全球都在买美股：做多“七姐妹”赛道拥挤！

这两天的纳指相关QDII基金成了全市场的焦点，手上的纳斯达克100ETF（159659）场内溢价率也因此攀升至3%左右，但依旧是跟踪纳斯达克100指数里溢价最低的QDII ETF。

事实上，国内疯狂买入纳指类ETF，也与全球的趋势不谋而合——今年以来全球资金都在买美股，尤其是以“七姐妹”为代表的大型科技股，“拥挤度”可谓是史无前例。

交易美股的拥挤度，或者说集中度，主要体现在两个方面：

首先，随着美股尤其是科技股的持续上涨，截至2024年6月，美股市值占全球比重的比例接近50%。考虑到近期美股中的标普、纳指再创历史新高，这个比例可能创下了2001年以来的新高，美股市值就代表了全球半壁江山。

从资金面看，根据EPFR的统计口径，全球权益资金对美股的配置比例超过了60%，同样创下了有数据以来的历史最高水平。

其次，从美股内部来看，随着“七姐妹”市值水涨船高，美股Top10公司占美股总市值的占比达到了36.5%，处于2005年以来的最高值。并且，美股那边跟A股类似，也是市值越大表现越好，标普500、纳指100持续跑赢罗素2000为代表的小盘股指数。

而美股尤其是大型科技股，之所以受到国内活跃资金以及全球权益资金的青睐，原因主要有两点：首先是漂亮国经济太强了，明显优于老欧洲；其次在AI浪潮的催化下，以英伟达为代表的TMT个股业绩报表，2024Q1美股EPS中，通讯服务和信息技术的EPS增速分别高达34.5%和25.4%。

由于美股处在如此明显的增量资金状态，加上AI尚未到证伪或者说泡沫阶段，哪怕分母端的扰动，也依旧阻挡不了纳指新高又新高的脚步，唯一能阻挡的可能就只有隔夜美股休市了。

不过，因为近期不少基金公司的QDII额度吃紧，不少纳指基金的溢价率甚至超过了5%，对我们普通投资者而言，“买得便宜”依旧是关键，还是需要选择额度充足、溢价合理的产品参与，比如纳斯达克100ETF（159659）现在就是比较合适的投资工具。