明年初看涨到2700！高盛坚定唱多黄金，铜、铝、石油等持谨慎态度

全球知名投行高盛于近日调整了其对多种大宗商品价格的预测，高盛的最新预测显示了对黄金市场的强烈看好，同时对铜、铝等工业金属以及石油市场持较为谨慎的态度。

继续看多黄金：明年初看涨到2700

高盛分析师在最新报告中表示，在所有可供购买的大宗商品中，投资者应该选择黄金，因为贵金属的辉煌走势尚未结束。

“我们近期的首选多头是黄金。它仍然是我们对抗地缘政治和金融风险的首选对冲工具，美联储即将降息，新兴市场央行正在购买黄金，这为其提供了额外支持。”高盛分析师周日写道。

该公司继续看好2025年初每盎司2700美元的目标，并提出了黄金交易建议。

各国央行的购买量在2024 年第一季度创下纪录，是今年黄金上涨的最大推动力之一。美国银行分析师估计，黄金现已超过欧元，成为全球最大的储备资产，仅次于美元。

地缘政治风险，如以色列-哈马斯战争和俄罗斯-乌克兰冲突，以及美联储在劳动力市场放缓迹象下的9月份降息信号，也提振了价格。

Stocktwits 市场研究主管汤姆·布鲁尼（Tom Bruni）在最近一期《Stocks in Translation》节目中表示：“我们看到黄金被用作对冲不确定性的工具。”

世界黄金协会的最新数据显示，随着西方投资者大举购买黄金，全球实物黄金 ETF已连续三个月出现资金流入，7 月份北美的投资活动超过了欧洲和亚洲。

周二，现货黄金徘徊在每盎司2500美元左右，今年以来，金价累计上涨约21%，成为仅次于加密货币的全球表现第二好的资产。

显著下调2025年铜价预估

相比之下，高盛对铜价的展望则显得较为悲观。

该行将2025年铜价预估从先前的每吨15000美元大幅下调至10100美元，降幅超过30%。

高盛表示，这一调整主要基于两个因素：一是预期的铜库存减少可能较预期更为滞后；二是尽管部分关键生产国的矿山供应出现问题，但全球精炼铜产量仍保持在较高水平。

因此，高盛将铜价触及12000美元/吨的时间点从2024年底推迟至2025年之后。

在其他工业金属方面，高盛同样持谨慎态度。

该行将铝价实现每吨2,600美元目标的时间点从今年底推迟至2025年底，并下调了2025年铝均价预估至2,540美元/吨。同时，高盛对镍市场仍持看空立场。

对于石油市场，高盛预计今年夏天的石油短缺会减少，2025年的石油过剩会略高于预期。上周，高盛已将2025年布伦特原油均价预估和区间下调了5美元，主要原因是中国需求前景黯淡。