带来6355万美元被动资金流入,流入时间约为1.6天。

    展望后市国君国际指出,港股将在2025年震荡向上,结构性机会值得重视。2024年港股市场底部抬升,高分红和成长风格表现良好。2025年市场不确定性降低,但特朗普关税政策构成主要风险;预计海外流动性改善将延续,国内政策持续发力,港股盈利小幅改善。
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    不过我认为,撤销仅针对部分小型组件,影响量微乎其微。反套后续仍关注合约绝对价格过低时,或导致仓单消化以及部分资金从盘面接货裸单边的意愿提升。
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