研报掘金丨国泰君安：玲珑轮胎Q3业绩符合预期，维持“增持”评级

国泰君安研报指出，玲珑轮胎(601966.SH)24Q3业绩符合预期，塞尔维亚项目产能快速爬坡中。随着中长期产能释放，配套和替换端发力，配合持续研发，预计公司业绩将保持增长。上半年公司积极在国内外零售和配套市场开展结构调整。同时，塞尔维亚基地陆续释放产能，海内外产品产销均实现增长。由于市场结构变化及公司内部产品结构的调整，24Q3轮胎产品的价格环比+2.24%，同比-4.32%。24年泰国反倾销终裁落地，公司税率降幅较大，有利于后续订单获取和盈利改善。此外，公司配套、零售协同发展，绿色研发结合创新驱动，公司业绩有望稳健增长。给予公司25年16.06倍PE，维持“增持”评级及目标价28.27元。