半日跌千点！日股暴跌，日元暴涨，发生了什么？

8月1日，在美股等外围市场走势强劲背景下，日本股市却大幅杀跌，创2020年以来最大跌幅，日元大幅上涨令出口商承压，而且日本央行加息拖累房地产股走低。

日经225指数今日开盘之后直线下跌，上午盘中一度跌1363.94点，跌幅3.48%；半日收跌2.58%，跌1007.58点，报38094.24点。

日本东证指数一度下挫近4%，创2020年4月以来最大盘中跌幅，所有板块均下挫。一项衡量房地产股的指标一度跌8.1%，汽车股下跌6.4%。

与此同时，日元兑美元一度涨破149关口，升至3月份以来的最强水平。

这与今年上半年形成鲜明对比。今年上半年，日元贬值12%，是G10国家中表现最差的国家。这迫使日本央行对外汇市场采取干预，上个月又投入了5.5万亿日元，最终扭转了局势。

“突击加息”+5.5万亿日元外汇干预

周三公布的官方数据显示，日本当局7月份投入5.53万亿日元（约合368亿美元）来支撑日元。日本财务省公布的数据为6月27日至7月29日期间的数据。

这一数额大致符合预期，此前日本当局曾多次警告称，他们将采取措施应对过度波动的汇率走势。

日本最新一次外汇市场干预是在日元兑美元汇率跌至38年来的最低点后不久进行的。5月底，日本政府已确认该国将进行自2022年10月以来的首轮货币干预。

周三的干预数据发布前，日本央行进行了年内第二次加息，并暗示将进一步收紧货币政策。当天晚些时候举行的美联储会议进一步坚定了美联储将在9月开始降息的观点，帮助支撑了日元的势头。

眼下日本央行加息引发两个担忧，一是日元升值，对一直受益的出口商构成逆风，二是经济能否保持坚挺。Saison Asset Management Co.资产组合经理Tetsuo Seshimo表示。“还有很多未知因素。”

分析认为，日元汇率和股市的剧烈波动，都代表了市场对于此次日本央行加息政策前景的不确定性。

有观点认为，9月即将举行自民党总裁选举，11月将举行美国总统选举，这对日本央行来说，当前是为数不多能不受政治和国际形势左右作出政策判断的窗口期。

还有分析认为，美国刚刚公布的消费者价格指数（CPI）不及预期，美联储降息已在路上，日本央行也有提前行动，为后续缩小日美利率差创造更大空间的考虑。

策略师聚焦140日元关口

如火如荼24个小时的交易，见证了日元创下逾一年半来的最佳月度表现，这促使东方汇理和和道明证券的策略师预测，日元最高可能升至140。

麦格理集团(Macquarie Group Ltd.) 的一位同行表示：“日元强劲上涨势头才刚刚开始”，到今年年底，美元兑日元汇率可能接近140，到2025年12月将一路飙升至125。这将使美元兑日元汇率回到2022年初的水平，当时美联储才刚刚开始加息。

尽管一些策略师认为，短期内日元可能会回吐近几周的大部分涨幅，但日本央行周三的加息和美联储降息的信号已经消除了数月来笼罩在日元头上的厄运感。

“如果我们看到多种因素结合起来，汇率可能达到140，这包括美联储宽松周期开始，避险情绪升温，以及日本央行维持坚定不移的紧缩立场。”东方汇理美国的固定收益和外汇策略主管Paresh Upadhyaya说道，“虽然这似乎这可望不可及，但事实并非如此。”

道明证券 (TD Securities) 宏观策略师亚历克斯·卢 (Alex Loo) 表示：“日本收紧货币政策将加强对本地资产再平衡的反馈循环。”该机构预计，明年第一季度美元兑日元将达到140。