反弹60%+，特斯拉重回视线

7月2日，特斯拉股价跳空飙涨10.20%，总市值暴涨682亿美元（约合人民币4900亿元），配合周一宣布的免息购车优惠，两天累计上涨17%。

而如果从4月22日的阶段性低点算起至今，其股价在两个多月的时间内已经累涨达62.80%。就在我们围观英伟达不断创出新高时，特斯拉已经逐渐悄然收复年内跌幅，二季度几项重要经营数据的公布揭示了，特斯拉没有此前预期般那么拉跨。

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从消息面来看，特斯拉7月2日的大涨和超预期的交付量有关。

最新公告显示，2024年第二季度，特斯拉生产了大约41.08万辆车，并交付了大约44.40万辆车，但好于市场预期的43.93万辆。

其中，“主力选手”Model 3/Y生产了38.66万辆，并交付了42.24万辆，同样超出市场预期；其他车型交付2.16万辆，包括Model S/X、以及Cybertruck。

根据乘联会数据，特斯拉上海超级工厂6月交付量达到7.10万辆，国内销量环比持续增长至5.92万辆，环比增长7%。另外，今年第二季度，特斯拉国内销量环比上升10.2%。

一季度特斯拉仅仅只交付了38.68万辆汽车，这让外界对特斯拉当前的竞争前景感到不甚悲观，一季度接近30%的跌幅说明这一点。因此，好于预期的前提可能是，尽管二季度销量是连续第二个季度下降，市场却降低了交付预期，特斯拉的交付数据缓解了市场对纯电动需求疲软的担忧。

之所以能取得超预期的交付成绩，离不开降价等刺激措施，且从现状来看，特斯拉仍在“变相降价”。周一，特斯拉中国推出的全新购车金融政策显示，购买Model 3/Y标准续航版和长续航全轮驱动版车型，可享受“5年0息”等优惠活动，这项优惠或可为消费者省下超过2万元利息。

对比来看，今年迄今特斯拉和比亚迪在纯电车型交付量上难分伯仲。

中国电动车制造商在第二季度都表现颇佳。无论是在6月份还是在今年上半年，纯电动汽车在比亚迪产销量中的比重，都超过了40%。在6月份生产141,030辆，销售145,179辆。上半年则是生产730,083辆，销售726,153辆，而特斯拉一二季度加起来大约是73万辆左右。

Counterpoint Research在7月2日的一份报告中表示：“BYD在纯电动车市场的份额预计在2024年会显著增长，到那时，其电池电动车销量将超过特斯拉。”

今年4月，特斯拉发布的2024年第一季度财报显示，Q1特斯拉营收同比下滑9%；净利润同比下滑55%，并做出年度交付量将下滑的预期，拉低了市场对其信心。

但随后马斯克以先画饼的形式调整业务布局，不仅用低价加快了FSD的推广，在不久后的8月份即将推出Robotaxi，形成与Uber网约车类似的机器人出租车队，特斯拉车主也将有机会出租自己的特斯拉汽车提供乘车服务。

连续6个交易日的上涨也让马斯克意犹未尽，他在X上回应“一旦特斯拉完全解决了自动驾驶问题，并量产Optimus机器人，任何仍持有空头头寸的人都会被消灭，即便是Bill Gates也不例外。”

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除了电动车的生产、交付数据外，特斯拉在此次的公告中还宣称，公司在第二季度部署了9.4 GWh的储能产品，这是迄今为止最高的季度部署量，同比增长157%。加上Q1的4.1GWh，上半年累积装机量已经达到13.5GWh，接近去年全年水平。

特斯拉储能业务包括Powerwall和Megapack两类产品。Powerwall是一款家用储能系统，能够储存太阳能板产生的电力，用于夜间或停电时供电。Megapack则是一款超大型商用储能系统，适用于大型商业和工业客户，如数据中心、医院和学校等。

目前已建及在建产能包括加州拉斯普洛超级储能工厂，以及今年5月刚开工的上海储能超级工厂。其中，二季度交付量增长主要得益于美国工厂的产能释放。

上海工厂最快也有望于2025年一季度开始生产Megapack，其中电芯的两大供应商分别找了宁德时代和比亚迪子公司弗迪电池。

光储业务虽然不是特斯拉最受关注的业务，但在如今电力结构性紧张的背景下，这部分业务价值反倒得以凸显。原因在于，AI数据中心在经过建设后投入使用，个个都是座“吞电巨兽”，将给美国电网带来巨大负荷。

大摩研究表明，，到2030年，美国数据中心的用电量可能相当于1.5亿辆电动汽车的用电量。2023年到2027年，美国数据中心电力的预计增长相当于在美国道路上增加5900万辆电动汽车，即在役车辆总数增加21%。长期来看，大摩对特斯拉这部分业务给出约1300亿美元的估值，并将目标价上调至310美元。

总的来看，虽然福特汽车、“新势力”Rivian都警告美国电动车需求疲软，且中国市场竞争激烈，但特斯拉依然在二季度实现了超预期的交付成绩。

二季度的财报将于7月23日收盘后发布，值得关注。