销售下滑不及预期，新秀丽股价下跌，赴美双重上市应对挑战

今年二季度新秀丽销售净额出现同比下滑，与管理层此前预期有较大差距。

蓝鲸新闻9月5日讯（记者 王涵艺）9月5日，有消息称新秀丽Samsonite（1910.HK）选定摩根大通和摩根士丹利协助其在美国的双重上市，目前正与这两家投资银行合作推进上市事宜。

此前，新秀丽在8月份公布的业绩报告中宣布，公司董事会已授权探索在美国双重上市的可能性。新秀丽方面表示，经过全面评估，认为美国是一个适合上市的市场，这将有助于提高股份的流动性，使全球投资者更容易接触公司股份，从而稳步提升公司价值。

对此，蓝鲸新闻记者询问新秀丽代表截至发稿未获得回复，摩根大通和摩根士丹利方面也均未予置评。

增长与挑战并存

新秀丽，这个拥有超过一个世纪历史的箱包品牌，1910年成立于美国。作为国际知名行李箱制造商，曾在2011年紧随普拉达（Prada）和欧舒丹（L’Occitane）等欧洲与美国时尚品牌的脚步，选择在香港上市。

该公司的初衷是希望借此加强其在亚洲市场的布局，尤其是进一步拓展中国内地和香港的高端消费者群体。然而，十多年之后的现实似乎与当初的预期有所偏差。

在当前箱包行业朝着年轻化和品牌化发展的大趋势下，有着百年历史沉淀的新秀丽，似乎也感受到了市场压力，面临着品牌形象现代化的挑战。

在2024年中期业绩报告中，其展现了业务的增长，同时也透露出面临的挑战。由于全球经济环境充满不确定性，新秀丽的销售净额达到了17.685亿美元，同比略有减少0.4%，但毛利却实现了2%的同比增长，达到10.648亿美元。

同时，经营溢利也实现了0.8%的增长，达到3.147亿美元，股权持有人应占溢利也同比增长7.7%，约为1.64亿美元。每股基本盈利为0.113美元，公司决定不派发中期股息。这一决定引发了市场的强烈反响，导致股价应声下跌。

对此，纳斯达克上市辅导机构PINX资本创始合伙人胡森接受蓝鲸财经记者采访表示：“新秀丽整体业绩增长，但股价低迷，主要是受大环境影响，港股普遍流动性较差，才导致股价低迷。”

尽管在第一季度的业绩发布会上，公司管理层对第二季度的业绩持乐观态度，预计收入将比第一季度增长10%以上，并期望全年实现高单位数至低双位数的增长。然而，在第二季度，新秀丽的收益未达到管理层的预期。

根据Wind数据，新秀丽第一季度的销售净额虽有0.9%的同比增长，但第二季度却出现了1.64%的同比小幅下降，降至9.09亿美元，这与管理层的预期有较大差距，也是自2021年第一季度以来，公司首次出现季度销售净额同比下降的情况。

分地区看，新秀丽的业务遍及亚洲、北美和欧洲，亚洲和北美是其主要的收入来源。然而，2024年以来，这两个地区的消费表现疲软，影响了公司收入的增长。

上半年，亚洲和北美的销售净额分别为6.8亿美元和6.08亿美元，分别同比下降了2%和0.5%。在排除汇率影响后，亚洲市场实际上实现了2%的增长。其中，中国市场上半年的销售净额同比增长了3.8%。与此同时，欧洲和拉丁美洲的销售额分别同比增长了1.8%和2.7%。

分品牌看，尽管新秀丽品牌凭借其声誉和知名度，在上半年保持了相对稳健的表现，净销售额同比增长2.7%，达到9.04亿美元，但Tumi、American Tourister等其他品牌的销售净额却出现了下滑。

对于下半年的展望，新秀丽感到压力重重，预计销售趋势将继续放缓，市场上的促销活动有所增加，特别是在入门级价位。公司还指出，本年度面临的挑战包括中国更具挑战性的宏观经济环境、印度的价格竞争加剧，以及多个市场的消费者信心下降和零售客户流量减少。

股票回购计划与赴美上市战略

由于第二季度的业绩未达预期，新秀丽董事会在6月批准了一项最高达2亿美元的股份回购计划，并计划在上半年业绩公告的禁售期结束后启动回购。

这一计划旨在通过回购股份来增强股东价值，同时反映出公司对自身长期增长潜力的信心。

据Wind数据，新秀丽9月4日通过集中竞价交易回购99.69万股，回购金额1880.36万港元，近30日累计回购1370.93万股，累计回购金额2.68亿港元。

此外，新秀丽还在中报透露了其赴美上市的计划。公司表示，经过全面评估全球业务、增长动力和战略重点后，认为美国是进行双重上市的理想地点。

这一战略举措旨在巩固公司在香港联交所已有的投资者基础，并通过提高股份流动性，使美国及全球投资者更容易接触到公司股份，从而稳步提升公司价值。

胡森对蓝鲸财经记者称，新秀丽的双重上市决策，可能会引发一系列连锁反应。在全球经济格局不断变化的今天，越来越多的港股公司可能会考虑赴美双重上市，以获取更多的发展机遇。

“具体而言，一来可以提高公司股东价值，同时提升公司品牌的国际形象，增强全球竞争力；二来在美国上市可以吸引更多的国际投资者，提高股份的流动性和市场深度，扩大其投资者基础；三来可以在全球经济不确定性增加的背景下，双重上市可以增加新的融资渠道，分散市场风险，增强公司的抗风险能力。”胡森称。

也就是说，在全球业务面临了多重挑战的背景下，新秀丽的股份回购计划和赴美上市战略显得尤为重要。这不仅能够增强公司的财务灵活性，还能够提升其在全球资本市场的竞争力和影响力，为未来的增长和扩张奠定坚实的基础。

截至9月5日收盘，新秀丽跌2.85%，报18.420港元/股，总市值267.00亿港元。