徐翔又栽了！更大的麻烦还在后头

雷达财经出品 文|莫恩盟 编|深海

有着前“私募一哥”、“宁波涨停板敢死队总舵主”之称的徐翔，日前再度成为公众焦点，但此番传来的并不是什么喜讯，而是文峰股份投资者诉徐翔、文峰股份等操纵证券市场责任纠纷案迎来新进展。

9月初，南京市中级人民法院就此案作出一审判决，要求被告徐翔、徐长江赔偿合计损失110.27万元， 文峰股份对上述赔偿义务承担连带责任，并在实际承担责任后有权向被告徐翔、 徐长江追偿。

据代理律师介绍，这是南京市中级人民法院对首次选定的示范案件作出判决。

在A股公司中，文峰股份股东户数并不算少。在巅峰期的2015年6月末，公司股东户数约24万户。有律师认为，一审判决对于后续累案的审理可能会起到很大的参考作用，后续应当会有更多股民加入索赔队伍，索赔金额或远不止百万。

值得一提的是，据新华财经报道，徐翔本人经法院合法传唤，无正当理由未到庭参加诉讼，未提交书面答辩意见，也未聘请代理律师，因此法院进行了缺席判决。

作为此次案件的被告之一，徐翔算得上是资本市场上响当当的人物。从还未成年便借母亲之名入市，到在投资界留下“宁波涨停板敢死队”等传奇故事，徐翔曾在资本市场大展拳脚，更是拿下过“私募一哥”的美誉。不过，后续因为操纵证券市场罪，徐翔从神坛跌落沦至锒铛入狱的境地。直到2021年7月，徐翔才正式从狱中归来。

而作为本案另一名被告的文峰股份，也与徐翔关系匪浅。此前徐翔出狱不久后，其和母亲还曾通过媒体反对过文峰股份提出的资产收购方案。

今年上半年，文峰股份交出了一份营收、净利润双双下滑的中期答卷。根据文峰股份发布的最新财报显示，截至上半年末，徐翔母亲郑素贞持有公司14.88%的股份，是公司的第二大股东。

被指勾结时任董事长操纵股价，徐翔等被告一审被判超百万

9月3日傍晚，上海久诚律师事务所许峰律师团队在其公众号上发文称，当天，许峰律师代理的文峰股份投资者诉徐翔、文峰股份等操纵证券市场责任纠纷案出现进展，在经过多次庭审后，南京市中级人民法院对首次选定的示范案件作出判决。

雷达财经了解到，本次案件共有4名自然人原告，被起诉方则包括徐翔、徐长江、文峰股份，4名原告提出了从7万元到58万元之间不等的投资损失赔偿诉求。

次日晚间，身为被告之一的文峰股份也发布一则公告，披露了关于这起投资者诉讼事项的更多细节。公告显示，近日，公司收到南京市中级人民法院送达的《民事判决书》【(2021)苏01民初2281号】。

南京市中级人民法院依照《中华人民共和国证券法》(2014年修正)第五条、第七十七条，《中华人民共和国民事诉讼法》第六十七条第一款、第一百四十五条、第一百四十七条规定作出判决。

具体判决为被告徐翔、徐长江于本判决发生法律效力之日起十日内向4名原告合计赔偿损失110.27万元；被告文峰股份对被告徐翔、徐长江上述赔偿义务承担连带赔偿责任，并在实际承担责任后，有权向被告徐翔、徐长江追偿；驳回其中两名原告的其他诉讼请求。

据媒体此番获悉的判决书显示，南京市中级人民法院列举已查明事实，认为徐翔、徐长江互相配合操纵文峰股份股价，共同实施了操纵证券交易市场的行为，应对由此给投资者造成的损失共同承担赔偿责任。徐长江提出其系出于“市值管理”的目的与徐翔合作，不知晓亦未实施操纵证券交易市场行为的抗辩意见，法院并未予以采纳。

另据青岛中院2017年的一审判决书，2014年10月至12月，徐长江欲减持其控股的文峰集团、新有斐大酒店持有的文峰股份股票，与徐翔认识后多次合谋商定：由徐翔负责二级市场股价并接盘徐长江通过大宗交易减持的股票，徐长江将部分文峰股份股权转让给徐翔，控制文峰股份发布股权转让、“高送转”等信息，共同拉升股价实现高位减持套现，减持底价14元/股，超出部分五五分成。

2015年4月7日至5月13日，徐长江通过大宗交易大量减持文峰股份股票，徐翔使用他人证券账户接盘后在二级市场全部抛售。2014年12月23日至2015年5月13日，徐翔使用账户组通过竞价交易连续买卖文峰股份股票。最终经认定，徐长江减持套现67.62亿元，盈利51.49亿元，违法所得34.08亿元。

