上证综合ETF（510980）现跌0.62%，资金左侧大举加仓，近5日有4日资金净流入累计近3000万元！

今日，A股走势继续分化。上证指数开盘价即跌破2800点关口，午后跌幅再度扩大，现跌0.56%，续创今年2月8日以来新低。申万一级行业分类中，有色金属、石油石化跌超2%，煤炭、农林牧渔、建筑装饰跌超1%，跌幅居前。上涨方面，电力设备、汽车、医药生物等微涨，涨幅在1%以内。

市场主流ETF方面，交易属性突出的上证综合ETF（510980）继两连阴后继续回调，现跌0.62%，盘中成交额1300万元，换手率5.4%，是同品类换手率最高的产品，盘中持续溢价高企，反应投资者逢跌布局情绪活跃！

面对近期持续调整的上证指数，资金选择左侧大举加仓。截至9月3日，上证综合ETF（510980）昨日再度吸金1155万元，近5日有4日获资金净流入，累计金额近3000万元。近5日、10日、20日和60日均呈资金净流入态势！近60日资金净流入近1亿元，净流率高达63.78%！

从年内涨幅来看，通过抽样复制的精细化管理，上证综合ETF持续跑赢标志性宽基指数。截至9月3日，上证综合ETF（510980）年内跌幅1.83%，明显好于其比较基准上证指数（-5.78%）和沪深300（-4.6%）表现。从下图可见，尤其是今年7月之后，上证综合ETF（510980）相较其比较基准的超额收益更加明显！

【2024年以来上证综合ETF（510980）和上证指数价格走势图】

备注：橙线为上证综合ETF（510980），白线为上证指数

来源：wind，截至2024.9.3

指数估值方面，截至9月3日，上证综合ETF（510980）标的指数上证指数市盈率为12.45，位于近5年16.09%分位点，意味着其市盈率低于近5年以来84%的时间区间，估值具有较高性价比！

消息面上，昨日美国8月ISM制造业PMI录得47.2，低于预期的47.5；美国ISM制造业新订单指数降至2023年5月以来最低。两项PMI和7月营建支出数据均不及预期，市场重燃经济放缓担忧，工业品整体呈现走弱格局。受此影响，美国三大股指昨日全线收跌，三大指数均创8月5日以来最大单日跌幅。今日亚太股市也纷纷重挫，日经225指数大跌超4%，盘中一度跌破37000点创8月16日以来新低。

【机构解析中报：A股业绩结构修复较强，反弹聚焦结构】

银河证券点评A股中报：（1）盈利能力：A股整体盈利能力小幅上升。2024二季度末，全部A股的ROE（TTM）为8.03%、销售净利率（TTM）为7.82%，分别较2024一季度末上升0.03pct、上升0.05pct。（2）分红情况：截至8月31日，逾600家上市公司公布了2024年中期分红预案，分红公司数量创历史新高，拟派息总额超4000亿元。机械设备、医药生物、汽车、基础化工等行业中公司分红数量较多，分红积极性较高。银行、石油石化、非银金融等行业分红金额较高。（3）回购情况：今年1月1日至8月29日，已有1888家A股上市公司实施回购，同比增长105.89%；合计回购金额1293.77亿元，同比增长175.99%。

银河证券判断，当前宏观经济趋稳，未来非金融行业的上市公司中报业绩增速有望反弹，A股基本面反弹预期较强。未来宏观稳增长政策或继续加大力度，从而带动A股业绩修复，提振市场信心，促进大盘指数在震荡中回升。

【微观流动性跟踪：ETF持续放量流入，A股资金供需整体改善】

天风证券认为，随着A股中报靴子落地、外围环境改善积极、美联储货币宽松预期不断确立等利好因素持续发酵，市场风险偏好及资金活跃度明显升温，场内微观流动性环境整体改善。

就供给端而言，当前ETF资金的持续放量流入为市场提供了主要支撑，同时近期公募发行市场出现一定底部回升迹象，显示市场内主要资金参与信心目前正在回暖；但外资、两融的不确定性对于资金供给端仍具有持续性扰动。

近期需求端压力出现一定缓释，具体表现为大股东增持规模再度环比小幅回升，以及限售解禁规模的整体性回落。除此之外，资金南下港股节奏近期明显放缓，A股资金面“虹吸”压力得到一定缓释。但整体来看，由于目前市场趋势性反弹尚待进一步确认，仍限制了各资金主体的参与积极性的整体回升，同时海外大选、美国经济“硬着陆”预期、地缘等方面仍具有诸多不确定性。

【机构中期策略：未雨绸缪，蓄势待发】

甬兴证券表示，长期投资机会围绕新质生产力下的泛人工智能技术和可持续能源。观察到一季度以来盈利预测整体边际上修，特别是大盘蓝筹白马板块如上证50、沪深300的基本面稳中有升。同时，国家队通过宽基ETF对于指数企稳的预期呵护，与年初至今北向资金大规模流入科技创新制造板块，以及保险资金等长线资金的加大配置相结合，共同为权益市场提供强有力的支持。

甬兴证券认为，上述举措有助于稳定市场情绪，增强投资者信心，促进资本市场的健康发展。新国九条的发布，推动资本市场进入长期“提质”新阶段，因此投资机会来自新质生产力中的“硬科技”成长方向，例如芯片、AI、智能驾驶、人形机器人等前沿科技。

【低位布局大盘点位，认准上证综合ETF（510980）】

上证综合ETF（510980）紧密跟踪上证综合指数。上证综合指数是A股历史最悠久、认可度最高、使用最频繁的指数之一，由在上交所上市、符合条件的股票组成样本，反映了上交所上市公司的整体表现，一直以来都有A股市场的晴雨表之称。

汇添富上证综合指数A（470007）成立于2009年7月1日，汇添富在上证综合指数产品的投资管理上积累了丰富的经验。

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汇添富上证综合ETF基金合同生效日为2023年11月22日，基金成立未满一年，业绩比较基准为上证综合指数收益率。基金成立以来的业绩和业绩基准分别为：0.78%/-3.28%（2024H1），数据来源：基金2024年第二季度报告，时间截至2024/6/30。

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