【收市必讀】恆指缩量反弹 ； 若站稳五天線改善結構

恆指5月27日收報18827.35，上升 218.41點或1.17%。股價從全日低位18504.53至全日高位18871.13，股價波動率 1.98%。最近10個交易日當中，恆指股價錄得5日下跌，在此期間下跌了0.72%。

衍生品表現

恆指認購證街貨增加14.1%。2024年7月到期，價外10% 的認購證街貨增加最為明顯。其次為2024年6月到期，價外10% 的認購證為第二大街貨增加產品。恆指認購證整體成交額減少28.7%。恆指認沽證街貨减少3.7%，恆指認沽證整體成交額減少13.6%。

恆指牛證街貨增加39.2%，2026年8月到期，收回價10% 的牛證街貨增加最為明顯；其次為2026年12月到期，收回價10% 的牛證為第二大街貨增加產品。恆指牛證整體成交額增加1.1%。

恆指熊證街貨减少0.9%，2026年12月到期，收回價10% 的熊證街貨增加最為明顯；其次為2026年4月到期，收回價10% 的熊證為第二大街貨增加產品。恆指熊證整體成交額減少29.3%。

技術信號與分析

根據技術系統分析恆指上升機會率47.0%，RSI數值55，指標信號有4個看好指標，3個看淡指標。即市阻力位19357，若升穿阻力位上望19823。即市支持位18070，跌穿則有可能下試17334。

港股Y模型分析：恒指反彈，反彈的幅度還算不錯，站上了二十天線的水平，但整體結構依然還是呈現壓力，短期均線下穿的形態下，還是會給指數帶來壓力。對於指數來說，如果能站上五天線19000點，則會大幅改善結構。如果不能，在目前位置進行震盪的行情，拉長週期，也是可以起點修復的作用。當然，我們還需要多看1-2個交易日，以此來考察18500點的支持力度。

 

市場點評：雖然市場縮量，但在指數反彈的支持下，整體的表現較上周有了明顯的提升，漲多跌少的局面也反應出市場短期支持力度的上升。接下來如指數繼續攀升，多頭的局面會進一步展開。如果形成區間的震盪修復格局，則市場會呈現分化的局面。兩種結構對於市場來說，都還是有跡可循的。

衍生品展望

恆指即市阻力位19357。考慮在阻力位附近看淡，行使價19200，2024年11月到期的認沽證產品，可以考慮25232，引伸波幅最低，實際槓桿5倍。其次可以考慮25371，引伸波幅27.2%，實際槓桿6倍。

進取投資者通常考慮價外認沽證產品，行使價可以參考即市支持位18070。引伸波幅同樣較低的產品有25220及25116行使價分別為18507與18600點，實際槓桿分別為：6.3倍及5.9倍，且 3個月以上到期。

市場上亦有投資者會利用熊證捕捉看淡交易機會，因為熊證槓桿往往比認沽證高，不過，投資者要留意，熊證有收回機制，所以對於收回價的考慮應比較保守。收回價在阻力位19357以內的熊證，產品58928，2026年12月到期，溢價0.05%，槓桿28.5倍。另一個考慮是2026年12月份到期，收回價19450點的59355，溢價0.15%，槓桿25.1倍。另外相對稍遠的熊證產品有51075，收回價19850點，槓桿17倍，2026年4月份到期，條款相近的產品有107隻。

撰文：港股窩輪Jenny

日期：2024年5月27日星期一

温馨提示：以上內容來自Y模型分析和港股數據系統分析，僅供參考不構成任何投資建議。更多個股分析可主頁諮詢了解。