基于已查明事实，南京市中级人民法院判决被告徐翔、徐长江于判决发生法律效力之日起十日内向四位原告分别赔偿损失约5.39万元、85.97万元、18.28万元以及6332.92元。

许峰律师认为，此次投资者诉徐翔等操纵市场索赔案的民事判决体现了法院对中小投资者权益的保护，对于打击操纵市场违法行为、维护资本市场秩序、培育投资者信心等均具有重要意义。

不过，许峰律师团队还透露，因为此次法院作出的是一审判决，此外此次一审判决采取示范判决模式，涉及四位原告投资者，因此此前曾向法院提交过操纵索赔起诉材料的其他案件尚需继续等待。

而文峰股份在发布的公告中也表示，本案尚处一审判决阶段，案件当事双方可以在规定期限内申请上诉。文峰股份将提起上诉，案件判决结果尚存在不确定性。

值得一提的是，在判决书中，文峰股份方面还曾答辩称：“主观上不存在操纵市场的故意，客观也未实施操纵市场的行为，亦非刑事判决或行政处罚所认定的侵权人，文峰股份作为被操纵对象，同样是受害人。”

对于此次诉讼对公司本期或期后利润的影响，文峰股份则表示，由于本案非终审判决，判决结果尚存在不确定性，暂无法判断对公司本期或期后利润的影响。公司将密切关注后续诉讼进展情况并及时履行信息披露义务，敬请投资者注意投资风险。

徐翔被誉为“宁波涨停板敢死队总舵主”，2015年栽了个大跟头

作为此次案件的被告之一，徐翔的来头可不小。1977年出生于浙江省宁波市的徐翔，曾被外界誉为“私募一哥”。回看徐翔的过往，现年40多岁的他，人生经历却极具戏剧张力。

事实上，徐翔的起点并不显赫，他出身于一个普通的家庭，却对资本市场有着浓厚的兴趣，且他的家人对此还十分支持。上个世纪九十年代，年仅十几岁的徐翔带着家里给的几万元入市。由于徐翔当时还开不了账户，因此他只能以母亲的名字开户进入股市。

之后，徐翔甚至放弃高考，将全部的精力放在了股市研究上。在一次次的总结与反思中，徐翔逐渐磨砺出独到的投资眼光和敏锐的市场嗅觉，形成了自己独特的投资风格，专注于短线交易。到1997年，年仅20岁的徐翔便已拥有数百万资产。

之后，徐翔更是因“宁波涨停板敢死队”声名鹊起。据悉，当时宁波市解放南路聚集一批炒股大户，他们擅长集结资金炒作涨停板，市场称他们为“宁波涨停板敢死队”，徐翔更是被奉为“宁波涨停板敢死队总舵主”。

2005年，徐翔从宁波转战上海。彼时，徐翔将目光瞄向了上海交易量最大的营业部——国泰君安江苏路营业部，并在这里开设了新账户，将其作为自己的主战场。

2009年，徐翔进军私募，在上海成立泽熙投资管理有限公司。据悉，2010年3月5日，泽熙1号成立，到2012年底时，泽熙的资金管理规模即突破100亿元，规模仅次于当时排名第一的重阳投资。

不过，徐翔在资本市场上的传奇经历，却在2015年遭遇重大变故。当年11月，徐翔因涉嫌操纵证券市场罪被公安机关依法采取刑事强制措施，最终他被判处有期徒刑五年六个月。锒铛入狱后，徐翔家族近210亿元的财产全部被冻结，而徐翔被判处没收非法所得71亿元，判处罚金110亿元。

2021年7月9日，曾经的“私募一哥”徐翔刑满出狱正式归来，而这距离他被司法部门带走已经过去2000多天。 虽然徐翔出狱后重获自由，但等待他的还有与妻子悬而未决的离婚案。

据了解，在徐翔入狱期间，应莹于2019年提出要与徐翔离婚。基于应莹提出的离婚请求，徐翔家庭的巨额财产该如何分割也成为了外界关注的焦点。

对于自己与徐翔涉及的共同财产数额，应莹曾向媒体表示：“青岛中院不给我甄别的结果，根据我和律师整理的财产清单，我和徐翔的合法财产有100多亿，我要求依法分割一半。”应莹还曾表示，如果依法进行分割，希望能把上市公司的股权分割给自己，上市公司股权长期冻结不利于公司的长远发展。

去年4月，应莹发微博宣布，自己与徐翔的离婚诉讼历经四年，却得到了黄浦区人民法院不予支持的结果。应莹称，她与徐翔曾两次表达了离婚的意愿，但法院却依然做出了夫妻感情没有破裂的判断，其将依法向上海市第二中级人民法院提起上诉。

