全球套利交易降温！日元失守155关口，日本央行下周动向备受关注

近期，日元汇率连续走强，目前已经回到了5月初的水平。

近年来，日本的超低利率使日元成为套利交易者青睐的资金来源，他们借入日元以投资收益率更高的货币。

不过，随着投资者押注日本将进一步加息，以及政府可能再次干预汇率，这一套利交易正在被平仓。

日元涨，日股跌

自7月11日以来，日元汇率持续升值。

今日，美元兑日元跌0.69%，最新报154.515，为6月5日以来首次失守155，也是自3月中旬以来首次跌破100日均线，技术指标显示下行势头可能持续。

同时，自7月11日以来，日股累计跌超6%。

今日，日经225指数收跌1.11%，报39154.85点，为连续第六天下跌，创下自2021年10月以来最长的连跌纪录。

7月11日发生了什么？

从日元和日股的走势来看，7月11日是一个大的转折点。

有分析认为，7月11日和12日日本当局疑似进行了多轮干预，再加上特朗普和日本政界高层对汇率的评论，推动了这波日元的上涨。 

此前，特朗普在接受彭博社采访时表示，由于日元和人民币疲软，美国面临“严重的货币问题”。

这或许意味着，如果今年赢得大选，特朗普可能会采取行动使美元贬值。

本周，日本执政党的重量级人物Toshimitsu Motegi发表讲话称，日本央行应更明确地表明其货币政策正常化的决心，包括稳步加息。

他还表示：“日元过度贬值显然对日本经济不利。”

另一位政府官员Kono Taro也表示，鉴于日元疲软，日本央行有必要加息。

种种迹象表明，日本政府对央行谨慎立场的不满情绪日益增加。

7月会加息？

7月31日，日本央行将公布最新的利率决议结果。

市场较为关注央行是否加息，以及缩减购债计划，这将决定着日元未来的走向。

此前3月，日本央行时隔17年加息，将政策利率从-0.1%上调至0%-0.1%。

对于7月的会议，大多数经济学家认为央行将维持利率不变，市场预计央行加息15个基点的可能性为33%。

另据彭博社的调查，虽然只有约30%的观察人士预计央行将在7月31日加息，但超过90%的人认为央行有加息的风险。

Capital Economics亚太区负责人Marcel Thieliant分析：“日元大幅贬值、大幅加薪蔓延至小企业、以及潜在通胀的粘性都表明，央行在7月加息的理由很充分。”

Resona Holdings的策略师Keiichi Iguchi认为，政府的言论增加了人们对日本央行可能加息的谨慎情绪，加上当局本月早些时候对日元的干预，日本央行加息可能标志着日元疲软的结束。