“AI+创意软件”助力Q1业绩超预期，Adobe大幅上调全年指引，盘后涨15%

周四美股盘后，美国跨国电脑软件公司Adobe公布了2024年第二财季业绩。

得益于文档云的强劲增长，Adobe一季度营收增10%至新高，盈利也超过预期，公司还超预期上调了全年指引。

财报公布后，Adobe股价盘后涨17%触及三个月高位，截止发稿，涨近15%。

“AI+创意软件”驱动，营收利润双双超预期

Q1财报显示，Adobe第二财季总营收创历史新高，同比增长10%至53.1亿美元，高于市场预期的52.9亿美元。调整后EPS为每股收益4.48美元，超过预期的4.40美元。

当季GAAP营业利润为18.9亿美元，非GAAP营业利润为24.4亿美元，同比增12%；GAAP净利润为15.7亿美元，非GAAP净利润为20.2亿美元，同比增近13%。

分业务来看，当季主营业务——数字媒体的收入同比增长11%至39.1亿美元，超过公司此前指引的区间上限。对此公司表示，客户们正在续订更昂贵的套餐，其中包括更多且更频繁地使用Adobe重磅更新后嵌入AI大模型Firefly的各大旗舰创意软件。

其中，文档云业务表现尤为强劲，该部门收入增19%至7.82亿美元。据悉，这是因为用户选择了一项新的人工智能助手功能，该功能有助于分析和理解 PDF 和其他文档。

数字多媒体家族应用的收入增长10%至31.3亿美元。

包括商用营销和分析软件在内的数字体验部门收入同比增长9%至13.3亿美元，位于公司此前指引的区间上限，其中数字体验订阅收入同比增13%至12亿美元。

另外，反映用户增长的指标——数字媒体业务的“净新年化经常性收入”（ARR），为4.87亿美元，高于预期的4.3亿美元。

不惧强敌，大幅上调全年业绩指引

业绩预期方面，Adobe管理层对第三财季的总销售额预期区间为53.3亿至53.8亿美元，与分析师预期基本相符，对第三财季的non-GAAP调整后每股利润预期则为4.50至4.55美元，高于分析师预期的4.48美元。

其中，公司预计下季数字媒体业务的收入在39.5亿至39.8亿美元，分析师预期39.9亿美元；预计数字媒体的净新ARR约为4.60亿美元，数字体验营收预计为13.3亿至13.5亿美元。

对此，Adobe管理层表示，得益于Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud的强劲增长，实现季度收入创新高，“我们高度差异化的人工智能方法和创新的产品交付，吸引了越来越多客户”。

另外，值得注意的是，Adobe还大幅上调了全年业绩指引，预计调整后每股收益在18至18.20美元区间，营收为214亿至215亿美元，高于市场预期的全年EPS为18.02美元和营收214.6亿美元。

该股周四在美股市场收于458.74美元，但是在超预期业绩和业绩展望数据刺激之下，盘后一度触及537美元的三个月高点。在2023年上涨77%之后，该股自今年年初以来因Sora等众多挑战者带来的威胁已下跌23%。

彭博的分析师指出，本份财报给出的全财年“强劲前景”，或许可以缓解投资者对其他生成式AI工具将损害Adobe增长潜力的担忧。

与此同时，财报显示，该公司将AI功能融入旗舰产品的努力正在获得客户支持。公司管理层表示，本财年剩余时间内Creative业务的用户获新趋势将加速发展。

事实上，在Adobe公布财报之前，该公司已获华尔街众多投资机构看涨未来12个月内的目标股价走势，主要逻辑在于Adobe“AI+创意软件”创收引擎有望在AI时代持续贡献巨额销售额以及利润。

国际大行瑞穗对于Adobe未来12个月内的目标股价高达640美元(周四该股收于458.74美元)，华尔街知名投资机构Evercore ISI Group对于Adobe目标股价则高达650美元，另一知名机构DA Davidson更是看涨Adobe至685美元，这些机构均予以Adobe等同于“买入”的乐观看涨评级。