天眼查显示，截至目前，徐翔所有任职企业共4家。其中，徐翔直接持有上海泽熙投资管理有限公司40%的股份。而这家公司的法定代表人为徐翔的母亲郑素贞，前者还是这家公司的实际控制人、受益所有人，持有公司55.2%的股份，徐翔父亲徐柏良持有剩余的4.8%股份。至于在该公司担任监事职务的应莹，则并未持有该公司股份。

徐翔母亲系文峰股份二股东，曾反对公司收购事宜

2021年11月，徐翔刑满出狱后的几个月，徐翔及其母亲郑素贞通过媒体表态坚决反对文峰股份资产收购方案。而在此之前，文峰股份刚刚通过一纸公告宣布，全资子公司拟斥资5.38亿元购买关联方四家公司100%的股权。

据证券时报报道，徐翔方反对这起收购案的原因是认为标的资产估值过高，质量平平，文峰股份大股东涉嫌掏空上市公司利益。在青岛中院尚未甄别清楚冻结的资产前，不希望文峰股份通过这种不合理的收购方案，损害上市公司利益，损害股东权益。

之后，文峰股份向徐翔“妥协”。文峰股份控股股东文峰集团发布声明称，文峰集团与徐翔进行了友好、深入的沟通和交流。双方一致同意，由文峰股份对收购方案进一步优化调整，待方案完善后重新提交监管部门进行审核。

双方一致认为，面对疫情的压力和市场的竞争，文峰股份需要转型升级，向文峰股份注入优质资产进行新的业态融合，是一条可行之路。

8月10日，文峰股份交出了2024年的中期答卷。财报显示，截至上半年末，徐翔母亲郑素贞持有公司2.75亿股股份，对应持股比例14.88%，是上市公司的第二大股东。

事实上，徐翔名下的不少资产是通过其母亲郑素贞、父亲徐柏良或“泽熙系”所持有。而文峰股份的股份，也只是徐翔在资本江湖“呼风唤雨”之际纳入囊中的部分资产。除了文峰股份，徐翔所持有的资产还包括宁波中百、大恒科技、华丽家族等上市公司的股权。

业绩方面，今年上半年，文峰股份录得营收10.01亿元，而上年同期文峰股份的营收达11.61亿元，这意味着文峰股份的营收在上半年减少了13.81%。

具体来看，文峰股份的营收主要靠从事百货、超市、电器以及购物中心的连锁经营业务获得。上半年，百货、超市、电器以及购物中心业态分别为公司拿下4.44亿元、2.07亿元、1.69亿元、0.07亿元的收入。

从前述数据不难发现，百货业态算得上是公司的营收支柱。不过，文峰股份前述四个业态所取得的营收在上半年全线下滑。文峰股份多个业态营收下滑的窘况，与行业整体的增长趋势形成鲜明的对比。

根据国家统计局发布的数据，上半年，社会消费品零售总额达23.6万亿元，同比增长3.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额同比增长4.1%。按零售业态分，上半年，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比分别增长5.8%、4.5%、2.2%，百货店、品牌专卖店零售额同比下降3.0%、1.8%。全国网上零售额70,991亿元，同比增长9.8%。在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长17.8%、7.0%、7.8%。

同营收一样，文峰股份净利润指标的表现也不容乐观。今年上半年，文峰股份录得归属于上市公司股东的净利润0.72亿元，与上年同期的1.22亿元相比下降超过四成。

雷达财经注意到，上半年文峰股份的成本和多项费用显著下滑。比如，营业成本同比减少17.5%至5.1亿元，销售费用同比减少10.67%至1.5亿元，管理费用同比减少4.69%至1.68亿元，财务费用同比减少59.77%至0.09亿元。

其中，销售费用减少主要是因为本期公司严格控制各项支出，关停部分亏损门店；管理费用减少主要是由于职工薪酬、业务招待费、折旧费、租赁费同比减少，以及新增股份支付分摊费用；而财务费用变动的原因是利息费用及银行手续费同比减少。

即便成本和费用得到了一定程度的控制，但文峰股份仍旧没能扭转净利润下滑的颓势。对此，文峰股份给出的解释称，主要是营业毛利、投资收益、资产处置收益同比减少以及税金及附加同比增加。

此外，今年上半年，文峰股份经营活动产生的现金流量净额同比下降103.05%，这主要是因为公司期内营业收入下降导致毛利同比下降，结清应付账款、购买存货、支付预付账款、支付各项税费的现金同比增加，收到的税费返还同比减少等。

昔日的“私募一哥”徐翔，接下来又将为外界续写怎样的资本故事？雷达财经将持续关注。