今日,A股走势继续分化。上证指数开盘价即跌破2800点关口,午后跌幅再度扩大,现跌0.56%,续创今年2月8日以来新低。申万一级行业分类中,有色金属、石油石化跌超2%,煤炭、农林牧渔、建筑装饰跌超1%,跌幅居前。上涨方面,电力设备、汽车、医药生物等微涨,涨幅在1%以内。
市场主流ETF方面,交易属性突出的上证综合ETF(510980)继两连阴后继续回调,现跌0.62%,盘中成交额1300万元,换手率5.4%,是同品类换手率最高的产品,盘中持续溢价高企,反应投资者逢跌布局情绪活跃!
面对近期持续调整的上证指数,资金选择左侧大举加仓。截至9月3日,上证综合ETF(510980)昨日再度吸金1155万元,近5日有4日获资金净流入,累计金额近3000万元。近5日、10日、20日和60日均呈资金净流入态势!近60日资金净流入近1亿元,净流率高达63.78%!
从年内涨幅来看,通过抽样复制的精细化管理,上证综合ETF持续跑赢标志性宽基指数。截至9月3日,上证综合ETF(510980)年内跌幅1.83%,明显好于其比较基准上证指数(-5.78%)和沪深300(-4.6%)表现。从下图可见,尤其是今年7月之后,上证综合ETF(510980)相较其比较基准的超额收益更加明显!
【2024年以来上证综合ETF(510980)和上证指数价格走势图】
备注:橙线为上证综合ETF(510980),白线为上证指数
来源:wind,截至2024.9.3
指数估值方面,截至9月3日,上证综合ETF(510980)标的指数上证指数市盈率为12.45,位于近5年16.09%分位点,意味着其市盈率低于近5年以来84%的时间区间,估值具有较高性价比!
消息面上,昨日美国8月ISM制造业PMI录得47.2,低于预期的47.5;美国ISM制造业新订单指数降至2023年5月以来最低。两项PMI和7月营建支出数据均不及预期,市场重燃经济放缓担忧,工业品整体呈现走弱格局。受此影响,美国三大股指昨日全线收跌,三大指数均创8月5日以来最大单日跌幅。今日亚太股市也纷纷重挫,日经225指数大跌超4%,盘中一度跌破37000点创8月16日以来新低。
【机构解析中报:A股业绩结构修复较强,反弹聚焦结构】
银河证券点评A股中报:(1)盈利能力:A股整体盈利能力小幅上升。2024二季度末,全部A股的ROE(TTM)为8.03%、销售净利率(TTM)为7.82%,分别较2024一季度末上升0.03pct、上升0.05pct。(2)分红情况:截至8月31日,逾600家上市公司公布了2024年中期分红预案,分红公司数量创历史新高,拟派息总额超4000亿元。机械设备、医药生物、汽车、基础化工等行业中公司分红数量较多,分红积极性较高。银行、石油石化、非银金融等行业分红金额较高。(3)回购情况:今年1月1日至8月29日,已有1888家A股上市公司实施回购,同比增长105.89%;合计回购金额1293.77亿元,同比增长175.99%。
银河证券判断,当前宏观经济趋稳,未来非金融行业的上市公司中报业绩增速有望反弹,A股基本面反弹预期较强。未来宏观稳增长政策或继续加大力度,从而带动A股业绩修复,提振市场信心,促进大盘指数在震荡中回升。
【微观流动性跟踪:ETF持续放量流入,A股资金供需整体改善】
天风证券认为,随着A股中报靴子落地、外围环境改善积极、美联储货币宽松预期不断确立等利好因素持续发酵,市场风险偏好及资金活跃度明显升温,场内微观流动性环境整体改善。
就供给端而言,当前ETF资金的持续放量流入为市场提供了主要支撑,同时近期公募发行市场出现一定底部回升迹象,显示市场内主要资金参与信心目前正在回暖;但外资、两融的不确定性对于资金供给端仍具有持续性扰动。
近期需求端压力出现一定缓释,具体表现为大股东增持规模再度环比小幅回升,以及限售解禁规模的整体性回落。除此之外,资金南下港股节奏近期明显放缓,A股资金面“虹吸”压力得到一定缓释。但整体来看,由于目前市场趋势性反弹尚待进一步确认,仍限制了各资金主体的参与积极性的整体回升,同时海外大选、美国经济“硬着陆”预期、地缘等方面仍具有诸多不确定性。
【机构中期策略:未雨绸缪,蓄势待发】
甬兴证券表示,长期投资机会围绕新质生产力下的泛人工智能技术和可持续能源。观察到一季度以来盈利预测整体边际上修,特别是大盘蓝筹白马板块如上证50、沪深300的基本面稳中有升。同时,国家队通过宽基ETF对于指数企稳的预期呵护,与年初至今北向资金大规模流入科技创新制造板块,以及保险资金等长线资金的加大配置相结合,共同为权益市场提供强有力的支持。
甬兴证券认为,上述举措有助于稳定市场情绪,增强投资者信心,促进资本市场的健康发展。新国九条的发布,推动资本市场进入长期“提质”新阶段,因此投资机会来自新质生产力中的“硬科技”成长方向,例如芯片、AI、智能驾驶、人形机器人等前沿科技。
【低位布局大盘点位,认准上证综合ETF(510980)】
上证综合ETF(510980)紧密跟踪上证综合指数。上证综合指数是A股历史最悠久、认可度最高、使用最频繁的指数之一,由在上交所上市、符合条件的股票组成样本,反映了上交所上市公司的整体表现,一直以来都有A股市场的晴雨表之称。
汇添富上证综合指数A(470007)成立于2009年7月1日,汇添富在上证综合指数产品的投资管理上积累了丰富的经验。
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汇添富上证综合ETF基金合同生效日为2023年11月22日,基金成立未满一年,业绩比较基准为上证综合指数收益率。基金成立以来的业绩和业绩基准分别为:0.78%/-3.28%(2024H1),数据来源:基金2024年第二季度报告,时间截至2024/6/30。
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